Prima de opción neta
¿Qué es la prima de opción neta?
La prima de opción neta es la cantidad total que pagará un inversionista o comerciante por vender una o más opciones y al mismo tiempo comprar otras. La combinación puede incluir cualquier número de puts y calls y su respectiva posición en cada uno.
Comprender la prima neta de la opción
prima neta de la opción puede ser positiva, lo que representa una salida neta de efectivo, o un número negativo, lo que representa una entrada neta de efectivo. La prima de opción neta es útil porque los comerciantes de opciones a menudo se involucran en diferenciales o estrategias combinadas que involucran dos o más opciones. Dado que cada contrato de opciones individual tendrá su propia prima (es decir, su precio de mercado), la prima neta de la opción ayuda a los operadores a comprender el desembolso total o la entrada de dinero para una transacción con múltiples tramos.
La prima de opciones netas también puede ayudar al comerciante a modificar la estrategia para llegar a un monto de prima total particular, incluida una posición de costo cero. También es necesario conocer la prima neta de la opción para calcular la pérdida máxima y el precio de equilibrio para una operación que involucre múltiples opciones.
Los diferenciales de opciones implican comprar una opción para vender otra. Por ejemplo, en un diferencial de llamada vertical largo,. se compra una opción de compra a un precio de ejercicio más bajo, mientras que se vende otra a un precio de ejercicio más alto. Esto reduce la prima neta total en comparación con la simple compra de la llamada de ejercicio más bajo. Los diferenciales, por lo tanto, tienden a reducir la prima neta de la opción.
Las combinaciones, por otro lado, aumentan la prima neta de la opción. Un straddle largo,. por ejemplo, implica la compra tanto de una opción de compra como de una opción de venta al mismo precio de ejercicio y vencimiento para el mismo subyacente. La prima neta de la opción sería así la suma de las primas individuales de la opción call y put.
Ejemplos de primas de opciones netas
Call Covered: Supongamos que un inversionista quiere tomar una posición de llamada cubierta sintética en una acción en particular. Si el inversionista paga $2.50 por lote por una opción de venta con un precio de ejercicio de $55 y luego vende una opción de compra al mismo precio de ejercicio por $1 por lote. La prima neta de la opción en este ejemplo es de $1,50 ($2,50 - $1,00). Si, por otro lado, el inversionista paga $0.50 por lote por una opción de venta con el mismo precio de ejercicio y vende una opción de compra a $1 por lote, habrá una entrada de efectivo neta (una prima de opción neta negativa) de $0.50 ($0.50 - $1.00).
Collar de costo cero: A veces, un comerciante querrá iniciar un diferencial de opciones para desembolso de efectivo cero o sin costo. Por lo general, estos están estructurados como diferenciales de proporción o como collares de costo cero. Por ejemplo, si el strike put de $55 del ejemplo anterior se cotiza a $2,50 y el strike put de $50 se cotiza a $1,25, un operador podría comprar uno de los $55 put y vender simultáneamente dos de los $50 put, generando una relación uno por uno. diferencial de venta de dos proporciones para una prima neta cero. Por supuesto, a medida que las acciones subyacentes se mueven o pasa el tiempo, los precios de estas opciones cambiarán de manera diferente y el valor del diferencial se alejará de cero, ya sea a favor o en contra del comerciante.
Reflejos
Para diferenciales de opciones, se compra una opción y se vende otra, lo que reduce la prima neta de la opción.
Para combinaciones como straddles y strangles, las opciones múltiples se compran (o venden) juntas, lo que aumenta la prima neta de la opción.
La prima de opción neta es la prima total (precio) relacionada con un diferencial o combinación de opciones; es decir, involucrando dos o más contratos de opciones.
