Derivatif Swap Harga
Apakah itu Derivatif Pertukaran Harga?
Derivatif pertukaran harga ialah transaksi derivatif di mana satu entiti menjamin nilai tetap untuk jumlah pegangan aset entiti lain dalam tempoh tertentu. Di bawah jenis perjanjian ini, apabila nilai aset terjamin merosot, rakan niaga mesti menyerahkan sekuriti atau cagaran lain untuk mengimbangi kerugian tersebut dan mengembalikan aset tersebut kepada nilai asalnya.
Memahami Derivatif Swap Harga
pertukaran harga membolehkan nilai aset sesebuah syarikat kekal berterusan dalam tempoh yang ditetapkan melalui bantuan saham pengedaran syarikat lain. Dalam pengertian ini, derivatif swap harga secara berkesan dapat menyembunyikan fakta bahawa kedudukan kewangan syarikat penerima semakin lemah dari semasa ke semasa. Walau bagaimanapun, apabila rakan niaga mengeluarkan saham baharu untuk mengisi jurang yang diwujudkan oleh aset yang diturunkan, ia mengakibatkan pencairan nilai bagi pemegang saham sedia ada. Gabungan penilaian yang mengelirukan di satu pihak dan saham yang semakin cair di pihak yang lain boleh menjejaskan kestabilan kedudukan kewangan kedua-dua pihak dalam perjanjian.
Hari ini, derivatif swap harga adalah urus niaga yang agak luar biasa. Jarangnya adalah disebabkan oleh perubahan dalam peraturan perakaunan dan ketersediaan kaedah yang lebih biasa untuk menginsuranskan terhadap penurunan dalam nilai aset.
Derivatif yang lebih biasa dikenali sebagai kontrak niaga hadapan. Dengan kontrak niaga hadapan, satu pihak bersetuju untuk menjual aset kepada pihak lain pada harga yang telah ditetapkan pada tarikh masa hadapan yang telah ditetapkan. Jenis derivatif tambahan yang boleh digunakan untuk menginsuranskan terhadap penurunan dalam nilai aset dipanggil pilihan. Opsyen adalah derivatif yang serupa dengan niaga hadapan; perbezaan utama ialah pembeli tidak perlu membeli aset apabila tarikh masa hadapan tiba.
Contoh Derivatif Swap Harga
Derivatif pertukaran harga menjadi terkenal akibat skandal kewangan Enron . Enron menggunakan derivatif pertukaran harga untuk menjamin nilai salah satu anak syarikatnya, perkongsian terhad bernama Raptor. Di bawah urus niaga derivatif, apabila aset Raptor jatuh di bawah $1.2 bilion, Enron berjanji untuk memberikan stok yang mencukupi kepada anak syarikat untuk membuat perbezaan dan mengekalkan aset Raptor pada keadaan malar.
Oleh kerana ini berulang kali berlaku dari semasa ke semasa, stok Enron membentuk bahagian yang semakin meningkat daripada jumlah aset Raptor. Amalan ini hanya meningkatkan keperluan untuk mencetuskan urus niaga, kerana apabila saham Enron jatuh, ia juga akan membawa aset Raptor di bawah ambang $1.2 bilion. Lingkaran menurun ini terus memaksa Enron untuk menerbitkan saham tambahan kepada anak syarikat itu. Walaupun urus niaga derivatif yang semakin pantas mencairkan nilai saham untuk pemegang saham Enron, mereka juga menghalang syarikat daripada perlu merekodkan nilai anak syarikat yang menjunam, menyebabkan membantu meningkatkan keuntungannya pada penyata kewangan biasa.
##Sorotan
Derivatif pertukaran harga boleh menyembunyikan fakta bahawa kedudukan kewangan syarikat penerima semakin lemah dari semasa ke semasa.
Derivatif pertukaran harga ialah transaksi derivatif di mana satu entiti menjamin nilai tetap untuk jumlah pegangan aset entiti lain dalam tempoh tertentu.
Di bawah jenis perjanjian ini, apabila nilai aset terjamin merosot, rakan niaga mesti menyerahkan sekuriti atau cagaran lain untuk mengimbangi kerugian tersebut dan mengembalikan aset tersebut kepada nilai asalnya.
