utlignet transaksjon

Hva er en motregningstransaksjon?

En motregningstransaksjon kansellerer effekten av en annen transaksjon. Motregningstransaksjoner kan forekomme i alle markeder, men vanligvis refererer motregningstransaksjoner til opsjons-, futures- og eksotiske instrumentmarkeder. En motregningstransaksjon kan bety å lukke en transaksjon eller ta en annen posisjon i motsatt retning for å oppheve virkningene av den første.

Forstå motregningstransaksjoner

I handel er en motregningstransaksjon en aktivitet som i teorien nøyaktig kansellerer risikoen og fordelene ved et annet instrument i en portefølje. Motregningstransaksjoner er risikostyringsverktøy som lar investorer og andre enheter redusere de potensielt skadelige effektene som kan oppstå hvis de ikke bare kan kansellere den opprinnelige transaksjonen. Å være ute av stand til å lukke en posisjon skjer ofte med opsjoner og andre mer komplekse finansielle handelsinstrumenter.

Med en motregningstransaksjon kan en næringsdrivende avslutte en handel uten å måtte innhente samtykke fra de andre involverte partene. Mens den opprinnelige handelen fortsatt eksisterer, er det ikke lenger en effekt på traderens konto fra markedsbevegelser og andre hendelser.

Siden opsjoner, og de fleste andre finansielle instrumenter, er fungible,. spiller det ingen rolle hvilket spesifikt instrument som kjøpes eller selges for å oppveie en posisjon, så lenge de alle har samme utsteder-, strike- og forfallsfunksjoner. For obligasjoner, så lenge utsteder,. forsikring, kupong, samtalefunksjoner og løpetid er de samme, spiller den spesifikke obligasjonen som kjøpes eller selges for å kompensere for en tidligere transaksjon ingen rolle. Det som er viktig er at den næringsdrivende, ved å motregne sin posisjon, ikke lenger har en økonomisk interesse i det instrumentet.

Utligning av komplekse transaksjoner

Prosessen med å nøytralisere en posisjon blir mer involvert i eksotiske markeder, for eksempel med bytteavtaler. Med disse spesialiserte, over-the-counter (OTC) transaksjonene, er det ingen klar likviditet til å bare kjøpe eller selge det tilsvarende, men motsatte instrumentet. For å kompensere for en posisjon her, må traderen opprette en lignende swap med en annen part. Motpartsrisiko er kanskje ikke den samme, selv om alle parter kan godta de samme vilkårene og betingelsene som den opprinnelige byttet.

Det er andre ufullkomne motregningstransaksjoner, inkludert å ha korte og lange posisjoner i spot- og futuresmarkeder.

Eksempel på en motregningstransaksjon i opsjonsmarkedet

Anta at en investor skriver en kjøpsopsjon på 100 aksjer (én kontrakt) med en innløsningspris på $205 på Apple Inc. (AAPL), med utløp i september.

For å utligne denne transaksjonen før utløpet i september, må investoren kjøpe en APPL 205-streik med en kjøpsopsjon som utløper i september. Dette vil spesifikt kansellere eksponeringen mot den opprinnelige kjøpsopsjonen. Det de ikke trenger å gjøre er å kjøpe tilbake opsjonsposisjonen fra den eksakte personen som kjøpte den fra dem i utgangspunktet.

Handelen eksisterer ikke lenger på investorens konto fordi de har motregnet den. Likevel kan personen som opprinnelig kjøpte kontrakten fra dem fortsatt ha den på sin konto. Derfor kan kontrakten fortsatt eksistere, men kun i ett av regnskapene.

##Høydepunkter

– Forskyvning kan bety å stenge en posisjon, hvis mulig, men kan også bety å ta motsatt posisjon i samme (eller så nærme som mulig) instrument.

– En motregningstransaksjon er en aktivitet som kansellerer risikoen og fordelene ved en annen posisjon eller transaksjon.