Intervallfond

Hva er et intervallfond?

Et intervallfond er en ikke-tradisjonell type lukket verdipapirfond som med jevne mellomrom tilbyr å kjøpe tilbake en prosentandel av utestående aksjer fra aksjonærer. Aksjonærer er imidlertid ikke ofte pålagt å selge sine aksjer tilbake til fondet.

Dette kan sammenlignes med tradisjonelle lukkede fond som henter en foreskrevet mengde kapital bare på ett tidspunkt, ofte gjennom en børsnotering. Etter at alle aksjene er solgt, er tilbudet "stengt" for nye eiendeler - derav navnet. Ingen ny investeringskapital strømmer inn i fondet.

Forstå intervallfond

Selv om aksjer i et tradisjonelt lukket fond kan byttes på annenhåndsmarkedet, handles intervallfondsandeler vanligvis ikke på annenhåndsmarkedet,. selv om mange intervallfond tilbyr aksjer for salg til nåværende netto aktivaverdi (NAV) på kontinuerlig basis.

Periodiske gjenkjøpstilbud kommer med forhåndsinnstilte intervaller på tre, seks eller tolv måneder, som beskrevet i fondets prospekt og en årlig rapport. Gjenkjøpsprisen er basert på NAV per aksje på en dato spesifisert (og annonsert på forhånd) av fondet. Merk at oftest har aksjonærer i fondet muligheten til å løse inn aksjene sine med intervaller og er ikke pålagt å gjøre det.

Tilbakekjøpskunngjøringen vil spesifisere en dato innen når du må akseptere tilbakekjøpstilbudet og prosentandelen av alle utestående aksjer fondet vil kjøpe – vanligvis 5 %, og noen ganger opptil 25 %. Siden tilbakekjøp gjøres på prorata basis,. er det ingen garanti for at investorer kan løse inn det antall aksjer de ønsker i løpet av et gitt innløsningsintervall.

Gebyrer for intervallfond har en tendens til å være høyere enn for andre typer aksjefond, og det samme gjør avkastning0. Minimumsinvesteringer er ofte mellom $10 000 og $25 000 og har kostnadsforhold så høye som 3%.

Intervallfond er primært regulert under regel 23c-3 i Investment Company Act av 194 0 og er underlagt reglene i Securities Act av 1933 og Securities Exchange Act av 1934.

Eksempel på et intervallfond

Pimco Flexible Credit Income Fund, som har som mål å gi en fleksibel tilnærming til kredittinvestering, er ett eksempel på et intervallfond. Som alle intervallfond, handles det ikke offentlig.

Det er tre hovedgrunner til at obligasjonsselskapet valgte intervallfondsmodellen:

1. Det tilbyr et større univers av muligheter og lar ledere investere i kredittideer med høyest overbevisning som private gjeldstransaksjoner.

2. Det gir investorer en større eksponering mot kredittmarkeder med høyere avkastning samtidig som man unngår lavere realisert avkastning som kan følge av investorpsykologi, og fremmer langsiktige investeringsperioder. Å investere i høyere avkastning, mindre likvide eiendeler utgjør en utfordring i åpne verdipapirfond,. som har daglig likviditet.

3. Investorer kan selge sine aksjer tilbake til firmaet til netto aktivaverdi (NAV) i stedet for til rabatt eller premie, i motsetning til andre lukkede fond.

Høydepunkter

• Ulemper inkluderer generelt høyere gebyrer, lavere likviditet og større produktkompleksitet eller opasitet enn standard åpne eller lukkede fond.

– Et intervallfond er en type samlet investering som lar utstederen kjøpe tilbake fondsandeler fra sine aksjonærer på bestemte tidspunkt, eller intervaller, hvis aksjonæren ønsker det.

– Fordeler for investorer inkluderer generelt høyere avkastning siden aksjer kan selges tilbake til fondet på NAV samtidig som investorenes psykologi holdes i sjakk på grunn av begrensede perioder med låsing.