Pariti Kadar Faedah Dilindungi

Apakah Pariti Kadar Faedah Dilindungi?

Pariti kadar faedah dilindungi merujuk kepada keadaan teori di mana hubungan antara kadar faedah dan nilai mata wang semerta dan hadapan dua negara berada dalam keseimbangan. Situasi pariti kadar faedah yang dilindungi bermakna tiada peluang untuk arbitraj menggunakan kontrak hadapan, yang sering wujud antara negara dengan kadar faedah yang berbeza.

Pariti kadar faedah dilindungi (CIP) boleh dibandingkan dengan pariti kadar faedah tidak dilindungi ( UIP).

Formula untuk Pariti Kadar Faedah Terlindungi Adalah

Formula di atas boleh disusun semula untuk menentukan kadar pertukaran asing hadapan:

$F=S*\ frac{\left(1+i_d\right)}{\left(1+i_f\right)}$

Dalam keadaan biasa, mata wang yang menawarkan kadar faedah yang lebih rendah cenderung untuk berdagang pada premium kadar pertukaran asing hadapan berhubung dengan mata wang lain yang menawarkan kadar faedah yang lebih tinggi.

Apakah Pariti Kadar Faedah Dilindungi Beritahu Anda?

Pariti kadar faedah dilindungi ialah syarat tanpa timbangtara yang boleh digunakan dalam pasaran pertukaran asing untuk menentukan kadar pertukaran asing hadapan. Syarat itu juga menyatakan bahawa pelabur boleh melindung nilai risiko pertukaran asing atau turun naik yang tidak dijangka dalam kadar pertukaran (dengan kontrak hadapan ).

Akibatnya, risiko pertukaran asing dikatakan dilindungi. Pariti kadar faedah mungkin berlaku untuk satu masa, tetapi itu tidak bermakna ia akan kekal. Kadar faedah dan kadar mata wang berubah mengikut masa.

Contoh Cara Menggunakan Pariti Kadar Faedah Dilindungi

Sebagai contoh, andaikan mata wang Negara X didagangkan setanding dengan mata wang Negara Z, tetapi kadar faedah tahunan di Negara X ialah 6% dan kadar faedah di negara Z ialah 3%. Semua perkara lain adalah sama, adalah masuk akal untuk meminjam dalam mata wang Z, menukarnya dalam pasaran spot kepada mata wang X, dan melabur hasil di Negara X.

Walau bagaimanapun, untuk membayar balik pinjaman dalam mata wang Z, seseorang mesti menandatangani kontrak hadapan untuk menukar mata wang kembali dari X ke Z. Pariti kadar faedah dilindungi wujud apabila kadar hadapan menukar X kepada Z menghapuskan semua keuntungan daripada urus niaga.

Memandangkan mata wang didagangkan pada par, satu unit mata wang Negara X adalah bersamaan dengan satu unit mata wang Negara Z. Andaikan bahawa mata wang domestik ialah mata wang Negara Z. Oleh itu, harga hadapan adalah bersamaan dengan 0.97, atau 1 * [(1 + 3%) / (1 + 6%)].

Melihat kepada pasaran mata wang, kita boleh menggunakan formula kadar pertukaran asing hadapan untuk mengetahui kadar GBP/USD. Katakan kadar spot untuk pasangan itu didagangkan pada 1.35. Juga andaikan bahawa kadar faedah (menggunakan kadar pinjaman utama) untuk AS ialah 1.1% dan 3.25% untuk UK Mata wang domestik ialah pound British, menjadikan kadar hadapan 1.32, atau 1.35 * [(1 + 0.011) / ( 1 + 0.0325].

Perbezaan Antara Pariti Kadar Faedah Terlindung dan Pariti Kadar Faedah Terbongkar

Pariti faedah dilindungi melibatkan penggunaan kontrak hadapan untuk menampung kadar pertukaran. Sementara itu, pariti kadar faedah yang tidak dilindungi melibatkan kadar ramalan dan tidak meliputi pendedahan kepada risiko pertukaran asing—iaitu, tiada kontrak kadar hadapan, dan ia hanya menggunakan kadar spot yang dijangkakan. Tiada perbezaan antara pariti kadar faedah dilindungi dan tidak dilindungi apabila kadar spot hadapan dan jangkaan adalah sama.

Had Penggunaan Pariti Kadar Faedah Dilindungi

Pariti kadar faedah mengatakan tidak ada peluang untuk arbitraj kadar faedah untuk pelabur dari dua negara berbeza. Tetapi ini memerlukan kebolehgantian yang sempurna dan aliran bebas modal. Kadang-kadang terdapat peluang arbitraj. Ini berlaku apabila kadar pinjaman dan pinjaman berbeza, membolehkan pelabur memperoleh hasil tanpa risiko.

Sebagai contoh, pariti kadar faedah yang dilindungi runtuh semasa krisis kewangan. Walau bagaimanapun, usaha yang terlibat untuk menangkap hasil ini biasanya menjadikannya tidak berfaedah untuk diteruskan.

Sorotan

• Pariti kadar faedah dilindungi dan tidak dilindungi adalah sama apabila kadar spot hadapan dan jangkaan adalah sama.

• Ia menganggap tiada peluang untuk timbang tara menggunakan kontrak hadapan.

• Syarat pariti kadar faedah yang dilindungi mengatakan bahawa hubungan antara kadar faedah dan nilai mata wang spot dan hadapan dua negara berada dalam keseimbangan.