meletupkan

Apakah Itu Letupan?

Letupan ialah istilah slanga yang digunakan untuk menggambarkan kegagalan lengkap dan keji bagi individu, syarikat, bank, projek pembangunan, dana lindung nilai, dsb. Istilah ini paling kerap digunakan apabila dana lindung nilai gagal tetapi tidak eksklusif kepada mereka.

Memahami Letupan

Dana lindung nilai kerap terlibat dalam taktik pelaburan berisiko tinggi dan sering melabur dalam aset alternatif untuk mengumpul keuntungan modal secara agresif. Selalunya dana lindung nilai sangat dileveraj sehingga kerugian boleh menjadi malapetaka, dan memandangkan dana lindung nilai boleh mempunyai portfolio yang sangat besar, walaupun peratusan kerugian yang kecil boleh menyebabkan kerugian tunai yang besar. Oleh kerana dana gagal berprestasi, pelabur mungkin menarik diri, memaksa dana untuk dibubarkan atau meletup. Acara angsa hitam,. seperti wabak coronavirus yang terus melumpuhkan aktiviti ekonomi global dengan teruk pada tahun 2020, berpotensi menyebabkan letupan korporat, terutamanya dalam industri perhotelan, pelancongan dan pelancongan di tengah-tengah penutupan sempadan negara, bar, kelab, dan restoran.

Bagaimana Peniaga Runcit Boleh Mengelakkan Letupan

Pengurusan Wang: Apa-apa sahaja boleh berlaku dalam pasaran kewangan. Oleh itu, adalah penting untuk tidak mempertaruhkan terlalu banyak modal pada mana-mana satu perdagangan—tidak kira betapa menariknya peluang itu. Pedagang boleh melaksanakan ini dengan tidak mengambil risiko lebih daripada 2% pada satu perdagangan. Sebagai contoh, jika seorang peniaga mempunyai akaun $25,000, mereka hanya akan mengambil risiko maksimum $500 setiap dagangan ($25,000 x 2/100). Untuk mengelakkan rentetan kerugian, peniaga boleh berhenti berdagang untuk bulan tersebut jika modal mereka jatuh pada peratusan tertentu. Sebagai contoh, seorang peniaga boleh memutuskan untuk mencairkan semua kedudukan dan duduk secara tunai jika akaun mereka jatuh 10% daripada baki penutup bulan sebelumnya.

Nisbah Risiko/Ganjaran yang Menguntungkan: Untuk setiap dolar yang dipertaruhkan, sasarkan untuk memperoleh keuntungan sekurang-kurangnya dua kali ganda jumlah itu, yang memberikan nisbah risiko/ganjaran 1:2 yang menggalakkan. Sebagai contoh, jika seorang peniaga memutuskan untuk mempertaruhkan $100 setiap dagangan, mereka harus menetapkan sasaran keuntungan yang memulangkan $200. Ini membolehkan peniaga berada tepat separuh masa dan masih membuat wang. Walaupun ada kemungkinan untuk membuat wang scalping pergerakan harian kecil, menetapkan nisbah risiko/ganjaran yang lebih besar memudahkan untuk menampung kos dagangan yang boleh meningkat dan menyumbang kepada letupan akaun.

Tetapkan Peraturan Perdagangan: Pertimbangkan untuk mewujudkan peraturan khusus yang mesti dipatuhi sebelum memasuki perdagangan. Sebagai contoh, seorang peniaga boleh menghendaki saham didagangkan melebihi purata bergerak mudah (SMA) 200 hari untuk memastikan mereka berdagang ke arah arah aliran jangka panjang. Menetapkan peraturan perdagangan membantu mengelakkan terlalu yakin dan perdagangan membalas dendam—dua kesilapan biasa yang boleh meletupkan akaun dagangan.

Contoh Letupan

Mungkin, Pengurusan Modal Jangka Panjang adalah letupan paling terkenal dalam sejarah pasaran kewangan moden. Diasaskan oleh bekas saham berwajaran tinggi perdagangan bon daripada Salomon Brothers dan ditaja oleh dua ahli ekonomi yang memenangi Hadiah Nobel, Pengurusan Modal Jangka Panjang ialah Pasukan Impian kewangan dan pelaburan yang sebenarnya. Pada tahun 1998, sebagai tindak balas kepada krisis hutang Rusia, mereka juga meletupkan dana lindung nilai mereka. Kisah ini telah dikisahkan oleh Roger Lowenstein dalam bukunya, When Genius Failed: The Rise and Fall of Long-Term Capital Management.

Pertaruhan popular lain yang mengakibatkan letupan:

• Bear Stearns: $1.6 bilion kejatuhan dana lindung nilai berleverage tinggi pada pertengahan 2007—salah satu tanda kesusahan pertama dalam pasaran kredit .

• Societe Generale: Jerome Kerviel dari SocGen meletupkan 4.9 bilion euro dengan satu lagi skandal peniaga penyangak .

• Penasihat Amaranth: Dana Greenwich, Conn., mengumpul kerugian $6 bilion pada pertaruhan gas yang membawa bencana, yang mengakibatkan kejatuhannya pada tahun 2006 .

• Barings: Pedagang derivatif yang berpangkalan di Singapura Nick Leeson pada 1995 melarikan diri daripada pihak berkuasa selepas menenggelamkan bank saudagar tertua Britain, Barings. Semasa di Barings, En. Leeson membuat dan cuba menyembunyikan satu siri perdagangan derivatif di pasaran saham Jepun yang membawa kepada kerugian dagangan $1.3 bilion. Kisah Leeson adalah bahan tradisi: mencetuskan nama samaran, Rogue Trader.

• Rakan Kongsi Platinum: Dana itu, yang menjana pulangan tahunan kira-kira 17% antara 2003 dan 2016, telah ditutup selepas pengasas bersamanya Mark Nordlicht ditangkap kerana melakukan penipuan seperti ponzi bernilai $1 bilion. Walau bagaimanapun , sabitan Nordlicht telah diterbalikkan dan dia telah diberikan perbicaraan baharu. Tiada tarikh perbicaraan telah ditetapkan setakat akhir 2020.

##Sorotan

• Peniaga runcit boleh mengelakkan letupan dengan menggunakan pengurusan wang, menetapkan nisbah risiko/ganjaran yang menggalakkan, dan melaksanakan peraturan perdagangan.

• Letupan menggambarkan kegagalan lengkap dan keji bagi individu, syarikat atau dana lindung nilai.

• Pengeluaran yang ketara daripada dana lindung nilai akibat prestasi yang kurang baik boleh menyebabkan letupan.

• Penggunaan leveraj yang tinggi oleh dana lindung nilai boleh mengakibatkan letupan.