Nettopsjon Premium

Hva er Net Option Premium?

Netto opsjonspremie er det totale beløpet en investor eller trader vil betale for å selge en eller flere opsjoner og samtidig kjøpe andre. Kombinasjonen kan inkludere et hvilket som helst antall puts og calls og deres respektive posisjoner i hver.

Forstå Net Option Premium

Netto opsjonspremie kan enten være positiv, som representerer en netto kontantstrøm, eller et negativt tall, som representerer en netto kontantstrøm. Nettoopsjonspremien er nyttig fordi opsjonshandlere ofte engasjerer seg i spreads eller kombinasjonsstrategier som involverer to eller flere opsjoner. Siden hver enkelt opsjonskontrakt vil ha sin egen premie (dvs. markedsprisen), hjelper netto opsjonspremien tradere med å forstå det totale utlegget eller innstrømmen av penger for en transaksjon med flere ben.

Nettoopsjonspremien kan også hjelpe traderen med å finpusse strategien for å komme frem til et bestemt totalt premiebeløp, inkludert en nullkostnadsposisjon. Å kjenne nettoopsjonspremien er også nødvendig for å beregne maksimalt tap og break-even-prisen for en handel som involverer flere opsjoner.

Opsjonsspreader innebærer å kjøpe en opsjon for å selge en annen. For eksempel, i en lang vertikal kjøpsspredning,. kjøpes en kjøpsopsjon til en lavere innløsningspris mens en til en høyere innløsningspris selges. Dette reduserer den totale nettopremien sammenlignet med bare å kjøpe den lavere streiken. Spreads har derfor en tendens til å senke netto opsjonspremie.

Kombinasjoner øker derimot netto opsjonspremie. En lang straddle involverer for eksempel å kjøpe både en samtale og sette til samme innløsningspris og utløp for samme underliggende. Netto opsjonspremie vil dermed være tillegg av kjøps- og salgspremiens individuelle premie.

Nettopsjon Premium Eksempler

1. Covered Call: Anta at en investor ønsker å ta en syntetisk dekket call- posisjon i en bestemt aksje. Hvis investoren betaler $2,50 per lot for en salgsopsjon med en innløsningspris på $55, og deretter selger en kjøpsopsjon til samme innløsningspris for $1 per lot. Netto opsjonspremie i dette eksemplet er $1,50 ($2,50 - $1,00). Hvis på den annen side investoren betaler $0,50 per lot for en salgsopsjon med samme innløsningspris, og selger en kjøpsopsjon for $1 per lot, vil det være en netto kontantinnstrømning (en negativ netto opsjonspremie) på $0,50 ($0,50 - $1,00).

2. Zero-Cost Collar: Noen ganger vil en trader ønske å starte en opsjonsspread for null kontantutlegg, eller gratis. Vanligvis er disse strukturert som forholdsspreader eller som null-kostnadskrager. For eksempel, hvis streiken på $55 fra eksemplet ovenfor handles til $2,50 og streiken på $50 handles til $1,25, kan en trader kjøpe en av puttene på $55 og samtidig selge to av $50-puttene, og generere en en-for- to-ratio put spread for null netto premie. Selvfølgelig, ettersom den underliggende aksjen beveger seg eller etter hvert som tiden går, vil prisene på disse opsjonene endres annerledes og verdien av spredningen vil bevege seg bort fra null, enten til fordel for eller mot traderen.

##Høydepunkter

• For opsjonsspreader kjøpes en opsjon mens en annen selges, noe som reduserer netto opsjonspremie.

• For kombinasjoner som straddles og strangles, er flere alternativer kjøp (eller solgt) sammen, noe som øker netto opsjonspremie.

• Netto opsjonspremie er den totale premien (prisen) knyttet til en opsjonsspredning eller kombinasjon; dvs. involverer to eller flere opsjonskontrakter.