Kawasan Mata Wang Optimum (OCA)

Apakah Kawasan Mata Wang Optimum (OCA)?

Kawasan mata wang optimum (OCA) ialah kawasan geografi di mana satu mata wang akan mencipta manfaat ekonomi yang paling besar. Walaupun secara tradisinya setiap negara telah mengekalkan mata wang negaranya sendiri yang berasingan , karya Robert Mundell pada tahun 1960-an berteori bahawa ini mungkin bukan susunan ekonomi yang paling cekap.

Khususnya, negara yang berkongsi hubungan ekonomi yang kukuh mungkin mendapat manfaat daripada mata wang yang sama. Ini membolehkan integrasi pasaran modal yang lebih rapat dan memudahkan perdagangan. Walau bagaimanapun, mata wang biasa mengakibatkan kehilangan keupayaan setiap negara untuk mengarahkan campur tangan dasar fiskal dan monetari untuk menstabilkan ekonomi individu mereka.

Memahami Kawasan Mata Wang Optimum (OCA)

Pada tahun 1961, ahli ekonomi Kanada Robert Mundell menerbitkan teorinya tentang OCA dengan jangkaan tetap. Beliau menggariskan kriteria yang diperlukan untuk sesebuah wilayah layak sebagai OCA dan mendapat manfaat daripada mata wang biasa.

Dalam model ini, kebimbangan utama ialah kejutan asimetri boleh menjejaskan manfaat OCA. Jika kejutan asimetri yang besar adalah perkara biasa dan kriteria untuk OCA tidak dipenuhi, maka sistem mata wang berasingan dengan kadar pertukaran terapung akan lebih sesuai untuk menangani kesan negatif kejutan tersebut dalam negara tunggal yang mengalaminya.

Kriteria Kawasan Mata Wang Optimum (OCA).

Menurut Mundell, terdapat empat kriteria utama untuk OCA:

Mobilitas buruh yang tinggi di seluruh kawasan. Meringankan mobiliti buruh termasuk mengurangkan halangan pentadbiran seperti perjalanan tanpa visa, halangan budaya seperti bahasa yang berbeza, dan halangan institusi seperti sekatan pengiriman wang pencen atau faedah kerajaan.
Mobil mobiliti dan harga serta fleksibiliti gaji. Ini memastikan bahawa modal dan buruh akan mengalir antara negara dalam OCA mengikut kuasa pasaran bekalan dan permintaan untuk mengagihkan kesan kejutan ekonomi.
Perkongsian risiko mata wang atau mekanisme fiskal untuk berkongsi risiko merentas negara dalam OCA. Ini memerlukan pemindahan wang ke wilayah yang mengalami masalah ekonomi daripada negara yang mempunyai lebihan,. yang mungkin terbukti tidak popular dari segi politik di wilayah berprestasi tinggi yang mana hasil cukai akan dipindahkan. Krisis hutang kerajaan Eropah pada 2009–2015 dianggap sebagai bukti kegagalan Kesatuan Ekonomi dan Kewangan Eropah (EMU) untuk memenuhi kriteria ini kerana dasar EMU asal telah memulakan klausa tanpa penyelamat, yang kemudiannya menjadi jelas sebagai tidak mampan.
Kitaran perniagaan yang serupa. Naik turun kitaran yang serentak, atau sekurang-kurangnya sangat berkorelasi, merentas negara dalam OCA adalah perlu kerana bank pusat OCA mengikut definisi akan melaksanakan dasar monetari yang seragam di seluruh OCA untuk mengimbangi kemelesetan ekonomi dan membendung inflasi. Kitaran tak segerak tidak dapat dielakkan bermakna bahawa dasar monetari yang seragam akan berakhir dengan kitaran balas bagi sesetengah negara dan pro-kitaran di negara lain.

