Tindanan Mata Wang

Apakah Tindanan Mata Wang?

Tindanan mata wang merujuk kepada pengurusan risiko mata wang penyumberan luar kepada firma pakar,. yang dikenali sebagai pengurus tindanan. Ini digunakan dalam portfolio pelaburan antarabangsa, biasanya oleh pelabur institusi, untuk memisahkan pengurusan risiko mata wang daripada peruntukan aset dan keputusan pemilihan keselamatan pengurus wang pelabur. Tindanan mata wang bertujuan untuk mengurangkan risiko khusus mata wang yang datang dengan pelaburan dalam ekuiti antarabangsa.

Memahami Tindanan Mata Wang

Tindanan mata wang direka bentuk untuk mengurangkan kesan kewangan ke atas portfolio pelaburan daripada turun naik atau turun naik kadar pertukaran apabila melabur dalam aset antarabangsa yang didenominasikan dalam mata wang asing. Pasaran mata wang global ialah pasaran terbesar di dunia dengan pertukaran $5 trilion antara pelbagai mata wang setiap hari. Syarikat, bank, bank pusat, firma pelaburan, broker dan pelabur institusi semuanya memainkan peranan dalam pasaran mata wang global apabila mereka membeli dan menjual aset dalam mata wang asing, yang merupakan mata wang selain daripada mata wang tempatan mereka. Perdagangan global, pinjaman antarabangsa dan pelaburan hanyalah beberapa daripada urus niaga yang boleh melibatkan pertukaran satu mata wang dengan mata wang lain pada kadar pertukaran semasa.

Banyak firma pelaburan menawarkan perkhidmatan tindanan mata wang yang direka untuk mengurangkan atau menghapuskan kerugian penukaran kadar pertukaran apabila melabur di peringkat antarabangsa. Lindung nilai mata wang yang dilakukan oleh pengurus tindanan sedang "ditindih" pada portfolio yang dibuat oleh pengurus wang lain.

Mengapa Tindanan Mata Wang Diperlukan

Pengurusan risiko mata wang adalah proses yang perlu untuk kebanyakan portfolio dengan pegangan antarabangsa langsung. Jika pelabur di AS memegang saham Jepun, dan kadar pertukaran antara yen Jepun dan dolar AS tidak berubah dalam nilai relatif, maka untung atau rugi pegangan Jepun tidak terjejas oleh turun naik mata wang. Ini, bagaimanapun, jarang berlaku, kerana mata wang berubah-ubah berbanding satu sama lain sepanjang masa.

Risiko Pertukaran

Biasanya, banyak pelaburan asing melibatkan pertukaran mata wang tempatan untuk mata wang asing negara tempat dana dipindahkan, mengakibatkan penukaran mata wang. Apabila dana dibawa balik ke negara asal dan ditukar semula ke dalam mata wang tempatan, pertukaran lain berlaku pada kadar semasa pada masa itu. Perbezaan antara kedua-dua kadar pertukaran boleh mengakibatkan keuntungan atau kerugian. Akibatnya, pelaburan boleh meningkat atau menurun dalam nilai semata-mata berdasarkan penukaran kadar pertukaran–semuanya adalah sama.

Sebagai contoh, jika pelabur AS menghantar $100,000 ke Eropah untuk dilaburkan dan ia menukar pada kadar pertukaran $1.10 untuk setiap euro,. ia akan menyamai 110,000 euro. Katakan pelabur memperoleh pulangan 5% daripada pelaburan dan menghantar wang itu kembali ke AS Walau bagaimanapun, kadar pertukaran jatuh kepada $1.05, iaitu penurunan 4.76% dalam kadar (daripada $1.10) dan menghapuskan sebahagian besar keuntungan pada pelaburan. Apabila mempertimbangkan berbilion-bilion dolar yang dilaburkan dalam aset dan sekuriti asing dalam tempoh yang panjang, pelaburan tersebut berisiko mengalami kerugian yang ketara hanya disebabkan oleh turun naik dalam kadar pertukaran.

Risiko Peristiwa

Pergerakan kadar pertukaran boleh disebabkan oleh banyak faktor, termasuk keadaan ekonomi,. seperti sama ada ekonomi berkembang atau menguncup. Negara yang mengalami pertumbuhan yang lebih perlahan atau krisis kewangan boleh mengakibatkan modal pelaburan atau wang melarikan diri dari negara untuk mencari ekonomi yang lebih stabil. Akibatnya, keluaran penunjuk ekonomi seperti perbelanjaan pengguna,. pengangguran, keluaran dalam negara kasar (KDNK),. yang merupakan kadar pertumbuhan negara semuanya mempunyai kesan ke atas kadar pertukaran. Selain itu, perkembangan politik dan bencana alam boleh memacu kadar pertukaran.

