초정상 성장 주식

초정상 성장 주식이란 무엇입니까?

성장 을 경험하다가 결국 정상 성장 수준으로 되돌아 가는 증권입니다 . 초정상 성장 단계에서 이러한 주식 은 시장을 크게 능가 하고 투자자에게 평균 이상의 수익 을 제공합니다. 초정상 성장주로 간주되기 위해서는 수입이 적어도 1년 동안 비정상적으로 빠른 속도로 계속 성장해야 합니다.

초정상 성장 주식의 이해

초정상 성장주는 일반적으로 전체 경제의 동시 성장을 능가하는 장기간(1년 이상) 동안 비정상적으로 빠른 성장을 보입니다. 회사의 비정상적으로 급격한 주식 성장의 기간은 무한정 지속될 수 없습니다. 결국 경쟁자들이 시장에 진입하여 회사를 따라잡을 것입니다. 그러면 이익은 경쟁과 전체 경제에 더 부합하는 수준으로 떨어질 것입니다. "초정상"이라는 용어 외에도 "일정하지 않은"및 "불규칙한 성장"이라는 관용구가 이러한 증가하는 성장 패턴을 경험하는 주식에 적용될 수 있습니다.

특히 신제품에 대한 수요가 많을 때 산업 수명 주기 의 정기적인 부분으로 간주됩니다 . 따라서 일부 스타트업은 자연스럽게 초정상적 성장 단계를 거칩니다. 역사상 가장 성공적인 기업 중 상당수는 개발의 어느 시점에서 비정상적 성장을 누렸습니다.

특히 초기 몇 년 동안 미래 우량주 는 종종 더 넓은 시장 평균보다 훨씬 더 높은 수준에서 평가될 것입니다. 그러면 이러한 수입이 줄어들고 주식은 블루칩이 될 수 있습니다. 혹은 일시적인 유행만 만들어 냈다면 성장기 이후에 실적이 급격히 떨어지고 회사 규모가 작아지거나 아예 사라질 수도 있다.

주식의 비정상적 성장의 원인은 무엇입니까?

보안 분야에서 비정상적으로 빠른 성장을 촉발할 수 있는 요인은 다양합니다. 흥미로운 신제품 또는 기술 출시, 혁신적인 비즈니스 모델 또는 마케팅 전략 수립 또는 꼭 필요한 서비스를 시작합니다.

선점자 우위 또는 특정 시장에서 일시적인 우위를 제공하는 다른 요인을 보유함으로써 초정상적 성장을 달성할 수 있습니다 . 또한 경제 환경에 영향을 미치는 상황으로 인해 비정상적인 성장이 발생할 수 있습니다. 예를 들어, 엔지니어링 회사는 건설 산업에서 전례 없는 성장과 수요가 발생하는 동안 급등하는 주가와 수익을 경험할 수 있습니다. 초정상 성장의 또 다른 예는 AI 기술이 주류가 되기 전에 기업이 인공 지능(AI)을 기반으로 하는 성공적인 신제품을 출시할 때일 수 있습니다.

가치초상성장주의 도전

주식 가치 평가는 충분히 복잡할 수 있지만 빠르게 성장하는 기업에 가치를 부여하는 것은 까다로울 수 있습니다. 일정하지 않고 초정상적인 성장주는 예측 가능한 미래 동안 일정한 비율, 즉 경제에 따라 이익이 증가할 것으로 예상되는 회사와 같은 방식으로 평가될 수 없습니다. 지속적인 성장 주식의 경우 일반적으로 고든 성장 모델 의 가치 평가 를 고수하는 것이 좋습니다. DDM( 배당 할인 모델 ) 이라고도 하는 Gordon 성장 모델 은 현재 시장 상황을 제외하고 주식의 내재 가치를 계산하는 방법입니다. 이 모델은 이 값을 주식의 미래 배당금의 현재 가치(PV)와 동일합니다.

Gordon 성장 모델은 가장 간단한 평가 공식 중 하나이지만 시간 경과에 따른 배당 성장의 변화를 고려하지 않습니다. 따라서 초정상 주식에 대해 이 모델을 정확하게 사용하기가 어렵습니다. 이러한 경우 회사의 초기 고성장 연도와 후반의 저성장 연도를 통해 가치를 계산하는 방법을 알아야 합니다. 초정상 성장주의 약간 더 변동성이 큰 배당금/수익 활동을 설명하기 위해 "2단계" 또는 " 다단계 " DDM을 대신 사용할 수 있습니다. 기본 2단계 모델은 일정하고 특별한 비율을 가정합니다. 초정상 성장 기간 이후 일정하고 정상적인 성장 속도가 뒤따르며 이 두 성장 속도의 차이는 상당할 수 있습니다.

2단계 모델의 가능한 한계는 초기 비정상 성장 기간과 최종 정상 성장 기간 사이의 전환이 급격할 수 있다는 것입니다. 어떤 경우에는 성숙기 성장률로의 부드러운 전환이 더 현실적일 것입니다. 따라서 학계와 양적 분석 가는 성장이 빠른 속도로 시작되어 초정상적 성장 기간이 끝날 때까지 선형 증분으로 감소하는 2단계 모델의 변형을 개발했습니다.

초정상 성장 주식의 실제 사례

넷플릭스 주식회사 초기 단계에서 몇 번의 초정상적인 성장을 했으나 1, 2년 후 다시 수입이 감소하면서 이 기간은 짧았습니다.

지속적인 초정상 성장 기간이 2016년에 시작되었습니다. 2015년에 회사는 주당 순이익 (EPS)에서 $0.29를 벌었고, 2016년에는 $0.44로 52% 급증했습니다. 2017년 EPS는 $1.29(193% 상승), 2018년에는 $2.78(116%)로 상승했습니다. 수입은 2019년 계속해서 54% 증가한 4.28달러로 증가했습니다.

이러한 성장률은 그 동안만 지속할 수 있습니다. 넷플릭스의 경우 구독을 원하는 사람이 너무 많고, 그들이 지불할 수 있는 특정 가격만 서비스에 제공됩니다. 경쟁이 심화되면 장기적으로 성장률도 낮아질 것입니다. 그렇다고 해서 계속 성장할 수 없고 잘할 수 없다는 의미는 아니지만 수익은 결국 정상화될 것입니다. 성장 행진은 그 일이 일어나기 전에 계속되거나 가속화될 수 있습니다. 어떤 경우에는 초정상적 성장이 수년 동안 지속될 수 있습니다. 다른 회사의 경우 수명이 짧습니다.

##하이라이트

• 경쟁이나 시장 포화로 인해 결국 성장 수준이 낮아지기 때문에 초정상적 성장 기간은 장기적으로 지속할 수 없습니다.

• 초정상 성장은 1년 이상 동안 소득이 증가하는 기간입니다.

• 초정상 성장 주식에 대한 공정 가치를 찾는 것은 어렵습니다. 종종 초정상 성장 기간과 정상 성장 기간 모두에 대한 가격 책정 모델이 필요합니다.