Tímabilasjóður

Hvað er Interval Fund?

Tímasjóður er óhefðbundin tegund lokaðra verðbréfasjóða sem býðst reglulega til að kaupa til baka hlutfall af útistandandi hlutabréfum af hluthöfum. Hluthafar þurfa þó ekki oft að selja hlutabréf sín aftur til sjóðsins.

Þetta getur verið andstætt hefðbundnum lokuðum sjóðum sem safna ákveðnu magni af fjármagni aðeins á einum tímapunkti, oft með IPO. Eftir að öll hlutabréfin hafa selt er útboðinu "lokað" fyrir nýjum eignum - þar af leiðandi nafnið. Ekkert nýtt fjárfestingarfé streymir inn í sjóðinn.

Skilningur á millisjóðum

Þrátt fyrir að hlutabréf í hefðbundnum lokuðum sjóðum kunni að skiptast á eftirmarkaði, eru hlutabréf í millisjóðum venjulega ekki í viðskiptum á eftirmarkaði,. þó að margir millisjóðir bjóði stöðugt hlutabréf til sölu á núverandi hrein eignarvirði (NAV).

Reglubundin endurkaupstilboð koma á fyrirfram ákveðnu millibili sem er þriggja, sex eða tólf mánaða, eins og lýst er í útboðslýsingu sjóðsins og ársskýrslu. Endurkaupaverðið miðast við NAV á hlut á þeim degi sem sjóðurinn tilgreinir (og tilkynnir fyrirfram). Athugið að oftast eiga hluthafar í sjóðnum möguleika á að innleysa hlutabréf sín með millibili og þurfa ekki að gera það.

Tilkynning um endurkaup mun tilgreina dagsetningu þegar þú verður að samþykkja endurkaupatilboðið og hlutfall allra útistandandi hlutabréfa sem sjóðurinn mun kaupa - venjulega 5% og stundum allt að 25%. Þar sem endurkaup eru gerð hlutfallslega er engin trygging fyrir því að fjárfestar geti innleyst þann fjölda hluta sem þeir vilja á tilteknu innlausnartímabili.

Gjöld fyrir millibilssjóði hafa tilhneigingu til að vera hærri en fyrir aðrar tegundir verðbréfasjóða, eins og ávöxtun0. Lágmarksfjárfestingar eru oft á milli $10.000 og $25.000 og hafa kostnaðarhlutföll allt að 3%.

Millisjóðir eru fyrst og fremst stjórnaðir samkvæmt reglu 23c-3 í lögum um fjárfestingarfélög frá 194 0 og falla undir reglur verðbréfalaga frá 1933 og laga um verðbréfaviðskipti frá 1934.

Dæmi um Interval Fund

Pimco Flexible Credit Income Fund, sem miðar að því að veita sveigjanlega nálgun við lánafjárfestingu, er eitt dæmi um millibilssjóð. Eins og allir millibilssjóðir eiga þeir ekki viðskipti opinberlega.

Það eru þrjár meginástæður fyrir því að skuldabréfafyrirtækið valdi tímabilssjóðslíkanið:

Það býður upp á stærri heim af tækifærum og gerir stjórnendum kleift að fjárfesta í lánahugmyndum sínum með hæstu sannfæringu eins og einkaskuldaviðskipti.
Það veitir fjárfestum meiri áhættu á lánamörkuðum með hærri ávöxtun en forðast lægri ávöxtun sem getur stafað af sálfræði fjárfesta, sem stuðlar að lengri tíma fjárfestingartímabilum. Fjárfesting í lausafjárminni með hærri ávöxtun er áskorun í opnum verðbréfasjóðum sem hafa daglega lausafjárstöðu.
Fjárfestar geta selt hlutabréf sín aftur til fyrirtækisins á hreinu eignarvirði (NAV) í stað þess að vera með afslætti eða yfirverði, ólíkt öðrum lokuðum sjóðum.

Hápunktar

Ókostir fela í sér almennt hærri gjöld, minni lausafjárstöðu og meiri vöruflókið eða ógagnsæi en venjulegir opnir eða lokaðir sjóðir.
Tímasjóður er tegund af sameinuðum fjárfestingum sem gerir útgefanda kleift að endurkaupa sjóðshluti af hluthöfum sínum á ákveðnum tímapunktum, eða millibili, ef hluthafinn kýs það.
Kostir fjárfesta fela í sér almennt hærri ávöxtun þar sem hægt er að selja hlutabréf aftur til sjóðsins á NAV á sama tíma og sálfræði fjárfesta er haldið í skefjum vegna takmarkaðs tímabils læsingar.