Bank Pusat

Mereka yang melakukan lindung nilai tindanan mata wang memberi perhatian kepada bank pusat di seluruh dunia, seperti Bank Rizab Persekutuan . Fed menetapkan dasar monetari untuk AS dengan meningkatkan atau menurunkan kadar faedah. Negara dengan kadar yang lebih tinggi cenderung untuk menarik lebih banyak modal pelaburan–semuanya adalah sama. Negara, di mana bank pusat mereka menurunkan kadar, adalah penunjuk cabaran kewangan atau ekonomi, yang boleh membawa kepada penerbangan modal ke negara lain.

Semua peristiwa ini memberi kesan kepada kadar pertukaran dan pelaburan di negara tersebut. Lindung nilai tindanan mata wang menggunakan produk kewangan untuk membantu mengurangkan kesan peristiwa tersebut terhadap portfolio pelaburan.

Untuk mengatasi keterlaluan ini, pelabur global mesti melindung nilai portfolio mereka terhadap risiko mata wang—iaitu atau peka tentang perubahan mata wang yang akan datang dan meletakkan semula pegangan global sewajarnya. Dalam amalan, lindung nilai biasanya dilakukan melalui kontrak atau perdagangan forex pelengkap. Dengan pegangan besar yang merangkumi dunia, melindung nilai portfolio boleh memakan masa sama seperti melaburkannya. Masukkan tindanan mata wang yang ditawarkan oleh firma pakar. Pelabur institusi boleh memberi tumpuan kepada pelaburan, dan pengurus tindanan mata wang akan menjaga mata wang.

Tindanan Mata Wang Pasif lwn Aktif

Tindanan mata wang boleh menjadi pasif atau aktif. Tindanan mata wang pasif ialah lindung nilai ke atas pegangan asing, yang ditubuhkan untuk mengalihkan pendedahan mata wang kembali ke mata wang domestik dana. Proses ini mengunci dalam kadar pertukaran untuk tempoh kontrak dan kontrak baru dikuatkuasakan apabila kontrak yang lebih lama tamat. Produk yang lazimnya digunakan dipanggil kontrak hadapan dan hadapan meratakan risiko mata wang tanpa cuba memperoleh sebarang faedah daripadanya. Seorang hadapan hanya mengunci pertukaran hari ini untuk penghantaran mata wang melalui pindahan kawat pada tarikh yang telah ditetapkan pada masa hadapan.

Sebagai contoh, pelabur yang menghantar wang ke Eropah untuk membeli sekuriti dan menukar dana tersebut kepada euro boleh mengunci kadar pertukaran untuk menukar euro tersebut kembali kepada dolar pada satu tarikh pada masa hadapan. Banyak strategi tindanan pasif diautomasikan dan melindung nilai pendedahan supaya tiada spekulasi mengenai pergerakan kadar pertukaran mata wang.

Sebaliknya, lindung nilai tindanan mata wang aktif bertujuan untuk mengehadkan pendedahan mata wang yang menurun sambil juga meningkatkan pulangan daripada perubahan mata wang yang menggalakkan. Jika berbalik kepada contoh, euro mengukuh berbanding dolar; tindanan mata wang yang aktif akan cuba menangkap pulangan berlebihan daripada pergerakan itu dan bukannya mengalihkannya kembali kepada mata wang asas. Untuk mencapai pulangan berlebihan ini, sebahagian daripada jumlah portfolio dibiarkan tanpa perlindungan, dengan pengurus tindanan membuat keputusan mengenai kedudukan mata wang untuk mencipta peluang untuk keuntungan.

Sorotan

• Tindanan mata wang memisahkan pengurusan risiko mata wang daripada keputusan pengurus wang, termasuk peruntukan aset.

• Tindanan mata wang bertujuan untuk mengurangkan risiko khusus mata wang yang datang dengan pelaburan dalam sekuriti, bon dan saham antarabangsa.

• Tindanan mata wang merujuk kepada pengurusan risiko mata wang penyumberan luar kepada firma pakar, dikenali sebagai pengurus tindanan.