Чистый вариант Премиум

Что такое Net Option Premium?

Чистая премия за опцион — это общая сумма, которую инвестор или трейдер заплатит за продажу одного или нескольких опционов и одновременную покупку других. Комбинация может включать любое количество путов и коллов и их соответствующую позицию в каждом из них.

Понимание Net Option Premium

Чистая премия по опциону может быть либо положительной, что представляет собой чистый отток денежных средств, либо отрицательным числом, что представляет собой чистый приток денежных средств. Чистая опционная премия полезна, потому что опционные трейдеры часто используют спреды или комбинированные стратегии, включающие два или более опционов. Поскольку каждый отдельный опционный контракт несет свою собственную премию (т. е. его рыночную цену), чистая опционная премия помогает трейдерам понять общие затраты или приток денег для сделки с несколькими сторонами.

Чистая премия по опционам также может помочь трейдеру настроить стратегию, чтобы получить определенную общую сумму премии, включая позицию с нулевой стоимостью . Знание чистой опционной премии также необходимо для расчета максимального убытка и цены безубыточности для сделки, включающей несколько опционов.

Спреды опционов предполагают покупку одного опциона для продажи другого. Например, при длинном вертикальном спреде колл один опцион колл покупается по более низкой цене исполнения,. а другой продается по более высокой цене исполнения. Это снижает общую чистую премию по сравнению с простой покупкой опциона колл с более низким страйком. Таким образом, спреды имеют тенденцию снижать чистую премию опциона.

Комбинации, с другой стороны, увеличивают чистую премию опциона. Длинный стрэддл,. например, предполагает покупку колла и пута по одной и той же цене исполнения и сроку действия для одного и того же базового актива. Таким образом, чистая премия опциона будет суммой индивидуальных премий опционов колл и пут.

Net Option Premium Примеры

1. Покрытый колл. Предположим, что инвестор хочет открыть позицию синтетического покрытого колла по определенной акции. Если инвестор платит 2,50 доллара за лот за опцион пут с ценой исполнения 55 долларов, а затем продает опцион колл с той же ценой исполнения за 1 доллар за лот. Чистая премия за опцион в этом примере составляет 1,50 доллара (2,50–1,00 доллара). Если, с другой стороны, инвестор платит 0,50 доллара за лот за опцион пут с той же ценой исполнения и продает колл-опцион по 1 доллару за лот, то чистый приток денежных средств (отрицательная чистая премия за опцион) составит 0,50 доллара. (0,50–1,00 долл. США).

2. Коллар с нулевой стоимостью: Иногда трейдер хочет инициировать спред опционов с нулевыми денежными затратами или без каких-либо затрат. Обычно они структурированы как пропорциональные спреды или как коллары с нулевой стоимостью. Например, если 55-долларовый страйк-пут из приведенного выше примера торгуется по 2,50 доллара, а 50-долларовый страйк-пут торгуется по 1,25 доллара, трейдер может купить один из 55-долларовых пут-пут и одновременно продать два из 50-долларовых пут-путов, генерируя один за другим. спред пут с двумя коэффициентами для нулевой чистой премии. Конечно, по мере движения базовой акции или по прошествии времени цены этих опционов будут меняться по-разному, а значение спреда будет отдаляться от нуля либо в пользу, либо против трейдера.

Особенности

• Для спредов опционов один опцион покупается, а другой продается, что снижает чистую опционную премию.

• Для таких комбинаций, как стрэддл и стрэнгл, несколько опционов покупаются (или продаются) вместе, увеличивая чистую опционную премию.

• Чистая премия по опциону – это общая премия (цена), относящаяся к спреду или комбинации опционов; т. е. с участием двух или более опционных контрактов.