Forråde
Hvad er et udsalg?
I forbindelse med finansiering og investering refererer udtrykket udsalg til en situation, hvor enkeltpersoner eller virksomheder er tvunget til at sælge nogle eller alle deres aktiver for at opfylde visse kortsigtede forpligtelser, som ikke kan opfyldes på anden måde.
Udsalg kan forekomme, når en investor oplever betydelige tab på en marginkonto. Et eksempel på et udsalg ville være et margin call,. hvor en mægler tvangslikviderer en margin traders portefølje baseret på denne traders manglende evne til at opretholde tilstrækkelig sikkerhed.
Udsalg bør ikke forveksles med frasalg,. som indebærer et hurtigt fald i priserne på aktiver på grund af et betydeligt salgspres.
Forstå udsalg
Et udsalg opstår, når aktiver tvinges til at blive solgt. Nogle gange opstår disse situationer af personlige begivenheder såsom en uforudset sygdom, en retssag eller en skilsmisse. Virksomheder kan blive tvunget til at likvidere deres aktiver i tilfælde af en konkurs,. nogle gange til " brandsalgspriser ", der er under den aktuelle markedsværdi. Det tidspunkt, hvor et udsalg begynder, er nogle gange kendt som likvidationsniveauet. Bemærk, at mængden af solgte aktiver ofte vil være begrænset til den værdi, der er nødvendig for at opfylde den kortsigtede forpligtelse, der udløste den.
Pointen med et udsalg er hurtigt at generere kontanter for at opfylde kortsigtede forpligtelser, der skal opfyldes. Som følge heraf får den, der er tvunget til at sælge, ikke altid de mest fordelagtige priser eller vilkår.
I finanssektoren er en almindelig årsag til udsolgt de marginopkald, der er forbundet med gearede marginkonti.
Udsalg for at tilfredsstille marginopkald
Marginkonti giver investorer mulighed for at foretage gearede handler,. hvilket effektivt forstærker profitpotentialet i en position. Når man tager lange positioner på margin, lånte investoren eller handlende effektivt penge fra deres mægler og bruger derefter dette lån til at købe yderligere aktier. Når man tager en shortposition,. lånes selve aktierne af mægleren og sælges short. Short-sælgeren håber derefter at kunne tilbagekøbe disse aktier i fremtiden til en lavere pris, returnere disse aktier til mægleren og drage fordel af forskellen.
For at styre de risici, der er forbundet med sådanne udlånte penge, overvåger mæglere omhyggeligt markedsværdien og sikkerhedsniveauet for deres kunders marginkonti. Hvis niveauet af sikkerhedsstillelse falder under deres minimumstærskel (kendt som vedligeholdelsesmarginen ), udsteder mægleren et marginopkald til investoren og meddeler dem, at hvis de ikke stiller yderligere sikkerhed på deres konto, vil mægleren tvangslikvidere deres portefølje i for at generere de nødvendige kontanter til at opfylde den udestående lånesaldo. Dette beløb er fastsat ved regulering til minimum 25% af kontoens værdi, selvom en kurtage kan kræve et højere beløb. Hvis denne likvidation finder sted, vil de resulterende transaktioner være en form for udsalg, da de udføres på en tvungen måde.
Tvungen aktieudsalg er kun impliceret i marginkonti. Standard kontantkonti hos en mægler ville ikke stå over for en sådan risiko.
Muligheder som følge af et udsalg
Udsalg kan nogle gange give attraktive købsmuligheder. For eksempel, hvis en stærkt shortet aktie fortsætter med at stige, vil shortsælgerne af den aktie se støt stigende tab til deres korte positioner. Hvis denne situation varer ved længe nok, vil mange af disse short-sælgere sandsynligvis stå over for marginopkald fra deres mæglere.
Denne situation kan føre til et såkaldt short squeeze. I dette tilfælde er et stigende antal short-sælgere tvunget til at købe den shortede aktie for at dække deres korte positioner. Under disse omstændigheder kan opportunistiske investorer drage fordel af udsalget ved at købe den shortede aktie før short squeeze, da de tvungne køb fra short-sælgerne kan lægge yderligere opadgående pres på virksomhedens aktiekurs.
I forretningsverdenen kan et udsalg også give mulighed for at købe aktiver "på salg" eller at overtage et kæmpende firma helt til bundpriser. Såkaldte gribbeinvestorer leder specifikt efter sådanne kæmpende virksomheder og snupper dem, når udsalget finder sted.
##Højdepunkter
Et udsalg er en situation, hvor virksomheder eller enkeltpersoner er tvunget til at sælge aktiver for at skaffe midler til kortsigtede forpligtelser.
Årsager til et udsolgt kan omfatte sygdom, skilsmisse, konkurs eller margin calls.
Sellouts kan også give investorer attraktive muligheder for at købe lavt, som for eksempel i tilfælde af et kort squeeze.
