무제한 채권 매입

무제한 채권 매입이란 무엇입니까?

무제한 채권 매입이라는 용어는 중앙 은행 의 개입을 의미하며,. 이는 부채 시장을 지원하기 위해 국채 매입에 대한 무제한 약속을 제공합니다. 무제한 채권 매입은 특히 공격적인 통화 정책 형태로 볼 수 있으며,. 종종 신용 시장이 적절한 유동성과 불규칙한 이자율 급등 없이 기능을 계속할 수 있도록 하는 것을 목표로 합니다.

무제한 채권 구매의 작동 원리

무제한 채권 매입은 중앙 은행 이 상황을 안정시키는 데 필요한 만큼의 채권을 매입함으로써 위기에 처한 채권 시장 을 부양할 수 있도록 합니다. 미국에서 이 조치는 중앙은행이 유통시장 에서 국채를 사고파는 연방준비제도(Fed· 연준 ) 가 실시 하는 공개시장조작 의 연장선으로 볼 수 있다.

연준의 공개 시장 운영 은 경제의 신용 공급을 늘리거나 줄이는 역할을 하여 적절한 유동성 이 유지되도록 할 수 있습니다. 예를 들어, 연방 준비 은행은 은행에 충분한 자금이 없다고 생각하면 해당 은행에서 재무부 증권 을 구매하여 해당 자금을 공급할 수 있습니다 .

마찬가지로, 연준이 신용 시장에 유동성이 너무 많다고 생각하면 현금과 교환하여 더 많은 국채를 판매함으로써 통화 공급을 줄일 수 있습니다. 이러한 거래를 통해 중앙 은행은 목표 연방 기금 금리 의 허용 가능한 한도 내에서 단기 금리를 유지하는 것을 목표로 합니다 .

중앙 은행이 더 큰 위기에 대처하기 위해 분주하게 움직이면서 그들은 덜 전통적인 방법으로 눈을 돌렸습니다. 예를 들어, 연준 은 2008년 금융 위기 이후 시장을 안정시키고 수익률을 다시 낮추기 위해 수조 달러 상당의 채무 증권을 매입하기 위해 양적 완화 를 시행했습니다. 그런 의미에서 연준은 신용시장 붕괴를 막기 위한 이른바 최후의 대부자 역할을 했으며, 무제한 채권 매입 프로그램을 확대 하는 것은 이 전략의 연장선에 불과하다.

무제한 채권 매입의 실제 사례

유럽 중앙 은행 프로그램

무제한 채권 매입 프로그램의 두드러진 예는 2012년 10월 유럽중앙은행 (ECB ) 총재 마리오 드라기가 여러 유로존 국가의 경제적 어려움 속에서 유로의 가치를 보존하기 위한 시도로 그러한 프로그램에 착수했을 때였 습니다.

국가 부채 위기 에서 비롯되었습니다 . 그리스, 스페인, 아일랜드, 포르투갈 및 키프로스는 모두 국가 채권의 채무 불이행을 피하기 위해 구제 금융 을 요구했습니다.

채무 불이행에 대한 두려움이 많은 국채의 수익률을 높여 중앙 은행이 통화 정책을 실행하기 어렵게 만들었습니다 . 구매하고 국가에 공식적으로 구제 금융을 요청하도록 강요 했습니다.

유로존 전체에 걸쳐 부실 국채의 위험을 분산 시켰 습니다 .

###연방준비제도(Federal Reserve) COVID-19 대응

연준은 2020년 글로벌 COVID-19 전염병의 여파로 미국 경제를 지원하기 위한 조치를 취했습니다. 2020년 3월, 연방공개 시장위원회 (FOMC)는 국채 매입을 약속했습니다. 이는 모기지담보부증권 (MBS) 매입에 추가됐다 . 중앙 은행은 "중요한 시장 기능에 대한 지원"을 제공할 것이라고 말했습니다 .

연준은 또 애플, 엑손모빌, 마이크로소프트, AT&T 등 약 750개 기업의 회사채를 매입했다고 밝혔다. 2020년 6월 기준, 신용 흐름을 유지하고 기업이 낮은 이율로 차입할 수 있도록 약 4억 2,900만 달러의 회사채를 매입했습니다. 이 움직임 은 또한 기업 이 대유행 기간 동안 근로자 를 해고 하지 않도록 돕기 위한 것입 니다 .

##하이라이트

• 유동성 문제를 나타낼 수 있는 드물고 공격적인 조치입니다.

• 무제한 채권 매입은 중앙 은행이 채권 시장에서 적절한 유동성을 확보하는 데 도움을 줄 수 있는 방법 중 하나입니다.

• 유럽중앙은행(European Central Bank)은 2012년 유럽 국가채무 위기에 대응하여 공격적인 무제한 채권 매입 프로그램에 착수했습니다.