爆炸

什么是爆炸？

Blow up 是一个俚语，用于描述个人、公司、银行、开发项目、对冲基金等的彻底失败。该术语最常用于对冲基金失败但并非专属于他们的情况。

了解爆炸

对冲基金经常采用高风险投资策略，并经常投资于另类资产以积极积累资本收益。通常，对冲基金的杠杆率非常高，以至于损失可能是灾难性的，而且由于对冲基金可以拥有非常大的投资组合，即使是很小的百分比损失也可能导致巨额现金损失。由于基金表现不佳，投资者可能会退出，迫使基金解散或破产。黑天鹅事件，例如在 2020 年继续严重削弱全球经济活动的冠状病毒疫情，有可能导致企业崩溃，特别是在国界、酒吧、俱乐部、和餐馆。

零售交易者如何避免爆仓

资金管理： 任何事情都可能发生在金融市场。因此，重要的是不要在任何一笔交易上冒太多资金风险——无论机会看起来多么诱人。交易者可以通过在单笔交易中承担不超过2%的风险来实现这一点。例如，如果交易者有一个 25,000 美元的账户，他们每次交易最多只能冒 500 美元的风险（25,000 美元 x 2 /100）。为了防止一连串的损失，如果交易者的资金下降一定百分比，交易者可以在当月停止交易。例如，如果交易者的账户比上个月的收盘余额下跌 10% ，交易者可能会决定清算所有头寸并持有现金。

有利的风险/回报比率： 对于每一美元的风险，目标是赚取至少两倍的利润，这提供了有利的 1:2风险/回报比率。例如，如果交易者决定为每笔交易承担 100 美元的风险，他们应该设定一个回报为 200 美元的利润目标。这使交易者有一半的时间是正确的并且仍然赚钱。尽管通过剥削日内小幅波动来赚钱是可能的，但设置更大的风险/回报比率可以更容易地支付可能会增加并导致账户爆仓的交易成本。

设置交易规则： 考虑制定进入交易前必须满足的特定规则。例如，交易者可能要求股票的交易价格高于 200 天简单移动平均线 (SMA) ，以确保它们在长期趋势方向上交易。设置交易规则有助于避免过度自信和报复性交易——这两个常见错误可能会破坏交易账户。

爆炸示例

也许，长期资本管理是现代金融市场历史上最著名的一次爆炸。 Long-Term Capital Management 由所罗门兄弟 (Salomon Brothers) 的前债券交易重量级人物创立，并由两位诺贝尔奖获得者经济学家主持，是名副其实的金融和投资梦之队。 1998 年，为了应对俄罗斯债务危机，他们还是炸毁了对冲基金。罗杰·洛文斯坦 (Roger Lowenstein) 在他的书《当天才失败时：长期资本管理的兴衰》中记录了这一传奇故事。

其他导致爆仓的热门投注：

• 贝尔斯登： 2007 年年中，高杠杆对冲基金倒闭 16 亿美元——这是信贷市场的第一个困境迹象。

• 法国兴业银行： SocGen 的 Jerome Kerviel因另一起流氓交易丑闻而炸毁了 49 亿欧元。

• Amaranth Advisors： 康涅狄格州格林威治的基金在灾难性的天然气赌注上损失了 60 亿美元，导致其在 2006 年崩溃。

• 霸菱： 1995 年，新加坡衍生品交易商 Nick Leeson 在击沉英国最古老的商业银行霸菱后逃离当局。在霸菱任职期间，Leeson 先生在日本股市进行了一系列衍生品交易并试图隐瞒这些交易，导致交易损失达 13 亿美元。 Leeson 的故事充满了传说：激发了绰号Rogue Trader 。

庞氏骗局而被捕后被关闭。 然而，诺德利赫特的定罪被推翻，他获得了新的审判。截至 2020 年底，尚未确定审判日期。

＃＃ 强调

• 零售交易者可以通过使用资金管理、设置有利的风险/回报比率和实施交易规则来避免爆仓。

• 崩溃描述了个人、公司或对冲基金的彻底失败。

• 由于表现不佳而从对冲基金中大量撤资可能导致破产。

• 对冲基金的高杠杆使用可能会导致爆仓。