Transazione di compensazione
Che cos'è una transazione di compensazione?
Una transazione di compensazione annulla gli effetti di un'altra transazione. Le transazioni di compensazione possono verificarsi in qualsiasi mercato, ma in genere le transazioni di compensazione si riferiscono ai mercati delle opzioni, dei futures e degli strumenti esotici. Un'operazione di compensazione può significare chiudere un'operazione o assumere un'altra posizione nella direzione opposta per annullare gli effetti della prima.
Comprensione delle transazioni di compensazione
Nel trading, un'operazione di compensazione è un'attività che, in teoria, annulla esattamente i rischi ei benefici di un altro strumento in un portafoglio. Le operazioni di compensazione sono strumenti di gestione del rischio che consentono agli investitori e ad altre entità di mitigare gli effetti potenzialmente dannosi che potrebbero derivare se non possono semplicemente annullare la transazione originale. Non essere in grado di chiudere una posizione accade spesso con opzioni e altri strumenti finanziari di trading più complessi.
Con una transazione di compensazione, un trader può chiudere un'operazione senza dover acquisire il consenso delle altre parti coinvolte. Mentre il trade originale esiste ancora, non c'è più alcun effetto sul conto del trader da movimenti di mercato e altri eventi.
Poiché le opzioni e la maggior parte degli altri strumenti finanziari sono fungibili,. non importa quale strumento specifico venga acquistato o venduto per compensare una posizione, purché abbiano tutte le stesse caratteristiche di emittente, strike e scadenza. Per le obbligazioni, a condizione che l' emittente,. l'assicurazione, la cedola, le caratteristiche di chiamata e la scadenza siano le stesse, l'obbligazione specifica che viene acquistata o venduta per compensare una transazione precedente non ha importanza. L'importante è che il trader, compensando la propria posizione, non abbia più un interesse finanziario in quello strumento.
Compensazione di transazioni complesse
Il processo di neutralizzazione di una posizione diventa più coinvolto in mercati esotici, come con gli swap. Con queste transazioni specializzate over-the-counter (OTC), non c'è liquidità pronta per acquistare o vendere semplicemente lo strumento equivalente ma opposto. Per compensare una posizione qui, il trader deve creare uno swap simile con un'altra parte. Il rischio di controparte potrebbe non essere lo stesso, sebbene tutte le parti possano accettare gli stessi termini e condizioni dello swap originale.
Esistono altre operazioni di compensazione imperfette, tra cui il mantenimento di posizioni corte e lunghe nei mercati spot e futures.
Esempio di un'operazione di compensazione nel mercato delle opzioni
Supponiamo che un investitore scriva un'opzione call su 100 azioni (un contratto) con un prezzo di esercizio di $ 205 su Apple Inc. (AAPL), con scadenza a settembre .
Per compensare questa transazione prima della scadenza di settembre, l'investitore dovrebbe acquistare uno strike APPL 205 con un'opzione call con scadenza di settembre. Ciò annullerebbe precisamente l'esposizione all'opzione call originale. Quello che non devono fare è riacquistare la posizione in opzioni dalla persona esatta che l'ha acquistata da loro in primo luogo.
L'operazione non esiste più nel conto dell'investitore perché l'hanno compensata. Tuttavia, la persona che ha originariamente acquistato il contratto da loro può ancora tenerlo nel loro conto. Pertanto, il contratto può ancora esistere, ma solo in uno dei conti.
Mette in risalto
Compensare può significare chiudere una posizione, se possibile, ma può anche significare assumere la posizione opposta nello stesso (o il più vicino possibile) strumento.
Un'operazione di compensazione è un'attività che annulla i rischi ei benefici di un'altra posizione o transazione.
