harga hadapan

Apakah itu Harga Hadapan

penghantaran yang telah ditetapkan untuk komoditi, mata wang atau aset kewangan asas seperti yang diputuskan oleh pembeli dan penjual kontrak hadapan,. yang akan dibayar pada tarikh yang telah ditetapkan pada masa hadapan. Pada permulaan kontrak hadapan, harga hadapan menjadikan nilai kontrak sifar, tetapi perubahan dalam harga asas akan menyebabkan hadapan mengambil nilai positif atau negatif.

Harga hadapan ditentukan oleh formula berikut:

$\begin &F_0 = S_0 \times e^ \ \end$

Asas Harga Hadapan

Harga hadapan adalah berdasarkan harga semerta semasa aset pendasar, serta sebarang kos bawaan seperti faedah, kos penyimpanan, faedah yang diketepikan atau kos lain atau peluang kos.

Walaupun kontrak tidak mempunyai nilai intrinsik pada permulaan, dari masa ke masa, kontrak mungkin mendapat atau kehilangan nilai. Kedudukan mengimbangi dalam kontrak hadapan adalah bersamaan dengan permainan jumlah sifar. Sebagai contoh, jika seorang pelabur mengambil kedudukan panjang dalam perjanjian hadapan perut babi dan pelabur lain mengambil kedudukan jual,. sebarang keuntungan dalam kedudukan beli bersamaan dengan kerugian yang ditanggung oleh pelabur kedua daripada kedudukan jual. Dengan pada mulanya menetapkan nilai kontrak kepada sifar, kedua-dua pihak berada pada asas yang sama pada permulaan kontrak.

Contoh Pengiraan Harga Hadapan

Apabila aset asas dalam kontrak hadapan tidak membayar sebarang dividen,. harga hadapan boleh dikira menggunakan formula berikut:

$\begin &F = S \times e ^ { (r \times t) } \ &\textbf \ &F = \text \ &amp ;S = \text \ &e = \text \ &\text{by 2.7183} \ &r = \text \ &\text \ &t = \text \ \end$

Sebagai contoh, andaikan sekuriti sedang didagangkan pada $100 seunit. Seorang pelabur ingin memasuki kontrak hadapan yang tamat tempoh dalam satu tahun. Kadar faedah tahunan tanpa risiko semasa ialah 6%. Dengan menggunakan formula di atas, harga hadapan dikira sebagai:

$\begin &F = $100 \times e ^ { (0.06 \times 1) } = $106.18 \ \end$

Jika terdapat kos bawaan, ia ditambah ke dalam formula:

$\begin &F = S \times e ^ { (r + q) \times t } \ \ \end$

Di sini, q ialah kos bawaan.

Jika aset asas membayar dividen sepanjang hayat kontrak, formula untuk harga hadapan ialah:

$\begin &F = ( S - D ) \times e ^ { ( r \times t ) } \ \end$

Di sini, D sama dengan jumlah nilai semasa setiap dividen, diberikan sebagai:

$\begin D =& \ \text(d(1)) + \text(d(2)) + \cdots + \text(d(x)) \ =& \ d(1) \times e ^ {- ( r \times t(1) ) } + d(2) \times e ^ { - ( r \times t(2) ) } + \cdots + \ \phantom {=}& \ d(x) \times e ^ { - ( r \times t(x) ) } \ \end$

Menggunakan contoh di atas, anggap bahawa sekuriti membayar dividen 50 sen setiap tiga bulan. Pertama, nilai semasa setiap dividen dikira sebagai:

$\begin &\ teks(d(1)) = $0.5 \times e ^ { - ( 0.06 \times \frac { 3 }{ 12 } ) } = $0.493 \ \end$