Formulaire SEC DFAN14A
Qu'est-ce que le formulaire SEC DFAN14A ?
Le terme formulaire SEC DFAN14A fait référence à un dépôt effectué auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) pour les sollicitations de procurations non liées à la direction non prises en charge par la personne inscrite. Le formulaire SEC DFAN14A couvre les "documents de sollicitation de procurations supplémentaires définitifs déposés par des non-membres de la direction " .
En termes simples, le formulaire est conçu pour fournir des informations à toutes les parties concernées ( investisseurs,. professionnels de la finance et autres membres clés du personnel) sur les modifications proposées telles que les nominations au conseil d'administration d'une société par un tiers.
Comprendre le formulaire DFAN14A
Les documents déposés auprès de la SEC sont des documents et des états financiers qui doivent être remplis et soumis régulièrement à l'agence afin que les investisseurs disposent des informations les plus précises sur les entreprises lorsqu'ils prennent leurs décisions d'investissement.
La SEC exige des déclarations régulières des sociétés ouvertes,. des courtiers et de certaines personnes, notamment les personnes disposant d' informations privilégiées telles que les membres du conseil d'administration, les membres de l'équipe de direction et d'autres membres clés du personnel de l'entreprise.
Les types les plus courants de dépôts auprès de la SEC sont les déclarations 10-K et 10-Q. Le 10-K est le rapport annuel d'une entreprise,. tandis que le 10-Q est le rapport trimestriel d'une entreprise.
D'autres formulaires décrivent les changements d'actionnariat, l'avis de dépôt de l'enregistrement initial, l'enregistrement des titres, le dépôt de la documentation commerciale, les circulaires de procuration révisées, l'enregistrement du premier appel public à l'épargne (IPO) et les modifications apportées à d'autres dépôts. Chaque formulaire est identifié par une série de lettres et de chiffres et se trouve dans la base de données EDGAR de l'agence.
Le formulaire SEC DFAN14A doit être déposé par quelqu'un - généralement un tiers - chaque fois qu'il souhaite prendre des mesures définitives qui apporteraient des modifications à une société, telles que la nomination de membres au conseil d'administration de la société ou l'adoption de nouveaux accords de conseil.
Le formulaire identifie la partie prenant l'action, la position d'investissement de cette partie dans l'entreprise, l'action à entreprendre et le résultat souhaité d'une telle action. Le but du formulaire est de s'assurer que l'information opportune est distribuée à toutes les parties intéressées puisque le résultat visé est de forcer un changement non proposé par l'entreprise.
Considérations particulières
Une course aux procurations est un terme utilisé pour décrire une bataille entre une entreprise et un actionnaire ou un groupe d'actionnaires pour gagner un vote des actionnaires. Le formulaire SEC DFAN14A peut signaler une course aux procurations pour le contrôle du conseil d'administration ou une autre initiative, telle que la modification de la rémunération de la direction ou le rejet d'une offre publique d'achat.
Les militants peuvent rechercher une course aux procurations pour diverses raisons, notamment pour remplacer la direction ou forcer la vente d'une entreprise. Les documents de procuration dans le formulaire SEC DFAN14A sont destinés à aider à persuader les actionnaires de voter en faveur des candidats ou des initiatives de l'activiste au conseil d'administration.
Un dépôt DFAN14A peut signaler une course aux procurations pour le contrôle du conseil d'administration ou une autre initiative, telle que la modification de la rémunération de la direction ou le rejet d'une offre publique d'achat.
Comme indiqué ci-dessus, le formulaire SEC DFAN14A est déposé lorsqu'une personne autre que la direction de l'entreprise nomme des membres du conseil. Cela se produit généralement lorsque les investisseurs, notamment les investisseurs activistes, cherchent à être représentés au conseil d'administration lorsqu'ils estiment que le conseil d'administration échoue dans son travail. Ils peuvent avoir l'impression que la surveillance de la direction fait défaut, par conséquent, un investisseur peut demander aux actionnaires de voter pour de nouveaux membres au conseil d'administration.
Ces candidats au conseil d'administration peuvent être des membres directs ou des affiliés de l'investisseur activiste ou des personnes qui, selon l'investisseur, pourraient apporter de la valeur au conseil d'administration. Les candidats qui n'ont pas de relation directe avec l'investisseur activiste sont considérés comme des candidats indépendants au conseil d'administration.
Formulaire SEC DFAN14A contre formulaire SEC DEF 14A
Le formulaire SEC DFAN14A est un sous-ensemble du formulaire SEC DEF 14A,. qui doit être déposé chaque fois qu'un vote des actionnaires est requis, conformément à l'article 14(a) du Securities Exchange Act de 1934. Le formulaire SEC DEF 14A est le document clé qui présente les informations sur le conseil d'administration de la société. Il contient également des détails sur l'assemblée des actionnaires, y compris l'heure, la date et le lieu du vote. Le formulaire DEF 14A est déposé par la société ou une autre partie en son nom. C'est une forme importante que de nombreux investisseurs ont tendance à ignorer, mais qu'ils ne devraient pas.
Points forts
Les modifications décrites dans le formulaire sont normalement effectuées par un tiers - des entités non affiliées à l'entreprise elle-même - comme un investisseur institutionnel.
Le formulaire doit identifier le déposant, sa position d'investissement dans l'entreprise, l'action à entreprendre et ce qu'il souhaite réaliser.
Le formulaire DFAN14A est conçu pour fournir des informations sur les changements proposés tels que les nominations au conseil d'administration d'une société.
