Niaga Hadapan Dana Fed

Apakah Niaga Hadapan Dana Fed?

kontrak niaga hadapan kewangan berdasarkan kadar dana persekutuan dan didagangkan di Chicago Mercantile Exchange (CME) yang dikendalikan oleh CME Group Inc. (CME). Kadar dana persekutuan ialah kadar yang dicaj oleh bank antara satu sama lain untuk pinjaman semalaman rizab secara deposit dengan Rizab Persekutuan.

Fed menggunakan kadar dana persekutuan untuk mengawal bekalan wang AS dan mempengaruhi kos kredit di seluruh ekonomi. Harga niaga hadapan dana Fed mencerminkan jangkaan pasaran tentang perubahan masa depan dalam kadar dana Fed berdasarkan julat sasaran yang ditetapkan oleh Fed sebagai alat utama dasar monetarinya.

Memahami Niaga Hadapan Dana Fed

Sebagai kadar faedah bebas risiko jangka pendek, kadar dana persekutuan menetapkan tahap untuk kadar faedah lain di seluruh ekonomi. Peningkatan dalam kadar dana Fed meningkatkan kos pinjaman untuk pelbagai jenis pinjaman baharu dan kadar berubah-ubah, dan meningkatkan hasil bon. Sebaliknya, apabila kadar dana fed turun, kadar faedah lain juga cenderung menurun. Kadar faedah yang lebih rendah menggalakkan pertumbuhan ekonomi yang lebih pantas, manakala kadar faedah yang lebih tinggi sering memperlahankannya.

Bank dan pengurus portfolio pendapatan tetap menggunakan niaga hadapan dana suapan untuk melindung nilai daripada turun naik pasaran dalam kadar faedah jangka pendek. Kontrak itu juga membenarkan peniaga membuat spekulasi mengenai pengumuman dasar monetari Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan .

Spesifikasi Kontrak

Niaga hadapan dana suapan 30 hari CME ialah kontrak bulanan yang disenaraikan selama 60 bulan berturut-turut dan tunai diselesaikan pada hari perniagaan terakhir setiap bulan. Sebagai contoh, kontrak niaga hadapan dana fed bertarikh paling lama pada CME pada Jun 2022 akan diselesaikan pada Mei 2027. CME juga menyenaraikan pilihan pada kontrak hadapan dana fed yang tamat tempoh dalam tempoh dua tahun.

Harga kontrak niaga hadapan dana fed 30 hari ialah purata aritmetik bagi kadar dana persekutuan berkesan harian semasa bulan kontrak seperti yang dilaporkan oleh Federal Reserve Bank of New York, ditolak daripada 100. Jadi jika kadar dana fed berkesan adalah purata 1.75% untuk bulan tertentu, harga penyelesaian kontrak niaga hadapan dana fed yang tamat tempoh bulan itu ialah 100 - 1.75 = 98.25.

Saiz kontrak minimum dinyatakan dalam dolar AS dengan mendarabkan harga kontrak sebanyak $4,167. Dalam contoh di atas, ia akan menjadi 98.25 x $4,167 = $409,407.75.

Opsyen pada kontrak hadapan dana fed adalah gaya Amerika, bermakna ia boleh dilaksanakan pada mana-mana hari perniagaan sebelum tamat tempoh.

Niaga Hadapan Dana Fed sebagai Kemungkinan Kenaikan Kadar

Harga niaga hadapan dana fed yang tamat tempoh selepas mesyuarat FOMC belum diadakan mencerminkan jangkaan pasaran untuk hasil mesyuarat tersebut dari segi sasaran kadar dana persekutuan.

Harga pasaran tersebut boleh dinyatakan sebagai kebarangkalian kenaikan kadar (atau pemotongan) pada saiz tertentu pada mesyuarat tersebut, dan Alat Pemerhati Fed CME menyediakannya. Adalah penting untuk memahami bahawa kebarangkalian tidak mencerminkan kemungkinan objektif hasil yang diberikan tetapi lebih kepada kemungkinan pasaran semasa seperti yang dinyatakan dalam dagangan hadapan dana fed.

Sebagai contoh, kontrak niaga hadapan dana Fed akan tamat tempoh pada Julai 2022, disebut harga pada 98.32 pada 16 Jun, mencerminkan jangkaan kadar dana Fed berkesan akan berpurata 1.68% pada bulan Julai.

Menurut Alat Pemerhati Fed CME, harga ini mencerminkan anggaran 86.2% kebarangkalian peningkatan 75 mata asas dana makan pada mesyuarat FOMC pada 27 Julai, dan peluang 13.8% untuk kenaikan 50 mata asas. Pada pertengahan Mei 2022, harga pasaran mencerminkan kebarangkalian 86.1% kenaikan Julai hanya 25 mata asas, hasil didiskaun sepenuhnya sebulan kemudian.

##Sorotan

Niaga hadapan dana Fed didagangkan di Chicago Mercantile Exchange dan diselesaikan secara tunai setiap bulan.
Kadar dana fed ialah kadar faedah penanda aras yang digunakan oleh Fed untuk mempengaruhi kos pinjaman untuk perniagaan dan pengguna serta kadar pertumbuhan ekonomi.
Harga niaga hadapan dana Fed boleh ditukar kepada kemungkinan berasaskan pasaran bagi pengumuman Fed masa hadapan tentang perubahan dalam julat sasaran kadar dana Fed.
Niaga hadapan dana Fed ialah derivatif berdasarkan kadar dana persekutuan, kadar pinjaman antara bank semalaman AS pada rizab yang didepositkan dengan Fed.