Kriteria lain telah dicadangkan oleh penyelidikan ekonomi kemudian:

Jumlah dagangan yang tinggi antara negara membayangkan bahawa akan terdapat keuntungan yang tinggi juga daripada penggunaan mata wang biasa dalam OCA. Walau bagaimanapun, jumlah perdagangan yang tinggi juga boleh mencadangkan kelebihan perbandingan yang besar dan kesan pasaran rumah antara negara, yang mana satu daripadanya boleh membawa kepada industri yang sangat khusus antara negara.
Pengeluaran yang lebih pelbagai dalam ekonomi dan pengkhususan dan pembahagian buruh yang terhad merentas negara mengurangkan kemungkinan kejutan ekonomi yang tidak simetri. Negara yang sangat mengkhususkan diri dalam barangan tertentu yang tidak dikeluarkan oleh negara lain akan terdedah kepada kejutan ekonomi tidak simetri dalam industri tersebut, dan mungkin tidak sesuai untuk menjadi ahli dalam OCA. Ambil perhatian bahawa kriteria ini boleh bercanggah dengan beberapa kriteria di atas kerana semakin tinggi tahap integrasi antara ekonomi negara (mobiliti barangan, buruh dan modal) semakin mereka akan cenderung untuk mengkhusus dalam industri yang berbeza.
Keutamaan dasar homogen di seluruh negara dalam OCA adalah penting kerana dasar monetari,. dan sedikit sebanyak dasar fiskal dalam bentuk pemindahan, akan menjadi keputusan dan tanggungjawab kolektif negara dalam OCA. Perbezaan utama dalam keutamaan tempatan tentang cara bertindak balas terhadap kejutan simetri atau asimetri boleh menjejaskan kerjasama dan kemahuan politik untuk menyertai atau kekal dalam OCA.

Eropah, Krisis Hutang dan OCA

Teori OCA mempunyai ujian utama dengan pengenalan euro sebagai mata wang biasa di seluruh negara Eropah. Negara-negara zon Euro memadankan beberapa kriteria Mundell untuk kesatuan monetari yang berjaya, memberikan dorongan untuk pengenalan mata wang biasa. Walaupun zon euro telah melihat banyak faedah daripada pengenalan euro, ia juga mengalami masalah seperti krisis hutang Greece. Oleh itu, hasil jangka panjang kesatuan monetari di bawah teori OCA tetap menjadi subjek perdebatan.

Krisis hutang kerajaan Eropah susulan Kemelesetan Besar disebut sebagai bukti bahawa EMU tidak menepati kriteria untuk OCA yang berjaya. Pengkritik berpendapat bahawa EMU tidak menyediakan secukupnya untuk integrasi ekonomi dan fiskal yang lebih besar yang diperlukan untuk perkongsian risiko rentas sempadan.

Secara teknikal, Perjanjian Kestabilan dan Pertumbuhan Eropah termasuk klausa "tiada penyelamat" yang secara khusus mengehadkan pemindahan fiskal. Walau bagaimanapun, dalam amalan, ini telah ditinggalkan lebih awal dalam krisis hutang kerajaan. Memandangkan krisis hutang negara Greece terus bertambah buruk, terdapat perbincangan yang mencadangkan bahawa EMU mesti mengambil kira dasar perkongsian risiko yang jauh lebih luas daripada sistem penyelamat sementara yang diterima pakai.

Secara keseluruhannya, episod ini membayangkan bahawa disebabkan oleh asimetri kejutan ekonomi kepada Greece berbanding negara lain dalam EMU dan kekurangan jelas dalam kelayakan EMU sebagai OCA di bawah kriteria Mundell, Greece (dan mungkin negara lain) mungkin sebenarnya tidak termasuk dalam OCA untuk euro.

##Sorotan

Euro adalah contoh permohonan OCA, walaupun peristiwa seperti krisis hutang Greece telah mengujinya.
Ahli ekonomi Robert Mundell mula-mula menggariskan kriteria untuk OCA, yang berdasarkan tahap integrasi dan persamaan antara ekonomi.
Kawasan mata wang optimum (OCA) ialah kawasan geopolitik di mana satu mata wang bersatu akan memberikan keseimbangan terbaik skala ekonomi kepada mata wang dan keberkesanan dasar makroekonomi untuk menggalakkan pertumbuhan dan kestabilan.