참조 개체

참조 엔터티란 무엇입니까?

참조 엔티티는 cr edit 파생 상품 의 기초가 되는 부채 발행자입니다. 참조 법인은 신용 파생상품의 대상이 되는 참조 자산(채권 또는 기타 부채 담보부 증권)을 발행한 조직입니다. 참조 법인은 기업, 정부 또는 모든 종류의 부채를 발행하는 기타 법인이 될 수 있습니다. 많은 경우 참조 실체를 지칭하는 신용 파생상품은 신용 부도 스왑 (CDS)입니다.

같은 신용사건 이 발생하여 기준기업이 대출조건을 충족할 수 없는 경우 신용불이행 스왑 매수자는 CDS 매도자로부터 지급을 받습니다.

참조 엔티티 이해하기

참조 실체는 본질적으로 신용파생상품 거래의 두 거래상대방 이 투기하는 당사자입니다. 신용부도스와프(CDS)의 판매자는 기본 부채 발행( 참조 자산 으로 알려짐 )과 회사 또는 정부(참조 법인)가 문제 없이 의무를 이행할 수 있을 것이라고 내기를 걸고 있습니다.

신용불이행 스왑의 구매자는 기준 기업의 부채에 대한 투자를 보장하거나 기초 자산을 실제로 보유하지 않고 기준 기업의 조건에 대해 추측합니다. 구매자는 CDS를 구매하여 회사채, 지방채, 주택저당증권 (MBS)과 같은 다양한 유형의 기초 자산에서 위험을 상쇄할 수 있습니다.

참조 기관 및 보험

이론적으로 신용불이행 스왑계약은 기준기업이 제기 하는 부도위험 에 대한 보험입니다. 수수료의 대가로 거래 판매자는 참조 기업의 불이행에 대한 보호를 판매합니다. 신용 파생상품의 구매자는 참조 기업이 발행된 부채에 대해 채무 불이행을 할 가능성이 있고 따라서 적절한 포지션에 진입할 가능성이 있다고 믿습니다.

이것은 단순한 헤지 또는 보험으로, 기준 실체 부채의 소유자가 채무 불이행의 경우 CDS 판매자가 투자의 원래 조건에 따라 채무를 완전하게 만들도록 지불하는 곳입니다. 아무 일도 일어나지 않으면 부채 소유자는 CDS가 가져다주는 마음의 평화에 대한 대가를 지불한 것입니다. 신용 이벤트가 발생하면 CDS 판매자는 CDS 구매자에게 차액을 지불하는 데 타격을 입습니다.

CDS 판매자가 구매자에게 지불하게 할 수 있는 가장 일반적인 세 가지 유형의 신용 사건은 파산, 지불 불이행 및 부채 구조 조정 입니다.

참조 개체 및 추측

실제로 CDS 시장은 보호를 판매하는 기준 자산보다 훨씬 큽니다. 이것은 투기자 들이 기초 부채나 부채 담보부 증권을 실제로 소유하지 않고 신용 부도 스왑을 수행하고 있음을 의미합니다. 이 경우 CDS는 판매자와 구매자가 특정 참조 개체에 신용 이벤트가 발생할 가능성에 대해 서로 베팅하는 투기 도구가 됩니다.

이렇게 하면 투기꾼이 주식을 공매도하는 수고를 덜거나 판매자가 장기적으로 채권을 사는 데 필요한 자본 투자를 줄일 수 있습니다. 그들은 참조 개체에 문제가 발생하지 않으면 투기꾼에게 주기적인 수수료를 부과하고 참조 개체가 신용 이벤트를 겪는 경우 상당한 금액을 지불하는 계약을 체결하기만 하면 됩니다. 무엇보다 CDS 자체는 거래가 가능한 상품으로, 단순히 계약만료일까지 보유하는 것이 아니라 타이밍 요소를 도입하고 있습니다.

하이라이트

• 참조 실체는 신용 파생상품의 기초가 되는 부채의 발행자입니다.

• 보험 정책과 마찬가지로 CDS는 계약을 유지하기 위해 구매자가 판매자에게 지속적인 보험료를 지불하도록 요구합니다.

• 신용 사건(예: 채무 불이행 또는 파산)이 발생하는 경우 CDS의 판매자는 신용 사건의 시간과 신용 사건의 만기일 사이에 지불되었을 유가 증권의 가치와 이자를 구매자에게 지불합니다. 보안.

• 모든 종류의 부채를 발행하는 법인, 정부 또는 기타 법인이 될 수 있는 참조 법인은 신용 파생 상품 거래의 두 상대방이 투기하는 당사자입니다.

• 신용부도스왑(CDS)은 투자자가 자신의 신용위험을 다른 투자자의 신용위험과 교환할 수 있는 일종의 신용파생상품 또는 금융계약입니다.