SEC-formular DFAN14A
Hvad er SEC-formular DFAN14A?
Udtrykket SEC-formular DFAN14A refererer til en indsendelse til Securities and Exchange Commission (SEC) for ikke-ledelsesfuldmagtsanmodninger, der ikke understøttes af registranten. SEC-formular DFAN14A dækker "definitivt yderligere proxy-anmodningsmateriale indgivet af ikke-ledelsen. "
Forenklet sagt er formularen designet til at give oplysninger til alle involverede parter - investorer,. finansielle fagfolk og andet nøglepersonale - om foreslåede ændringer, såsom nomineringer til en virksomheds bestyrelse foretaget af en tredjepart.
Forstå formular DFAN14A
SEC-arkiveringer er finansielle dokumenter og erklæringer, der skal udfyldes og indsendes til agenturet regelmæssigt, så investorer har den mest nøjagtige information om virksomheder, når de træffer deres investeringsbeslutninger.
SEC kræver regelmæssige indberetninger fra offentlige virksomheder,. mæglere og visse enkeltpersoner - især personer med insideroplysninger såsom bestyrelsesmedlemmer, personer i direktionen og andre nøglemedarbejdere i virksomheden.
De mest almindelige typer af SEC-ansøgninger er 10-K- og 10-Q- erklæringerne. 10-K er en virksomheds årsrapport,. mens 10-Q er en virksomheds kvartalsrapport.
Andre formularer skitserer ændringer i aktieejerskab, meddelelse om indlevering af første registrering, registrering af værdipapirer, indlevering af salgslitteratur, reviderede fuldmagtserklæringer, registrering af første offentligt udbud (IPO) og ændringer til andre ansøgninger. Hver formular er identificeret med en række bogstaver og tal og kan findes på bureauets EDGAR - database.
SEC-formular DFAN14A skal indgives af nogen – sædvanligvis en tredjepart – hver gang de ønsker at foretage en endelig handling, der ville foretage ændringer i en virksomhed, såsom at nominere medlemmer til virksomhedens bestyrelse eller indgå nye rådgivningsaftaler.
Formularen identificerer den part, der foretager handling, denne parts investeringsposition i virksomheden, den handling, der skal foretages, og det ønskede resultat af en sådan handling. Formålet med formularen er at sikre, at rettidig information distribueres til alle interesserede parter, da det tilsigtede resultat er at fremtvinge en ændring, som ikke er foreslået af virksomheden.
Særlige overvejelser
En proxy-kamp er et udtryk, der bruges til at beskrive en kamp mellem et selskab og en aktionær eller en gruppe af aktionærer for at vinde en aktionærstemme. SEC Form DFAN14A kan signalere en proxy-kamp for bestyrelseskontrol eller et andet initiativ, såsom ændring af ledelseskompensation eller afvisning af et overtagelsestilbud.
Aktivister kan søge en proxy-kamp af en række forskellige årsager, herunder søger at erstatte ledelsen eller for at tvinge salg af en virksomhed. Fuldmagtsmaterialerne i SEC Form DFAN14A er beregnet til at hjælpe med at overtale aktionærer til at stemme for aktivistens bestyrelsesnominerede eller initiativer.
Et DFAN14A-arkiv kan signalere en fuldmægtig-kamp for bestyrelseskontrol eller et andet initiativ, såsom at ændre ledelseskompensation eller afvise et overtagelsestilbud.
Som nævnt ovenfor indgives SEC Form DFAN14A, når en anden end virksomhedens ledelse indstiller medlemmer til bestyrelsen. Dette sker generelt, når investorer - især aktivistiske investorer - søger bestyrelsesrepræsentation, når de føler, at bestyrelsen fejler sit job. De kan føle, at ledelsens tilsyn mangler, og derfor kan en investor bede aktionærerne om at stemme nye medlemmer ind i bestyrelsen.
Disse bestyrelsesnominerede kan være direkte medlemmer eller tilknyttede selskaber til den aktivistiske investor eller enkeltpersoner, som investoren mener kan give værdi til bestyrelsen. Nominerede, der ikke har et direkte forhold til den aktivistiske investor, betragtes som uafhængige bestyrelsesnominerede.
SEC-formular DFAN14A vs. SEC Form DEF 14A
SEC-formular DFAN14A er en undergruppe af SEC-formular DEF 14A,. som skal indsendes, hver gang der kræves en aktionærstemme, i henhold til paragraf 14(a) i Securities Exchange Act af 1934. SEC Form DEF 14A er nøgledokumentet, der opstiller oplysningerne om virksomhedens bestyrelse. Den indeholder også detaljer om aktionærmødet, herunder tidspunkt, dato og sted for afstemningen. Formular DEF 14A indgives af virksomheden eller en anden part på dets vegne. Det er en vigtig form, som mange investorer har en tendens til at ignorere, men som ikke burde.
##Højdepunkter
Ændringer skitseret i formularen foretages normalt af en tredjepart – enheder, der ikke er tilknyttet virksomheden selv – såsom en institutionel investor.
Skemaet skal identificere indgiveren, deres investeringsposition i virksomheden, den handling, der skal tages, og hvad de ønsker at opnå.
Formular DFAN14A er designet til at give information om foreslåede ændringer såsom nomineringer til en virksomheds bestyrelse.
