抵消交易

什么是抵消交易？

抵消交易抵消了另一笔交易的影响。抵消交易可以发生在任何市场，但通常抵消交易是指期权、期货和奇异工具市场。抵消交易可能意味着关闭交易或采取相反方向的另一个头寸以取消第一个交易的影响。

了解抵消交易

在交易中，抵消交易是一种理论上完全抵消投资组合中另一种工具的风险和收益的活动。抵消交易是风险管理工具，允许投资者和其他实体减轻如果他们不能简单地取消原始交易而可能产生的潜在不利影响。期权和其他更复杂的金融交易工具经常无法平仓。

通过抵消交易，交易者无需征得其他相关方的同意即可平仓。虽然原始交易仍然存在，但市场变动和其他事件不再对交易者的账户产生影响。

由于期权和大多数其他金融工具是可互换的，因此购买或出售哪种特定工具来抵消头寸并不重要，只要它们都具有相同的发行人、行使价和到期日特征。对于债券，只要发行人、保险、息票、赎回特征和期限相同，为抵消先前交易而买入或卖出的具体债券无关紧要。重要的是，交易者通过抵消他们的头寸，不再对该工具拥有经济利益。

抵消复杂交易

中和头寸的过程更多地涉及异国市场，例如掉期。通过这些专门的场外交易 (OTC) 交易，没有现成的流动性来仅仅买卖等价但相反的工具。要在此处抵消头寸，交易者必须与另一方创建类似的掉期。尽管各方可能同意与原始掉期相同的条款和条件，但交易对手风险可能不同。

还有其他不完美的抵消交易，包括在现货和期货市场持有空头头寸和多头头寸。

期权市场中的抵消交易示例

假设投资者以 205 美元的执行价格在 Apple Inc. (AAPL) 上卖出100 股股票（一份合约）的看涨期权，9 月到期。

为了在 9 月到期之前抵消这笔交易，投资者需要购买带有 9 月到期看涨期权的 APPL 205 行使价。这将准确地取消原始看涨期权的敞口。他们不需要做的是从最初从他们那里购买期权的确切人那里回购期权头寸。

该交易不再存在于投资者的账户中，因为他们已经抵消了它。然而，最初从他们那里购买合同的人可能仍将其持有在他们的帐户中。因此，合约可能仍然存在，但仅存在于其中一个账户中。

＃＃ 强调

• 如果可能，抵消可能意味着平仓，但也可能意味着在相同（或尽可能接近）工具中采取相反的头寸。

• 抵消交易是抵消另一头寸或交易的风险和收益的活动。