Para Birimi Yerleşimi
Para Birimi Yerleşimi Nedir?
, kaplama yöneticisi olarak bilinen uzman bir firmaya kur riski yönetimini dış kaynak sağlayan bir yatırımcı anlamına gelir . Bu, uluslararası yatırım portföylerinde, genellikle kurumsal yatırımcılar tarafından, kur riskinin yönetimini yatırımcının para yöneticilerinin varlık tahsisi ve menkul kıymet seçimi kararlarından ayırmak için kullanılır. Para birimi yerleşimi, uluslararası hisse senetlerine yatırım yapmanın getirdiği para birimine özgü riskleri azaltmayı amaçlar.
Para Birimi Yer Paylaşımını Anlama
bir yabancı para birimi cinsinden uluslararası varlıklara yatırım yaparken döviz kuru dalgalanmalarından veya oynaklığından bir yatırım portföyü üzerindeki mali etkiyi azaltmak için tasarlanmıştır . Küresel para piyasası, çeşitli para birimleri arasında günlük 5 trilyon dolarlık alışveriş ile dünyanın en büyük piyasasıdır. Şirketler, bankalar, merkez bankaları, yatırım firmaları, brokerler ve kurumsal yatırımcıların tümü, yerel para biriminden farklı bir para birimi olan yabancı para biriminde varlık alıp sattıklarında küresel para piyasasında rol oynarlar. Küresel ticaret, uluslararası krediler ve yatırımlar, geçerli döviz kuru üzerinden bir para biriminin başka bir para birimiyle değiştirilmesini içerebilecek işlemlerden sadece birkaçıdır.
Birçok yatırım firması, uluslararası yatırım yaparken döviz kuru dönüştürme kayıplarını azaltmak veya ortadan kaldırmak için tasarlanmış para birimi bindirme hizmetleri sunar. Yer paylaşımlı yönetici tarafından gerçekleştirilen para birimi riskten korunma işlemi, diğer para yöneticileri tarafından oluşturulan portföyler üzerinde "üst üste bindirilir".
Neden Para Birimi Yerleşimi Gereklidir?
Kur riski yönetimi, doğrudan uluslararası holdinglere sahip çoğu portföy için gerekli bir süreçtir. ABD'deki bir yatırımcı Japon hisse senetlerine sahipse ve Japon yeni ile ABD doları arasındaki döviz kuru nispi değerde değişmiyorsa, Japon varlıklarının kârı veya zararı döviz dalgalanmalarından etkilenmez. Bununla birlikte, para birimleri her zaman birbirine kıyasla dalgalandığı için bu nadir olacaktır.
Takas Riski
Tipik olarak, birçok yabancı yatırım, fonların transfer edildiği ülkenin yabancı para birimi için yerel para biriminin değişimini içerir ve bu da para biriminin dönüştürülmesine neden olur. Fonlar ana ülkeye geri getirildiğinde ve yerel para birimine geri çevrildiğinde, o sırada geçerli olan oranda başka bir değişim gerçekleşir. İki döviz kuru arasındaki fark, kazanç veya kayıpla sonuçlanabilir. Sonuç olarak, yatırımların değeri yalnızca döviz kuru dönüşümlerine bağlı olarak artabilir veya azalabilir - diğer her şey eşittir.
Örneğin, ABD'li bir yatırımcı yatırım için Avrupa'ya 100.000 ABD Doları havale ederse ve her euro için 1,10 ABD Doları döviz kuru üzerinden dönüştürürse,. bu 110.000 Euro'ya eşit olacaktır. Diyelim ki yatırımcı yatırımdan %5'lik bir getiri elde etti ve parayı ABD'ye geri havale etti Ancak döviz kuru 1,05$'a düştü, bu da oranda %4,76'lık bir düşüş (1,10$'dan) ve kazançların çoğunu sildi. yatırım. Uzun bir süre boyunca yabancı varlıklara ve menkul kıymetlere yatırılan milyarlarca dolar dikkate alındığında, bu yatırımlar sadece döviz kurlarındaki dalgalanmalar nedeniyle önemli kayıplar riski altındadır.
Olay Riski
bir ekonominin büyümesi veya daralması gibi ekonomik koşullar da dahil olmak üzere birçok faktör neden olabilir . Daha yavaş büyüme veya mali kriz yaşayan ülkeler, daha istikrarlı ekonomiler arayışında ülkeden kaçan yatırım sermayesi veya para ile sonuçlanabilir. Sonuç olarak , bir ülkenin büyüme oranı olan tüketici harcamaları,. işsizlik, gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) gibi ekonomik göstergelerin açıklanması döviz kurları üzerinde etkili olmaktadır. Ayrıca siyasi gelişmeler ve doğal afetler de döviz kurunu tetikleyebilir.
