Aralık Fonu
Aralıklı Fon Nedir?
hissedarlardan ödenmemiş hisselerin bir yüzdesini periyodik olarak geri satın almayı teklif eden geleneksel olmayan bir kapalı uçlu yatırım fonudur. Bununla birlikte, hissedarların genellikle hisselerini fona geri satmaları gerekmez.
Bu, genellikle bir halka arz yoluyla yalnızca belirli bir zamanda belirli bir miktarda sermaye toplayan geleneksel kapalı uçlu fonlarla karşılaştırılabilir. Tüm hisseler satıldıktan sonra, teklif yeni varlıklara "kapatılır" - dolayısıyla adı. Fona yeni yatırım sermayesi girişi yoktur.
Aralık Fonlarını Anlama
Geleneksel bir kapalı uçlu fonun hisseleri ikincil piyasada değiş tokuş edilebilmesine rağmen, aralıklı fon hisseleri tipik olarak ikincil piyasada işlem görmez, ancak birçok aralıklı fon sürekli olarak cari net varlık değerinde (NAV) satılık hisseler sunar .
izahnamesinde ve yıllık raporunda belirtildiği gibi, önceden belirlenmiş üç, altı veya on iki aylık aralıklarla gelir . Geri alım fiyatı, fon tarafından belirlenen (ve önceden ilan edilen) bir tarihteki hisse başına NAV'a dayanmaktadır. Çoğu zaman, fondaki hissedarların hisselerini belirli aralıklarla geri alma seçeneğine sahip olduğunu ve bunu yapmaları gerekmediğini unutmayın.
Geri alım duyurusu, geri alım teklifini kabul etmeniz gereken bir tarihi ve fonun satın alacağı tüm ödenmemiş hisselerin yüzdesini (genellikle %5 ve bazen %25'e kadar) belirtecektir. Geri alım oransal olarak yapıldığından, yatırımcıların belirli bir geri ödeme aralığında istedikleri sayıda hisseyi geri alabileceklerinin garantisi yoktur.
Ara fonlar için ücretler, getiriler gibi, diğer yatırım fonları türlerinden daha yüksek olma eğilimindedir. Asgari yatırımlar genellikle 10.000 ila 25.000 ABD Doları arasındadır ve %3'e varan gider oranlarına sahiptir.
Aralık fonları, esasen 194 tarihli Yatırım Şirketi Yasası'nın 23c- 3 sayılı Kuralı kapsamında düzenlenir ve 1933 tarihli Menkul Kıymetler Yasası ve 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Yasası kurallarına tabidir .
Aralıklı Fon Örneği
Kredi yatırımına esnek bir yaklaşım sağlamayı amaçlayan Pimco Esnek Kredi Geliri Fonu, bir ara fon örneğidir. Tüm aralıklı fonlar gibi, halka açık işlem yapmaz.
Tahvil firmasının aralıklı fon modelini seçmesinin üç ana nedeni vardır:
Daha geniş bir fırsatlar evreni sunar ve yöneticilerin özel borç işlemleri gibi en yüksek inandırıcı kredi fikirlerine yatırım yapmalarına olanak tanır.
Yatırımcı psikolojisinden kaynaklanabilecek daha düşük gerçekleşen getirilerden kaçınırken, daha uzun vadeli yatırım dönemlerini teşvik ederken, yatırımcılara daha yüksek getirili kredi piyasalarına daha fazla maruz kalma olanağı tanır. Daha yüksek getirili, daha az likit varlıklara yatırım yapmak,. günlük likiditeye sahip açık uçlu yatırım fonlarında zorluk yaratır.
Yatırımcılar, diğer kapalı uçlu fonların aksine, hisselerini iskonto veya prim yerine net varlık değeri (NAV) üzerinden firmaya geri satabilirler.
Öne Çıkanlar
Dezavantajlar, standart açık veya kapalı uçlu fonlardan genellikle daha yüksek ücretler, daha düşük likidite ve daha fazla ürün karmaşıklığı veya opaklığı içerir.
Aralık fonu, ihraççının belirli zamanlarda veya hissedarın tercih etmesi halinde belirli aralıklarla hissedarlarından fon paylarını geri satın almasına olanak tanıyan bir havuzlanmış yatırım türüdür.
Yatırımcılara sağlanan avantajlar, sınırlı kilitlenme dönemleri nedeniyle yatırımcıların psikolojisini kontrol altında tutarken hisseler NAV'deki fona geri satılabildiğinden, genellikle daha yüksek getirileri içerir.
