Dana Selang

Apakah Dana Selang?

Dana selang ialah jenis dana bersama tertutup bukan tradisional yang secara berkala menawarkan untuk membeli balik peratusan saham tertunggak daripada pemegang saham. Pemegang saham tidak, bagaimanapun, selalunya dikehendaki menjual kembali saham mereka kepada dana.

Ini boleh dibezakan dengan dana tertutup tradisional yang mengumpul jumlah modal yang ditetapkan hanya pada satu masa, selalunya melalui IPO. Selepas semua saham telah dijual, tawaran itu "ditutup" kepada aset baharu—oleh itu, namanya. Tiada modal pelaburan baru mengalir ke dalam dana.

Memahami Dana Selang

Walaupun saham dana tertutup tradisional mungkin bertukar di pasaran sekunder, saham dana interval biasanya tidak didagangkan di pasaran sekunder,. walaupun banyak dana interval menawarkan saham untuk dijual pada nilai aset bersih semasa (NAB) secara berterusan.

Tawaran pembelian semula berkala datang pada selang pratetap tiga, enam atau dua belas bulan, seperti yang digariskan dalam prospektus dana dan laporan nual. Harga belian semula adalah berdasarkan NAB sesaham pada tarikh yang ditentukan (dan diumumkan terlebih dahulu) oleh dana. Ambil perhatian bahawa selalunya, pemegang saham dalam dana mempunyai pilihan untuk menebus saham mereka pada selang waktu dan tidak perlu berbuat demikian.

Pengumuman pembelian semula akan menentukan tarikh anda mesti menerima tawaran belian semula dan peratusan semua saham tertunggak yang akan dibeli oleh dana—biasanya 5%, dan kadangkala sehingga 25%. Memandangkan pembelian semula dilakukan secara pro- rata,. tiada jaminan pelabur boleh menebus bilangan saham yang mereka inginkan semasa selang penebusan tertentu.

Yuran untuk dana selang cenderung lebih tinggi daripada jenis dana bersama lain, begitu juga pulangan0. Pelaburan minimum minimum selalunya antara $10,000 dan $25,000 dan mempunyai nisbah perbelanjaan setinggi 3%.

Dana selang dikawal terutamanya di bawah Peraturan 23c-3 Akta Syarikat Pelaburan 194 0 dan tertakluk kepada peraturan Akta Sekuriti 1933 dan Akta Bursa Sekuriti 1934.

Contoh Dana Selang

Dana Pendapatan Kredit Fleksibel Pimco, yang bertujuan untuk menyediakan pendekatan fleksibel kepada pelaburan kredit, adalah salah satu contoh dana selang waktu. Seperti semua dana interval, ia tidak berdagang secara terbuka.

Terdapat tiga sebab utama firma bon memilih model dana selang:

1. Ia menawarkan peluang yang lebih luas dan membolehkan pengurus melabur dalam idea kredit berkeyakinan tertinggi seperti urus niaga hutang swasta.

2. Ia memberi pelabur pendedahan yang lebih besar kepada pasaran kredit yang memberi hasil yang lebih tinggi sambil mengelakkan pulangan yang direalisasikan lebih rendah yang boleh terhasil daripada psikologi pelabur, mempromosikan tempoh pelaburan jangka panjang. Melabur dalam aset yang menghasilkan lebih tinggi, kurang cair memberikan cabaran dalam dana bersama terbuka,. yang mempunyai kecairan harian.

3. Pelabur boleh menjual kembali saham mereka kepada firma pada nilai aset bersih (NAB) dan bukannya pada diskaun atau premium, tidak seperti dana tertutup yang lain.

Sorotan

• Kelemahan termasuk yuran yang biasanya lebih tinggi, kecairan yang lebih rendah dan kerumitan atau kelegapan produk yang lebih besar daripada dana terbuka atau tertutup standard.

• Dana selang ialah sejenis pelaburan terkumpul yang membenarkan penerbit membeli semula saham dana daripada pemegang sahamnya pada masa tertentu, atau selang waktu, jika pemegang saham memilihnya.

• Kelebihan kepada pelabur termasuk pulangan yang lebih tinggi secara amnya kerana saham boleh dijual kembali kepada dana pada NAB sambil mengekalkan psikologi pelabur terkawal kerana tempoh berkurung yang terhad.