Samningur um rekstrarfélag/fasteignafyrirtæki (Opco/Propco)
Hvað er rekstrarfélag/fasteignafélagssamningur (Opco/Propco)?
Rekstrarfélag/fasteignafélag (opco/propco) er viðskiptafyrirkomulag þar sem dótturfélag (þ.e. fasteignafélagið eða " propco ") á allar tekjuskapandi eignirnar í stað aðalfélagsins (rekstrarfélagsins eða "propco"). " opco.")
Opco/propco samningar leyfa öllum fjármögnunar- og lánshæfistengdum málum fyrir bæði fyrirtæki að vera aðskilin. Þessi viðskiptauppbygging er algeng í fasteignaviðskiptum og við uppbyggingu fasteignafjárfestingasjóða (REITs).
Skilningur á rekstrar-/fasteignafyrirtækjum (Opco/Propco)
Móðurfélög geta verið samsteypur eða eignarhaldsfélög. Samsteypa, eins og General Electric, á fyrirtæki með sérstakt viðskiptamódel til viðbótar við kjarnastarfsemi sína. Aftur á móti er eignarhaldsfélag stofnað í þeim sérstaka tilgangi að halda hópi dótturfélaga og stundar ekki viðskiptarekstur sinn. Eignarhaldsfélög myndast venjulega til að átta sig á skattalegum ávinningi.
MLPs,. nota einnig svipaða móður-/dótturfyrirtæki. Flest MLP eru í almennum viðskiptum. Í skattalegum tilgangi geta fjárfestar valið hvernig þeir vilja fá þær tekjur sem fyrirtækið skapar.
MLP hefur gegnumstreymisskattaskipulag, sem þýðir að allur hagnaður og tap rennur til hlutafélaga. MLP sjálft er ekki ábyrgt fyrir fyrirtækjasköttum af tekjum sínum og forðast þannig tvísköttun flestra fyrirtækja. Flestir MLPs starfa í orkuiðnaði. Dótturfélög eiga hlutabréf (opinberlega einingar) í móðurfélaginu MLP og dreifa óbeinum tekjum í gegnum félagið sem venjulegan arð.
Gagnrýni á rekstrarfélag/fasteignafyrirtæki (Opco/Propco)
Opco-propco fyrirkomulag gerir rekstrarfélaginu kleift að leigja eða leigja eignir af fasteignafélaginu. Í reynd lítur þetta út eins og sala og endurleigu. Félagið afsalar sér þó aldrei eigninni með neinum raunverulegum hætti þar sem propco og opco eru hluti af sömu fyrirtækjasamstæðu.
Þó að þetta gæti hljómað eins og fyrirtækisígildi þess að hafa kökuna þína og borða hana, þá geta verið nokkrir gallar við að búa til propco. Ef fyrirtæki vinnur frá mörgum stöðum frekar en aðal, læsir propco fyrirkomulag fyrirtækinu í aðstæður þar sem erfiðara verður að loka hvaða stað sem er.
Í hefðbundinni viðskiptauppsetningu, til dæmis, gæti fyrirtæki valið að loka stað eða skrifstofu sem gengur ekki vel og líklega selja eignina. Aftur á móti, í propco fyrirkomulagi, á propco eignina og getur ekki valið að losa hana ef markaðurinn mun ekki skila nógu miklu til að standa straum af skuldunum.
Þar af leiðandi gæti opco þurft að greiða leigu af fasteign, jafnvel þótt það nýti hana ekki, vegna þess að eignarhluturinn er háður þeim tekjum til að þjónusta skuldafjármögnuð af eignunum.
Dæmi um rekstrarfélag/fasteignafyrirtæki (Opco/Propco)
Í Bretlandi eru opco/propco samningar mjög vinsæl aðferð þar sem móðurfyrirtæki getur búið til REIT. REIT á, rekur og/eða fjármagnar fasteignir sem gefa af sér tekjur. Flestir REITs sérhæfa sig í ákveðnum geira, svo sem skrifstofu REITs eða heilbrigðisþjónustu REITs. Almennt munu REITs miðla innheimtum leigugreiðslum til fjárfesta í formi arðs.
Stofnun REIT með opco/propco samningi getur átt sér stað með því að selja tekjuskapandi eignir frá rekstrarfélaginu til dótturfélags í upphafi. Dótturfélagið leigir síðan eignina aftur til rekstrarfélagsins. Rekstrarfélagið getur síðan slitið dótturfélagið út sem REIT. Kosturinn við að gera þetta er að félagið getur þá forðast tvísköttun á tekjuskiptingu.
Hápunktar
Viðskiptafyrirkomulag Opco/propco leiðir til þess að dótturfélag eða fasteignafélag (propco) á eða á allar þær eignir og fasteignir sem aðalrekstrarfélagið (opco) notar til að afla tekna.
Til viðbótar við sjálfstæði lána geta þessar tegundir samninga haft skattalega hagræði fyrir móðurfélagið.
Opco/propco samningar geta hjálpað móðurfélaginu að hagnast þar sem fjármögnun og lánskjör eru óháð rekstrarfélaginu.
Þó að sumir telji þessar tegundir af samningum skatta glufur, þá eru þeir algjörlega löglegir og eru almennt álitnir merki um gáfuð fyrirtæki.
