운영 회사/부동산 회사 거래(Opco/Propco)

운영 회사/부동산 회사 거래(Opco/Propco)란 무엇입니까?

운영 회사/부동산 회사(opco/propco) 거래는 자회사(즉, 부동산 회사 또는 " propco ")가 주요 회사(운영 회사 또는 " 옵코.")

Opco/propco 거래를 통해 두 회사의 모든 자금 조달 및 신용 등급 관련 문제를 별개로 유지할 수 있습니다. 이 비즈니스 구조는 부동산 거래 및 부동산 투자 신탁 (REITs)의 구조화에서 일반적입니다.

운영 회사/부동산 회사 거래 이해(Opco/Propco)

모회사 는 대기업이나 지주회사가 될 수 있습니다. General Electric과 같은 대기업은 핵심 운영 외에도 고유한 비즈니스 모델을 가진 회사를 소유하고 있습니다. 이에 반해 지주회사는 자회사 를 보유할 목적으로 설립 되어 사업을 영위하지 않습니다. 지주 회사는 일반적으로 세금 혜택을 실현하기 위해 형성됩니다.

마스터 유한 파트너십 (MLP)도 유사한 모회사/자회사 구조를 사용합니다. 대부분의 MLP는 공개적으로 거래됩니다. 세금 목적상 투자자는 회사가 창출하는 소득을 어떻게 받을 것인지 선택할 수 있습니다.

MLP에는 통과 세금 구조가 있습니다. 즉, 모든 이익과 손실이 유한 책임 파트너에게 전달됩니다. MLP 자체는 수익에 대한 법인세 에 대한 책임이 없으므로 대부분의 기업에서 이중 과세를 피할 수 있습니다. 대부분의 MLP는 에너지 산업에서 운영됩니다. 자회사는 모회사 MLP의 주식(공식 단위)을 소유하고 정기 배당금 으로 회사를 통해 수동 소득을 재분배합니다.

운영 회사/부동산 회사 거래에 대한 비판(Opco/Propco)

Opco-propco 계약을 통해 운영 회사는 부동산 회사로부터 부동산을 임대하거나 임대할 수 있습니다. 실제로 이것은 판매 및 임대 처럼 보입니다 . 그러나 propco와 opco는 같은 회사 그룹의 일부이기 때문에 회사는 자산을 실제적으로 양도하지 않습니다.

이것은 회사에서 케이크를 가지고 먹는 것과 같게 들릴 수 있지만, propco를 만드는 데에는 몇 가지 단점이 있을 수 있습니다. 비즈니스가 기본 위치가 아닌 여러 위치에서 작동하는 경우 propco 계약은 회사를 폐쇄하는 것이 더 어려운 상황에 회사를 잠급니다.

예를 들어 전통적인 비즈니스 환경에서 회사는 실적이 저조한 위치나 사무실을 폐쇄하고 부동산을 매각할 수 있습니다. 대조적으로, propco 계약에서 propco는 자산을 소유하고 시장이 부채를 충당할 만큼 충분히 돌아오지 않으면 자산을 양도하지 않을 수 있습니다.

결과적으로 opco는 자산을 사용하지 않는 경우에도 해당 자산에 대한 임대료를 지불해야 할 수 있습니다. propco는 자산에 대한 부채 융자를 갚기 위해 해당 소득 에 의존하기 때문입니다.

운영 회사/부동산 회사 거래의 예(Opco/Propco)

영국에서 opco/propco 거래는 모회사가 REIT를 생성할 수 있는 매우 인기 있는 방법입니다. REIT는 소득을 창출하는 부동산을 소유, 운영 및/또는 재정 지원합니다. 대부분의 REIT는 사무실 REIT 또는 의료 REIT와 같은 특정 부문을 전문으로 합니다. 일반적으로 REIT는 징수된 임대료를 배당금 형태로 투자자에게 전달합니다.

opco/propco 거래를 통한 REIT의 생성은 처음에 운영 회사의 수익 창출 자산을 자회사에 판매하여 발생할 수 있습니다. 그런 다음 자회사는 자산을 운영 회사에 다시 임대합니다. 운영 회사는 이후에 자회사를 REIT로 분사할 수 있습니다. 이렇게 하면 회사가 소득 분배에 대한 이중 과세 를 피할 수 있다는 이점이 있습니다 .

##하이라이트

• Opco/propco 사업 약정으로 인해 자회사 또는 자산 회사(propco)가 수익을 창출하기 위해 주요 운영 회사(opco)가 사용하는 모든 자산과 부동산을 보유하거나 소유하게 됩니다.

• 이러한 유형의 거래는 대출 독립성 외에도 모회사에 세금 혜택을 제공할 수 있습니다.

• Opco/propco 거래는 자금 조달 및 신용 조건이 운영 회사와 독립적이므로 모회사가 이익을 얻는 데 도움이 될 수 있습니다.

• 일부는 이러한 유형의 거래에 세금 허점을 고려할 수 있지만, 이는 전적으로 합법적이며 일반적으로 지능형 비즈니스의 표시로 간주됩니다.