Transacción de compensación
驴Qu茅 es una transacci贸n de compensaci贸n?
Una transacci贸n de compensaci贸n cancela los efectos de otra transacci贸n. Las transacciones de compensaci贸n pueden ocurrir en cualquier mercado, pero normalmente las transacciones de compensaci贸n se refieren a los mercados de opciones, futuros e instrumentos ex贸ticos. Una transacci贸n de compensaci贸n puede significar cerrar una transacci贸n o tomar otra posici贸n en la direcci贸n opuesta para cancelar los efectos de la primera.
Comprender las transacciones de compensaci贸n
En el comercio, una transacci贸n de compensaci贸n es una actividad que, en teor铆a, cancela exactamente los riesgos y beneficios de otro instrumento en una cartera. Las transacciones de compensaci贸n son herramientas de gesti贸n de riesgos que permiten a los inversores y otras entidades mitigar los efectos potencialmente perjudiciales que podr铆an surgir si simplemente no pueden cancelar la transacci贸n original. La imposibilidad de cerrar una posici贸n ocurre con frecuencia con las opciones y otros instrumentos financieros de negociaci贸n m谩s complejos.
Con una transacci贸n de compensaci贸n, un comerciante puede cerrar una operaci贸n sin tener que obtener el consentimiento de las otras partes involucradas. Si bien la operaci贸n original a煤n existe, ya no hay un efecto en la cuenta del comerciante debido a los movimientos del mercado y otros eventos.
Dado que las opciones y la mayor铆a de los dem谩s instrumentos financieros son fungibles,. no importa qu茅 instrumento espec铆fico se compre o venda para compensar una posici贸n, siempre que todos tengan las mismas caracter铆sticas de emisor, ejercicio y vencimiento. Para los bonos, siempre que el emisor,. el seguro, el cup贸n, las caracter铆sticas de rescate y el vencimiento sean los mismos, el bono espec铆fico que se compra o vende para compensar una transacci贸n anterior no importa. Lo importante es que el comerciante, al compensar su posici贸n, ya no tiene un inter茅s financiero en ese instrumento.
Compensaci贸n de transacciones complejas
El proceso de neutralizar una posici贸n se vuelve m谩s complicado en mercados ex贸ticos, como los swaps. Con estas transacciones extraburs谩tiles (OTC) especializadas , no hay liquidez lista para simplemente comprar o vender el instrumento equivalente pero opuesto. Para compensar una posici贸n aqu铆, el comerciante debe crear un intercambio similar con otra parte. El riesgo de contraparte puede no ser el mismo, aunque todas las partes pueden acordar los mismos t茅rminos y condiciones que el swap original.
Existen otras transacciones de compensaci贸n imperfecta, incluida la tenencia de posiciones cortas y largas en los mercados al contado y de futuros.
Ejemplo de una Transacci贸n de Compensaci贸n en el Mercado de Opciones
Suponga que un inversionista suscribe una opci贸n de compra sobre 100 acciones (un contrato) con un precio de ejercicio de $205 en Apple Inc. (AAPL), con vencimiento en septiembre.
Para compensar esta transacci贸n antes del vencimiento de septiembre, el inversionista necesitar铆a comprar un ejercicio APPL 205 con una opci贸n de compra con vencimiento en septiembre. Esto cancelar铆a precisamente la exposici贸n a la opci贸n de compra original. Lo que no necesitan hacer es recomprar la posici贸n de opciones de la misma persona que se la compr贸 en primer lugar.
La operaci贸n ya no existe en la cuenta del inversor porque la han compensado. Sin embargo, la persona que originalmente les compr贸 el contrato a煤n puede tenerlo en su cuenta. Por lo tanto, el contrato a煤n puede existir, pero solo en una de las cuentas.
Reflejos
Compensar puede significar cerrar una posici贸n, si es posible, pero tambi茅n puede significar tomar la posici贸n opuesta en el mismo (o lo m谩s cerca posible) instrumento.
Una transacci贸n de compensaci贸n es una actividad que cancela los riesgos y beneficios de otra posici贸n o transacci贸n.
