인터벌 펀드

인터벌 펀드란 무엇입니까?

주주 로부터 발행 주식의 일정 비율을 다시 사겠다고 제안하는 폐쇄형 뮤추얼 펀드 의 비전통적 유형입니다 . 그러나 주주는 종종 자신의 주식을 펀드에 되팔도록 요구받지 않습니다.

이는 종종 IPO를 통해 한 시점에만 규정된 양의 자본을 조달하는 전통적인 폐쇄형 펀드와 대조될 수 있습니다. 모든 주식이 판매된 후에는 제안이 새로운 자산에 대해 "폐쇄"되므로 이름이 지정됩니다. 새로운 투자 자본이 펀드로 유입되지 않습니다.

인터벌 펀드 이해하기

전통적인 폐쇄형 펀드의 주식은 유통 시장에서 교환될 수 있지만, 인터벌 펀드 주식은 일반적으로 유통 시장 에서 거래되지 않지만, 많은 인터벌 펀드는 지속적으로 현재 순자산 가치 (NAV) 로 주식을 판매 합니다.

설명서 와 연례 보고서 에 설명된 대로 3개월, 6개월 또는 12개월의 사전 설정된 간격으로 제공됩니다 . 환매 가격은 펀드가 지정한(그리고 사전에 발표한) 날짜의 주당 NAV를 기준으로 합니다. 대부분의 경우 펀드의 주주는 일정 간격으로 주식을 상환할 수 있는 선택권이 있으며 그렇게 할 필요는 없습니다.

환매 발표는 환매 제안을 수락해야 하는 날짜와 펀드가 구매할 모든 발행 주식의 비율(보통 5%, 때로는 최대 25%)을 지정합니다. 환매가 비율 에 따라 이루어지기 때문에 투자자가 주어진 환매 기간 동안 원하는 수만큼의 주식을 환매할 수 있다는 보장은 없습니다.

인터벌 펀드에 대한 수수료는 수익과 마찬가지로 다른 유형의 뮤추얼 펀드보다 높은 경향이 있습니다. 최소 투자 금액 은 종종 $10,000에서 $25,000 사이이며 비용 비율 은 3%에 달합니다.

인터벌 펀드는 주로 1940년 투자 회사법의 규칙 23c-3에 따라 규제되며 1933 년 증권법과 1934년 증권 거래법의 적용 을 받습니다 .

인터벌 펀드의 예

신용 투자에 대한 유연한 접근 방식을 제공하는 것을 목표로 하는 Pimco Flexible Credit Income Fund는 인터벌 펀드의 한 예입니다. 모든 인터벌 펀드와 마찬가지로 공개적으로 거래되지 않습니다.

채권 회사가 인터벌 펀드 모델을 선택한 세 가지 주요 이유는 다음과 같습니다.

1. 더 넓은 기회를 제공하고 관리자가 개인 부채 거래와 같이 가장 확신에 찬 신용 아이디어에 투자할 수 있도록 합니다.

2. 투자자에게 고수익 신용 시장에 더 많이 노출되는 동시에 투자자 심리로 인해 발생할 수 있는 낮은 실현 수익을 방지하여 장기 투자 기간을 촉진합니다. 고수익, 유동성 이 적은 자산에 투자 하는 것은 매일 유동성이 있는 개방형 뮤추얼 펀드 에 도전 이 됩니다.

3. 투자자는 다른 폐쇄형 펀드와 달리 할인이나 프리미엄 대신 순자산가치(NAV)로 자신의 주식을 회사에 되팔 수 있습니다.

하이라이트

• 단점은 일반적으로 표준 개방형 또는 폐쇄형 펀드보다 높은 수수료, 낮은 유동성, 더 큰 제품 복잡성 또는 불투명도를 포함합니다.

• 인터벌 펀드는 주주가 선택하는 경우 발행자가 특정 시점 또는 간격으로 주주로부터 펀드 주식을 환매할 수 있도록 하는 공동 투자 유형입니다.

• 투자자에게 유리한 점은 주식을 NAV에서 다시 펀드에 되팔 수 있기 때문에 일반적으로 더 높은 수익률을 제공하는 동시에 제한된 락업 기간으로 인해 투자자의 심리를 견제할 수 있다는 것입니다.