Prime d'option nette
Qu'est-ce que Net Option Premium ?
La prime nette d'option est le montant total qu'un investisseur ou un trader paiera pour vendre une ou plusieurs options et en acheter d'autres en même temps. La combinaison peut inclure n'importe quel nombre de puts et d' appels et leur position respective dans chacun.
Comprendre la prime d'option nette
prime nette d'option peut être soit positive, ce qui représente une sortie de trésorerie nette, soit un nombre négatif, ce qui représente une rentrée de trésorerie nette. La prime nette d'option est utile car les traders d'options s'engagent souvent dans des stratégies de spreads ou de combinaisons qui impliquent deux options ou plus. Étant donné que chaque contrat d'options individuel comportera sa propre prime (c'est-à-dire son prix de marché), la prime d'option nette aide les traders à comprendre la dépense totale ou l'afflux d'argent pour une transaction à plusieurs volets.
La prime d'options nette peut également aider le trader à peaufiner la stratégie pour arriver à un montant de prime total particulier, y compris une position à coût nul. Connaître la prime nette d'option est également nécessaire pour calculer la perte maximale et le prix d'équilibre pour une transaction impliquant plusieurs options.
Les spreads d'options consistent à acheter une option pour en vendre une autre. Par exemple, dans un écart d'achat vertical long,. une option d'achat est achetée à un prix d'exercice inférieur tandis qu'une autre à un prix d'exercice supérieur est vendue. Cela réduit la prime nette totale par rapport au simple achat de l'appel à grève inférieure. Les spreads tendent donc à faire baisser la prime nette d'option.
Les combinaisons, en revanche, augmentent la prime nette d'option. Un straddle long,. par exemple, implique l'achat d'un call et d'un put au même prix d'exercice et à la même expiration pour le même sous-jacent. La prime nette d'option serait donc l'addition des primes individuelles du call et du put.
Exemples de primes d'options nettes
Appel couvert : Supposons qu'un investisseur souhaite prendre une position d' appel couvert synthétique sur une action particulière. Si l'investisseur paie 2,50 $ par lot pour une option de vente avec un prix d'exercice de 55 $, puis vend une option d'achat au même prix d'exercice pour 1 $ par lot. La prime d'option nette dans cet exemple est de 1,50 $ (2,50 $ - 1,00 $). Si, d'autre part, l'investisseur paie 0,50 $ par lot pour une option de vente avec le même prix d'exercice et vend une option d'achat pour 1 $ par lot, alors il y aura une entrée nette de trésorerie (une prime d'option nette négative) de 0,50 $ (0,50 $ - 1,00 $).
Collier à coût zéro : Parfois, un trader voudra initier un spread d'options pour une dépense en espèces nulle ou sans frais. Généralement, ceux-ci sont structurés sous forme d'écarts de ratio ou de colliers à coût nul. Par exemple, si le prix d'exercice de 55 $ de l'exemple ci-dessus se négocie à 2,50 $ et que le prix d'exercice de 50 $ se négocie à 1,25 $, un trader pourrait acheter l'un des puts de 55 $ et vendre simultanément deux des puts de 50 $, générant un par- deux ratio put spread pour une prime nette nulle. Bien sûr, au fur et à mesure que l' action sous- jacente évolue ou que le temps passe, les prix de ces options changeront différemment et la valeur du spread s'éloignera de zéro, soit en faveur, soit contre le trader.
Points forts
Pour les spreads d'options, une option est achetée tandis qu'une autre est vendue, ce qui réduit la prime nette de l'option.
Pour les combinaisons telles que les chevauchements et les étranglements, plusieurs options sont achetées (ou vendues) ensemble, ce qui augmente la prime d'option nette.
La prime d'option nette est la prime totale (prix) liée à un écart ou à une combinaison d'options ; c'est-à-dire impliquant deux ou plusieurs contrats d'options.
