Netto-Optionsprämie
Was ist eine Nettooptionsprämie?
Die Nettooptionsprämie ist der Gesamtbetrag, den ein Anleger oder Händler für den Verkauf einer oder mehrerer Optionen und den gleichzeitigen Kauf anderer zahlen wird. Die Kombination kann eine beliebige Anzahl von Puts und Calls und ihre jeweilige Position in jedem enthalten.
Nettooptionsprämie verstehen
Die Nettooptionsprämie kann entweder positiv sein, was einen Nettomittelabfluss darstellt, oder eine negative Zahl, die einen Nettomittelzufluss darstellt. Die Nettooptionsprämie ist nützlich, da Optionshändler häufig Spreads oder Kombinationsstrategien anwenden, die zwei oder mehr Optionen beinhalten. Da jeder einzelne Optionskontrakt seine eigene Prämie trägt (dh seinen Marktpreis), hilft die Netto-Optionsprämie den Händlern, die Gesamtausgaben oder den Geldzufluss für eine Transaktion mit mehreren Beinen zu verstehen.
Die Nettooptionsprämie kann dem Händler auch dabei helfen, die Strategie zu optimieren, um zu einem bestimmten Gesamtprämienbetrag zu gelangen, einschließlich einer Nullkostenposition. Die Kenntnis der Netto-Optionsprämie ist auch für die Berechnung des maximalen Verlusts und des Break-Even-Preises für einen Handel mit mehreren Optionen erforderlich.
Options-Spreads beinhalten den Kauf einer Option, um eine andere zu verkaufen. Beispielsweise wird bei einem Long Vertical Call Spread eine Call-Option zu einem niedrigeren Ausübungspreis gekauft, während eine zu einem höheren Ausübungspreis verkauft wird. Dadurch verringert sich die Netto-Gesamtprämie im Vergleich zum reinen Kauf des Call mit niedrigerem Ausübungspreis. Spreads senken daher tendenziell die Netto-Optionsprämie.
Kombinationen hingegen erhöhen die Netto-Optionsprämie. Ein Long Straddle zum Beispiel beinhaltet den Kauf eines Calls und eines Puts zum gleichen Ausübungspreis und Verfall für den gleichen Basiswert. Die Netto-Optionsprämie wäre somit die Addition der individuellen Prämien von Call und Put.
Beispiele für Nettooptionsprämien
Covered Call: Angenommen, ein Anleger möchte eine synthetische Covered-Call- Position in einer bestimmten Aktie eingehen. Wenn der Investor 2,50 $ pro Lot für eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von 55 $ bezahlt und dann eine Call-Option zum gleichen Ausübungspreis für 1 $ pro Lot verkauft. Die Nettooptionsprämie beträgt in diesem Beispiel 1,50 $ (2,50 $ - 1,00 $). Wenn der Investor andererseits 0,50 $ pro Lot für eine Put-Option mit demselben Ausübungspreis zahlt und eine Call-Option für 1 $ pro Lot verkauft, dann gibt es einen Netto-Geldzufluss (eine negative Netto-Optionsprämie) von 0,50 $ (0,50 $ - 1,00 $).
Zero-Cost-Collar: Manchmal möchte ein Trader einen Options-Spread ohne Baraufwand oder ohne Kosten initiieren. Üblicherweise sind diese als Ratio-Spreads oder als Zero-Cost-Collars ausgestaltet. Wenn beispielsweise der 55-Dollar-Strike-Put aus dem obigen Beispiel bei 2,50 $ gehandelt wird und der 50-Dollar-Strike-Put bei 1,25 $ gehandelt wird, könnte ein Händler einen der 55-Dollar-Puts kaufen und gleichzeitig zwei der 50-Dollar-Puts verkaufen, wodurch ein One-by- Zwei-Ratio-Put-Spread für eine Nettoprämie von null. Wenn sich die zugrunde liegende Aktie bewegt oder die Zeit vergeht, ändern sich die Preise dieser Optionen natürlich unterschiedlich und der Wert des Spreads bewegt sich von Null weg, entweder zugunsten oder gegen den Händler.
Höhepunkte
Bei Optionsspreads wird eine Option gekauft, während eine andere verkauft wird, wodurch die Nettooptionsprämie reduziert wird.
Bei Kombinationen wie Straddles und Strangles werden mehrere Optionen zusammen gekauft (oder verkauft), wodurch sich die Nettooptionsprämie erhöht.
Die Nettooptionsprämie ist die Gesamtprämie (Preis) in Bezug auf einen Optionsspread oder eine Optionskombination; dh zwei oder mehr Optionskontrakte beinhalten.
