Contra
O que é um Contrarian?
O investimento contrário é um estilo de investimento no qual os investidores vão propositalmente contra as tendências predominantes do mercado, vendendo quando outros estão comprando e comprando quando a maioria dos investidores está vendendo. O presidente e CEO (CEO) da Berkshire Hathaway Warren Buffett é um famoso investidor contrário.
Os investidores contrários acreditam que as pessoas que dizem que o mercado está subindo o fazem apenas quando estão totalmente investidas e não têm mais poder de compra. Neste ponto, o mercado está em um pico. Então, quando as pessoas prevêem uma desaceleração, elas já esgotaram, e o mercado só pode subir neste momento.
Entendendo a estratégia contrária
O investimento contrário é, como o nome indica, uma estratégia que envolve ir contra o sentimento do investidor em um determinado momento. Os princípios por trás do investimento contrário podem ser aplicados a ações individuais, a uma indústria como um todo ou mesmo a mercados inteiros.
Um investidor contrário entra no mercado quando outros estão se sentindo negativos sobre isso. O contrário acredita que o valor do mercado ou da ação está abaixo de seu valor intrínseco e, portanto, representa uma oportunidade. Em essência, uma abundância de pessimismo entre outros investidores empurrou o preço da ação abaixo do que deveria ser, e o investidor contrário comprará isso antes que o sentimento mais amplo retorne e os preços das ações se recuperem.
De acordo com David Dreman, investidor contrário e autor de Contrarian Investment Strategies: The Next Generation, os investidores reagem exageradamente a novidades e supervalorizam ações "quentes" e subestimam os ganhos de ações em dificuldades. Essa reação exagerada resulta em um movimento ascendente limitado de preços e quedas acentuadas para ações que estão "quentes" e deixa espaço para o investidor contrário escolher ações subvalorizadas.
Considerações Especiais
Investidores contrários geralmente visam ações em dificuldades e as vendem assim que o preço da ação se recuperar e outros investidores começarem a mirar a empresa também. O investimento contrário é construído em torno da ideia de que o instinto de manada que pode assumir o controle da direção do mercado não contribui para uma boa estratégia de investimento.
No entanto, esse sentimento pode levar à perda de ganhos se o amplo sentimento de alta nos mercados for verdadeiro, levando a ganhos de mercado, mesmo que os contrários já tenham vendido suas posições. Da mesma forma, uma ação subvalorizada visada pelos contrários como uma oportunidade de investimento pode permanecer subvalorizada se o sentimento do mercado permanecer baixista.
Investimento contrário versus investimento em valor
O investimento contrário é semelhante ao investimento em valor porque tanto os investidores de valor quanto os investidores contrários procuram ações cujo preço das ações seja inferior ao valor intrínseco da empresa. Investidores de valor geralmente acreditam que o mercado reage exageradamente a boas e más notícias, então eles acreditam que os movimentos dos preços das ações no curto prazo não correspondem aos fundamentos de longo prazo de uma empresa.
Muitos investidores de valor sustentam que há uma linha tênue entre o investimento em valor e o investimento contrário, uma vez que ambas as estratégias procuram títulos subvalorizados para obter lucro com base em sua leitura do sentimento atual do mercado.
Exemplos de investidores contrários
O exemplo mais proeminente de investidor contrário é Warren Buffett. "Tenha medo quando os outros forem gananciosos e gananciosos quando os outros estiverem com medo" é uma de suas citações mais famosas e resume sua abordagem ao investimento contrário.
No auge da crise financeira de 2008,. quando os mercados estavam caindo em meio a uma onda de pedidos de falência, Buffett aconselhou os investidores a comprar ações americanas. Como exemplo, ele comprou ações de empresas americanas, incluindo o banco de investimento Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Dez anos depois, seu conselho provou ser correto. De 2008 a 2018, as ações do Goldman subiram aproximadamente 239%.
Michael Burry, um neurologista da Califórnia que virou proprietário de um fundo de hedge, é outro exemplo de investidor contrário. Através de sua pesquisa em 2005, Burry determinou que o mercado subprime estava com preços errados e superaquecido. Seu fundo de hedge Scion Capital vendeu a descoberto as partes mais arriscadas do mercado de hipotecas subprime e lucrou com elas. Sua história foi escrita em um livro, The Big Short, de Michael Lewis e foi transformado em um filme de mesmo nome.
Sir John Templeton foi um notável investidor contrário e fundou o Templeton Growth Fund em 1954. Com os dividendos reinvestidos, um investimento de US$ 10.000 no fundo no início valia US$ 2 milhões em 1992.
Limitações do investimento contrário
Os investidores interessados em empregar uma estratégia de investimento contrária devem estar cientes de algumas das desvantagens da estratégia. Pode ser um desafio encontrar ações subvalorizadas e os contrários normalmente gastam muito tempo pesquisando ações e vários setores para encontrar potenciais oportunidades de investimento. Não será suficiente confiar em simplesmente fazer o oposto do sentimento predominante no mercado. É importante que os contrários desenvolvam suas habilidades em análise fundamental para medir com precisão o valor intrínseco de um título.
Os contrários podem ter períodos em que seus portfólios apresentam desempenho inferior. Pode levar um tempo significativo antes que uma ação subvalorizada comece a mostrar ganhos. Enquanto isso, o investidor contrário pode ter que suportar perdas de papel em seus investimentos.
Destaques
O contrário vê oportunidades de compra em ações que estão sendo vendidas abaixo de seu valor intrínseco.
A ideia é que os mercados estão sujeitos a um comportamento de manada aumentado pelo medo e pela ganância, tornando os mercados periodicamente super e subvalorizados.
Outra desvantagem associada a ser um investidor contrário é a necessidade de gastar muito tempo pesquisando ações para encontrar oportunidades subvalorizadas.
Ser do contra pode ser recompensador, mas muitas vezes é uma estratégia arriscada que pode levar um longo período de tempo para dar resultado.
O investimento contrário é uma estratégia de investimento que envolve contrariar as tendências de mercado existentes para gerar lucros.
PERGUNTAS FREQUENTES
Como os contrários bilionários usaram o Deep Value para vencer o mercado?
Investimento em valor profundo é um termo frequentemente usado em conjunto com bilionários contrários que escolhem seus investimentos em ações com base em sua análise de que uma determinada empresa está negociando em muitos múltiplos abaixo do valor intrínseco ou contábil. Esses bilionários procuram empresas com preços de ações que foram descontados injusta e significativamente pelo mercado. Eles então adquirirão grandes participações nessas empresas com a expectativa de que, com o tempo, lucrem com o aumento do preço das ações.
Quem são alguns investidores contrários famosos?
Warren Buffett e Charlie Munger , da Berkshire Hathaway, são dois dos investidores contrários mais conhecidos. David Dreman, fundador de empresa de investimentos e autor de vários livros sobre investimentos contrários, é outro proeminente contrário. Ray Dalio, Sir John Templeton,. Michael Burry e George Soros são todos investidores que se destacaram como contrários.
O que é investimento contrário?
O investimento contrário refere-se a uma estratégia de investimento que procura oportunidades de lucro em negócios que vão contra o sentimento atual do mercado. Por exemplo, se o mercado estiver altista,. o investidor contrário estará baixista e procurará oportunidades para vender. Por outro lado, se o mercado estiver em baixa,. o contrário estará em alta e procurará oportunidades para comprar.
