SEC-formulär DFAN14A
Vad är SEC Form DFAN14A?
Termen SEC-formulär DFAN14A hänvisar till en ansökan som gjorts till Securities and Exchange Commission (SEC) för proxyförfrågningar som inte stöds av registranten. SEC-formuläret DFAN14A täcker "definitivt ytterligare fullmaktsmaterial som lämnats in av icke-ledningen. "
Enkelt uttryckt är formuläret utformat för att ge information till alla inblandade parter — investerare,. finansexperter och annan nyckelpersonal—om föreslagna förändringar såsom nomineringar till ett företags styrelse gjorda av en tredje part.
Förstå formulär DFAN14A
SEC-anmälningar är finansiella dokument och uttalanden som måste fyllas i och skickas till byrån regelbundet så att investerare har den mest korrekta informationen om företag när de fattar sina investeringsbeslut.
SEC kräver regelbundna ansökningar från offentliga företag,. mäklare och vissa individer – särskilt personer med insiderinformation såsom styrelsemedlemmar, personer i ledningsgruppen och annan nyckelpersonal inom företaget.
De vanligaste typerna av SEC-anmälningar är 10-K och 10-Q uttalanden. 10-K är ett företags årsredovisning,. medan 10-Q är ett företags kvartalsrapport.
Andra formulär beskriver förändringar i aktieägande, meddelande att lämna in första registrering, registrering av värdepapper, inlämnande av försäljningslitteratur, reviderade fullmaktsuttalanden, registrering av börsintroduktion och ändringar i andra anmälningar. Varje blankett identifieras med en serie bokstäver och siffror och kan hittas på byråns EDGAR - databas.
SEC-formuläret DFAN14A måste lämnas in av någon – vanligtvis en tredje part – närhelst de vill vidta några definitiva åtgärder som skulle kunna göra ändringar i ett företag som att nominera medlemmar till företagets styrelse eller att anta nya rådgivande avtal.
Formuläret identifierar den part som vidtar åtgärder, den partens investeringsposition i företaget, vilka åtgärder som ska vidtas och det önskade resultatet av en sådan åtgärd. Syftet med formuläret är att säkerställa att information i rätt tid distribueras till alla berörda parter eftersom det avsedda resultatet är att framtvinga en förändring som inte föreslagits av företaget.
Särskilda överväganden
En proxy fight är en term som används för att beskriva en kamp mellan ett företag och en aktieägare eller en grupp aktieägare för att vinna en aktieägarröst. SEC Form DFAN14A kan signalera en fullmaktskamp för styrelsekontroll eller annat initiativ, som att byta ledningsersättning eller avslå ett uppköpserbjudande.
Aktivister kan söka en fullmaktsstrid av olika anledningar, inklusive att försöka ersätta ledningen eller tvinga fram försäljningen av ett företag. Fullmaktsmaterialet i SEC Form DFAN14A är avsett att hjälpa till att övertyga aktieägare att rösta för aktivistens styrelsenominerade eller initiativ.
En DFAN14A-anmälan kan signalera en fullmaktskamp för styrelsekontroll eller annat initiativ, som att byta ersättning till ledningen eller avvisa ett uppköpserbjudande.
Som nämnts ovan, arkiveras SEC-formulär DFAN14A när någon annan än företagsledningen nominerar ledamöter till styrelsen. Detta händer vanligtvis när investerare – särskilt aktivistiska investerare – söker styrelserepresentation när de känner att styrelsen misslyckas med sitt jobb. De kan känna att ledningens tillsyn saknas, och därför kan en investerare be aktieägarna att rösta in nya ledamöter i styrelsen.
Dessa styrelsenominerade kan vara direkta medlemmar eller affiliates till den aktivistiska investeraren eller individer som investeraren tror kan ge värde till styrelsen. Nominerade som inte har en direkt relation med den aktivistiska investeraren anses vara oberoende styrelsenominerade.
SEC Form DFAN14A vs. SEC Form DEF 14A
SEC-formuläret DFAN14A är en underuppsättning av SEC-formuläret DEF 14A,. som måste lämnas in varje gång en aktieägares röst krävs, enligt sektion 14(a) i Securities Exchange Act från 1934. SEC Form DEF 14A är nyckeldokumentet som beskriver informationen om företagets styrelse. Den innehåller också information om bolagsstämman, inklusive tid, datum och plats för omröstningen. Blankett DEF 14A arkiveras av företaget eller annan part för dess räkning. Det är en viktig form som många investerare tenderar att ignorera men inte borde.
##Höjdpunkter
Ändringar som beskrivs i formuläret görs normalt av en tredje part – enheter som inte är anslutna till företaget självt – såsom en institutionell investerare.
Formuläret ska identifiera den som lämnat in, deras placering i företaget, vilka åtgärder som ska vidtas och vad de vill uppnå.
Blankett DFAN14A är utformat för att ge information om föreslagna ändringar såsom nomineringar till ett företags styrelse.
