상쇄 거래

상계 거래란 무엇입니까?

상쇄 트랜잭션은 다른 트랜잭션의 효과를 취소합니다. 상계 거래는 모든 시장에서 발생할 수 있지만 일반적으로 상계 거래는 옵션, 선물 및 이국적인 상품 시장을 나타냅니다. 상쇄 거래는 거래를 종료 하거나 반대 방향으로 다른 포지션을 취하여 첫 번째 효과를 취소하는 것을 의미할 수 있습니다.

상계 거래 이해

거래에서 상쇄 거래는 이론적으로 포트폴리오 에 있는 다른 상품의 위험과 이익을 정확히 상쇄하는 활동입니다. 상계 거래는 투자자 및 기타 단체가 원래 거래를 단순히 취소할 수 없는 경우 발생할 수 있는 잠재적으로 해로운 영향을 완화할 수 있는 위험 관리 도구입니다. 포지션을 청산할 수 없는 것은 옵션 및 기타 더 복잡한 금융 거래 상품에서 자주 발생합니다.

상계 거래를 통해 거래자 는 관련된 다른 당사자의 동의 없이 거래를 종료할 수 있습니다. 원래 거래는 여전히 존재하지만 시장 움직임 및 기타 이벤트로 인해 거래자의 계정에 더 이상 영향이 없습니다.

옵션과 대부분의 다른 금융 상품은 대체 가 가능 하기 때문에 동일한 발행자, 행사가 및 만기 기능이 있는 한 특정 상품을 매수하거나 매도하여 포지션을 상쇄하는 것은 중요하지 않습니다. 채권의 경우 발행자,. 보험, 쿠폰, 콜 기능 및 만기가 동일한 한 이전 거래를 상쇄하기 위해 매매한 특정 채권은 중요하지 않습니다. 중요한 것은 거래자가 포지션을 상쇄함으로써 더 이상 해당 상품에 대한 재정적 이해관계가 없다는 것입니다.

복잡한 거래 상쇄

스왑 과 같은 이국적인 시장에 더 많이 관련됩니다 . 이러한 전문화 된 장외 거래(OTC)에서는 동등하지만 반대되는 상품을 단순히 매매할 준비가 된 유동성이 없습니다. 여기에서 포지션을 상쇄하려면 거래자는 다른 당사자와 유사한 스왑을 생성해야 합니다. 모든 당사자가 원래 스왑과 동일한 조건에 동의할 수 있지만 거래상대방 위험 은 동일하지 않을 수 있습니다.

선물 시장 에서 공매도 및 매수 포지션을 보유하는 것을 포함하여 불완전한 상쇄 거래가 있습니다 .

옵션 시장에서 상계 거래의 예

투자자가 Apple Inc.에서 행사가 $205로 100주(1계약)에 대한 콜 옵션 을 발행 했다고 가정합니다. (AAPL), 9월 만료.

9월 만기 전에 이 거래를 상쇄하려면 투자자는 9월 만기 콜옵션이 있는 APPL 205 행사가를 매수해야 합니다. 이것은 특히 원래의 콜 옵션에 대한 노출을 취소합니다. 그들이 할 필요가 없는 것은 처음에 옵션 포지션을 구매한 바로 그 사람에게서 옵션 포지션을 재구매하는 것입니다.

거래가 상쇄되었기 때문에 투자자의 계정에 더 이상 거래가 존재하지 않습니다. 그러나 원래 그들에게서 계약을 구매한 사람은 여전히 자신의 계정에 보관할 수 있습니다. 따라서 계약은 여전히 존재할 수 있지만 계정 중 하나에만 있습니다.

##하이라이트

• 상쇄는 가능한 경우 포지션을 청산하는 것을 의미할 수 있지만 동일한(또는 가능한 한 가까운) 상품에서 반대 포지션을 취하는 것을 의미할 수도 있습니다.

• 상계 거래는 다른 포지션이나 거래의 위험과 이익을 상쇄하는 활동입니다.