Merkez Bankaları
Federal Rezerv Bankası gibi dünya çapındaki merkez bankalarına çok dikkat ediyor . Fed, faiz oranlarını artırarak veya düşürerek ABD için para politikası belirler. Daha yüksek oranlara sahip bir ülke, daha fazla yatırım sermayesi çekme eğilimindedir - diğer her şey eşit olduğunda. Merkez bankalarının oranları düşürdüğü ülkeler, diğer ülkelere sermaye kaçışına yol açabilecek finansal veya ekonomik zorlukların bir göstergesidir.
Tüm bu olaylar, o ülkelerdeki döviz kurlarını ve yatırımları etkiler. Para birimi kaplama korumaları, bu olayların bir yatırım portföyü üzerindeki etkisini azaltmaya yardımcı olmak için finansal ürünleri kullanır.
Bu aşırı uçları evcilleştirmek için küresel yatırımcılar, portföylerini kur riskine karşı korumalıdır - ya da yaklaşmakta olan kur dalgalanmaları konusunda öngörülü olmalı ve küresel varlıkları buna göre yeniden konumlandırmalıdır. Uygulamada, riskten korunma genellikle sözleşmeler veya tamamlayıcı forex ticareti yoluyla yapılır. Dünyaya yayılan büyük holdinglerle, portföyü riskten korumak, yatırım yapmak kadar zaman alıcı olabilir. Uzman firmalar tarafından sunulan para birimi yerleşimini girin. Kurumsal yatırımcılar yatırıma odaklanabilir ve para birimi bindirme yöneticisi para birimiyle ilgilenir.
Pasif ve Aktif Para Birimi Yer Paylaşımı
Bir para birimi yerleşimi pasif veya aktif olabilir. Pasif para birimi kaplaması, döviz riskini fonun yerel para birimine geri kaydırmak için kurulan yabancı varlıklar üzerinde bir korumadır. Bu işlem, sözleşme süresi boyunca bir döviz kuruna kilitlenir ve eski sözleşmenin süresi doldukça yeni bir sözleşme yürürlüğe girer. Tipik olarak kullanılan ürüne vadeli işlem sözleşmesi denir ve vadeli işlem, bundan herhangi bir fayda sağlamaya çalışmadan kur riskini düzleştirir. Bir forward, gelecekte önceden belirlenmiş bir tarihte banka havalesi yoluyla para biriminin teslimi için bugün bir borsada kilitlenir.
Örneğin, menkul kıymet satın almak ve bu fonları Euro'ya çevirmek için Avrupa'ya para gönderen yatırımcılar, bu Euro'ları ileri bir tarihte tekrar dolara çevirmek için döviz kurunu kilitleyebilirler. Birçok pasif bindirme stratejisi otomatiktir ve döviz kuru hareketinde herhangi bir spekülasyon olmaması için riskten korunma sağlar.
Buna karşılık, aktif para birimi üst üste bindirme koruması, olumlu bir döviz dalgalanmasından elde edilen getirileri artırırken, aşağı yönlü döviz riskini sınırlamaya çalışır. Örneğe dönecek olursak, euro dolar karşısında güçleniyor; aktif bir para birimi katmanı, basitçe onu temel para birimine geri kaydırmak yerine, bu hareketten elde edilen fazla getiriyi yakalamaya çalışacaktır. Bu fazla getiriyi elde etmek için, toplam portföyün bir kısmı korunmadan bırakılır ve üst üste bindirme yöneticisi, kâr fırsatları yaratmak için para birimi konumlandırması konusunda kararlar alır.
Öne Çıkanlar
Para birimi yerleşimi, varlık tahsisi de dahil olmak üzere para yöneticilerinin kararlarından kur riski yönetimini ayırır.
Para birimi yerleşimi, uluslararası menkul kıymetlere, tahvillere ve hisse senetlerine yatırım yapmanın getirdiği para birimine özgü riskleri azaltmayı amaçlar.
Para birimi kaplaması, kaplama yöneticisi olarak bilinen uzman bir firmaya kur riski yönetimini dış kaynak sağlayan bir yatırımcı anlamına gelir.
