Liquidado
O que é uma venda?
No contexto de finanças e investimentos, o termo sellout refere-se a uma situação em que indivíduos ou empresas são forçados a vender alguns ou todos os seus ativos para satisfazer certas obrigações de curto prazo que não podem ser cumpridas de outra forma.
As vendas podem ocorrer quando um investidor sofre perdas substanciais em uma conta de margem. Um exemplo de sellout seria uma chamada de margem,. na qual um corretor liquida à força a carteira de um comerciante de margem com base na falha desse comerciante em manter a garantia adequada.
Sellouts não devem ser confundidos com sell-offs,. que envolvem um rápido declínio nos preços dos ativos devido à forte pressão de venda.
Entendendo as vendas
Uma venda ocorre quando os ativos são forçados a serem vendidos. Às vezes, essas situações ocorrem devido a eventos pessoais, como uma doença imprevista, um processo judicial ou um divórcio. As empresas podem ser forçadas a liquidar seus ativos em caso de falência,. às vezes a preços de “ liquidação ” abaixo do valor de mercado atual. O ponto em que uma venda começará às vezes é conhecido como nível de liquidação. Observe que a quantidade de ativos vendidos geralmente será limitada ao valor necessário para satisfazer a obrigação de curto prazo que a desencadeou.
O objetivo de uma venda é gerar dinheiro rapidamente para satisfazer as obrigações de curto prazo que devem ser cumpridas. Como resultado, quem é forçado a vender nem sempre consegue os preços ou condições mais favoráveis.
Nos mercados financeiros, uma causa comum de vendas são as chamadas de margem associadas a contas de margem alavancada.
Vendas para Satisfazer as Chamadas de Margem
As contas de margem permitem que os investidores façam negócios alavancados,. ampliando efetivamente o potencial de lucro de uma posição. Ao assumir posições longas na margem, o investidor ou trader efetivamente emprestou dinheiro de seu corretor e, em seguida, usa esse empréstimo para comprar ações adicionais. Ao assumir uma posição curta,. as próprias ações são emprestadas do corretor e vendidas a descoberto. O vendedor a descoberto espera então recomprar essas ações no futuro a um preço mais baixo, devolvendo essas ações ao corretor e lucrando com a diferença.
Para gerenciar os riscos associados a esse dinheiro emprestado, os corretores monitoram cuidadosamente o valor de mercado e o nível de garantia das contas de margem de seus clientes. Se o nível de garantia cair abaixo de seu limite mínimo (conhecido como margem de manutenção ), o corretor emite uma chamada de margem para o investidor notificando-o de que, se não depositar garantia adicional em sua conta, o corretor liquidará sua carteira com força . para gerar o caixa necessário para satisfazer o saldo devedor do empréstimo. Esse valor é fixado por regulamento em um mínimo de 25% do valor da conta, embora uma corretora possa exigir um valor maior. Caso ocorra essa liquidação, as transações resultantes seriam uma espécie de sellout, pois estão sendo executadas de forma forçada.
As vendas forçadas de ações só estão implicadas em contas de margem. Contas de caixa padrão com um corretor não enfrentariam esse risco.
Oportunidades decorrentes de uma venda esgotada
As vendas às vezes podem apresentar oportunidades de compra atraentes. Por exemplo, se uma ação fortemente vendida continuar a subir, os vendedores a descoberto dessa ação verão perdas cada vez maiores em suas posições vendidas. Se essa situação persistir por tempo suficiente, muitos desses vendedores a descoberto provavelmente enfrentarão chamadas de margem de seus corretores.
Essa situação pode levar ao chamado short squeeze. Nesse caso, um número crescente de vendedores a descoberto é forçado a comprar ações vendidas a descoberto para cobrir suas posições vendidas. Nessas circunstâncias, os investidores oportunistas podem lucrar com o sellout comprando as ações vendidas antes do short squeeze, uma vez que a compra forçada dos vendedores a descoberto pode colocar uma pressão adicional de alta no preço das ações da empresa.
No mundo dos negócios, uma venda vendida também pode oferecer uma oportunidade de comprar ativos "à venda" ou assumir uma empresa em dificuldades inteiramente a preços baixíssimos. Os chamados investidores abutres procuram especificamente essas empresas em dificuldades e as arrebatam quando a venda ocorre.
Destaques
Um sellout é uma situação em que empresas ou indivíduos são forçados a vender ativos para arrecadar fundos para obrigações de curto prazo.
As razões para uma venda podem incluir doença, divórcio, falência ou chamadas de margem.
Os sellouts também podem apresentar oportunidades atraentes para os investidores comprarem na baixa, como no caso de um short squeeze.
