İşletmeci Şirket/Mülkiyet Şirketi Anlaşması (Opco/Propco)
Faaliyette Bulunan Şirket/Mülkiyet Şirketi Anlaşması (Opco/Propco) Nedir?
Bir faal şirket/mülkiyet şirketi (opco/propco) anlaşması, ana şirket (işletme şirketi veya " opco.")
Opco/propco anlaşmaları, her iki şirket için tüm finansman ve kredi notu ile ilgili konuların ayrı kalmasına izin verir. Bu iş yapısı gayrimenkul anlaşmalarında ve gayrimenkul yatırım ortaklıklarının (GYO'lar) yapılandırılmasında yaygındır.
Çalışan Şirket/Mülkiyet Şirketi Anlaşmalarını Anlama (Opco/Propco)
Ana şirketler,. holdingler veya holding şirketleri olabilir. General Electric gibi bir holding, temel faaliyetlerine ek olarak farklı iş modellerine sahip şirketlere sahiptir. Buna karşılık, bir holding şirketi, bir grup yan kuruluşu elinde tutmak amacıyla özel olarak oluşturulur ve ticari faaliyetlerini yürütmez. Holding şirketleri normalde vergi avantajlarından yararlanmak için kurulur.
Ana sınırlı ortaklıklar veya MLP'ler de benzer bir ana şirket/bağlı kuruluş yapısı kullanır. MLP'lerin çoğu halka açık olarak işlem görmektedir. Vergi amaçlı olarak, yatırımcılar şirketin ürettiği geliri nasıl almak istediklerini seçebilirler.
Bir MLP'nin doğrudan geçişli bir vergi yapısı vardır, yani tüm kar ve zararlar sınırlı ortaklara aktarılır. MLP'nin kendisi, gelirleri üzerinden kurumlar vergisinden sorumlu değildir ve bu nedenle çoğu şirketin çifte vergilendirmesini önler. Çoğu MLP, enerji endüstrisinde faaliyet göstermektedir. Bağlı ortaklıklar, ana şirket MLP'nin hisselerine (resmi olarak birimleri) sahiptir ve pasif geliri şirket aracılığıyla düzenli bir temettü olarak yeniden dağıtır.
Faaliyette Bulunan Bir Şirket/Mülk Şirketi Anlaşmasına İlişkin Eleştiriler (Opco/Propco)
Opco-propco düzenlemeleri, işletmeci şirketin mülk şirketinden mülk kiralamasına veya kiralamasına izin verir. Uygulamada, bu bir satış ve geri kiralama gibi görünüyor. Bununla birlikte, propco ve opco aynı şirketler grubunun bir parçası olduğu için şirket mülkiyetten asla gerçek bir şekilde vazgeçmez.
Bu, pastanızı alıp yemenin kurumsal eşdeğeri gibi görünse de, bir propco yaratmanın birkaç dezavantajı olabilir. Bir işletme birincil bir lokasyondan ziyade birden fazla lokasyonda çalışıyorsa, bir propco düzenlemesi şirketi herhangi bir lokasyonu kapatmanın daha zor hale geldiği bir duruma kilitler.
Örneğin, geleneksel bir iş kurulumunda, bir şirket düşük performans gösteren bir yeri veya ofisi kapatmayı ve muhtemelen mülkü satmayı seçebilir. Buna karşılık, bir propco düzenlemesinde, propco mülkün sahibidir ve piyasa borçları karşılayacak kadar geri dönmezse, mülkü boşaltmayı seçmeyebilir.
Sonuç olarak, opco'nun, onu kullanmasa bile, bir mülk üzerinde kira ödemesi gerekebilir, çünkü propco , borçla finanse edilen mülklere hizmet etmek için bu gelire bağlıdır.
Faaliyette Bulunan Şirket/Mülkiyet Şirketi Anlaşması Örneği (Opco/Propco)
Birleşik Krallık'ta, opco/propco anlaşmaları, bir ana şirketin bir GYO oluşturabileceği çok popüler bir yöntemdir. Bir GYO, gelir getiren gayrimenkulün sahibi, işletmecisi ve/veya finansmanını sağlar. Çoğu GYO, ofis GYO'ları veya sağlık GYO'ları gibi belirli bir sektörde uzmanlaşmıştır. Genel olarak, GYO'lar toplanan kira ödemelerini yatırımcılara temettü şeklinde aktaracaktır.
Opco/propco anlaşması yoluyla bir GYO'nun oluşturulması, başlangıçta faaliyette bulunan şirketten bir yan kuruluşa gelir getiren varlıkların satılmasıyla gerçekleşebilir. Bağlı şirket daha sonra mülkü işletmeci şirkete geri kiralar. İşletmeci şirket daha sonra bağlı ortaklığı GYO olarak devredebilir. Bunu yapmanın avantajı, şirketin daha sonra gelir dağıtımlarında çifte vergilendirmeyi önleyebilmesidir.
##Öne çıkanlar
Opco/propco iş anlaşmaları, ana işletme şirketinin (opco) gelir elde etmek için kullandığı tüm varlıklara ve gayrimenkullere sahip olan veya sahip olan bir yan kuruluş veya mülk şirketi (propco) ile sonuçlanır.
Kredi bağımsızlığına ek olarak, bu tür anlaşmaların ana şirket için vergi avantajları olabilir.
Opco/propco anlaşmaları, finansman ve kredi koşulları faaliyet gösteren şirketten bağımsız olduğundan ana şirketin faydalanmasına yardımcı olabilir.
Bazıları bu tür anlaşmaları vergi boşlukları olarak görse de, bunlar tamamen yasaldır ve genellikle akıllı bir işletmenin işareti olarak kabul edilir.
