gaya
Apakah Gaya?
Gaya merujuk kepada pendekatan atau objektif pelaburan yang digunakan oleh pengurus dana. Gaya membimbing cara pengurus dana memilih sekuriti untuk portfolio dana berdasarkan pengetahuan, kemahiran dan pemahaman mereka tentang pasaran. Walaupun terdapat pelbagai gaya, terdapat sembilan gaya pelaburan asas untuk kedua-dua dana ekuiti dan pendapatan tetap. Untuk dana saham, saiz syarikat dan ciri nilai / pertumbuhan menentukan gaya. Untuk bon, gaya ditakrifkan oleh kematangan dan kualiti kredit.
Memahami Gaya
Sembilan gaya pelaburan asas ialah:
Nilai yang besar
Campuran besar
Pertumbuhan besar
Nilai sederhana
Campuran sederhana
Pertumbuhan sederhana
Nilai kecil
Campuran kecil
Pertumbuhan kecil
Gaya pelaburan ekuiti ditentukan oleh saiz dan ciri nilai/pertumbuhan. Parameter saiz khusus untuk saham ialah syarikat bersaiz besar, sederhana dan kecil, yang ditentukan oleh permodalan pasaran. Nilai, pertumbuhan dan neutral ialah tiga kategori nilai/pertumbuhan asas untuk saham.
Gaya pelaburan pendapatan tetap ditentukan oleh terma dan kredit. Tempoh matang bon dikategorikan sebagai jangka pendek, jangka pertengahan dan jangka panjang. Kualiti kredit ditentukan oleh status bon sebagai terbitan kerajaan atau agensi dan penarafan kredit untuk korporat dan majlis perbandaran 'AAA' kepada 'AA' (tinggi), 'A' kepada 'BBB' (sederhana), dan 'BB' kepada ' C' (rendah). Penarafan ini biasanya dikelaskan sebagai gred pelaburan atau gred bukan pelaburan. Dengan pelaburan pendapatan tetap, pengurus portfolio juga boleh cuba meningkatkan atau mengurangkan sensitiviti kadar faedah untuk mendapat keuntungan daripada kadar faedah dan pandangan keluk hasil mereka. Ini dianggap sebagai gaya atau kaedah pelaburan pendapatan tetap.
Variasi dan gabungan kategori asas ini, serta pertimbangan industri khas, sektor industri dan lokasi geografi, mewujudkan gaya pelaburan untuk kedua-dua dana saham dan bon melebihi sembilan kategori asas bagi setiap satu.
Gaya pelaburan yang dipilih oleh pengurus pelaburan untuk digunakan dalam dana mereka adalah berdasarkan pengetahuan mereka tentang ciri-ciri di atas. Gaya yang mereka laksanakan dalam dana mereka biasanya tidak pernah berubah, kerana itulah sebab pelabur memilih dana khusus tersebut.
Pendedahan Gaya
Dana yang diuruskan oleh semua jenis pengurus pelaburan dalam industri pelaburan termasuk dokumen pelaburan yang memberikan butiran mendalam tentang gaya pelaburan dana. Dana berdaftar adalah lebih telus, seperti yang diarahkan oleh Akta Sekuriti 1933 dan Akta Syarikat Pelaburan 1940. Dana lindung nilai dan dana alternatif lain juga akan menyediakan pendedahan gaya pelaburan dalam pelbagai bentuk untuk pelabur mereka.
Di alam semesta berdaftar, dana mesti memfailkan prospektus dan penyata maklumat tambahan dengan pendaftarannya. Prospektus dana lazimnya merupakan sumber maklumat utama bagi pelabur yang ingin memahami gaya pelaburan dana. Bersama-sama dengan gaya pelaburan, prospektus juga akan mendedahkan butiran tentang tahap risiko yang boleh dijangkakan pelabur dengan dana, yuran, perbelanjaan, prestasi dan jenis pelabur yang akan mendapati dana itu paling sesuai.
Jika pengurus pelaburan memutuskan bahawa mereka akan menukar gaya dana, maka ini perlu dimaklumkan kepada pelabur lebih awal daripada berbuat demikian; memberi pelabur masa yang cukup untuk menebus wang mereka jika mereka tidak lagi mahu melabur dalam gaya itu.
Gaya Menilai
Cara paling mudah untuk menilai gaya pengurus pelaburan adalah dengan melihat prestasi dana. Jika dana secara konsisten menjana pulangan positif, jelas pengurus pelaburan itu mahir dan gaya pelaburan yang dipilih berfungsi.
Adalah penting untuk menilai prestasi dana dalam jangka masa yang panjang untuk memastikan bahawa dana telah beroperasi melalui banyak kitaran perniagaan. Ia boleh menjadi lebih mudah untuk dana untuk berprestasi baik selama satu tahun dalam ekonomi yang berkembang pesat, tetapi bagaimanakah prestasi dana itu apabila ekonomi memasuki kemelesetan ? Menilai gaya pelaburan dalam tempoh masa yang lebih lama boleh menunjukkan cara pengurus akan mengendalikan masa sukar dalam ekonomi.
Terdapat juga banyak firma perkhidmatan kewangan yang menilai dana dan gaya pelaburan mereka, menilai banyak faktor dan memberikan penarafan. Salah satu syarikat paling popular yang menganalisis dan meletakkan kedudukan dana ialah Morningstar.
##Sorotan
Gaya yang dipilih menentukan cara pengurus pelaburan memilih sekuriti, mengurus risiko dan mengarahkan perjalanan dana.
Terdapat sembilan gaya pelaburan asas yang datang dengan variasi bergantung pada sama ada gaya tertumpu pada ekuiti atau pendapatan tetap.
Untuk menilai gaya pengurus pelaburan, bakal pelabur boleh melihat prestasi dana serta ulasan daripada syarikat perkhidmatan kewangan.
Gaya merujuk kepada pendekatan pelaburan yang digunakan oleh pengurus dana dalam dana pelaburan mereka.
Gaya pelaburan dibentangkan dalam prospektus dana, yang bukan sahaja memperincikan gaya, tetapi juga toleransi risiko, yuran, perbelanjaan dan prestasi.
