Utsolgt

Hva er et utsalg?

I sammenheng med finans og investering refererer begrepet utsalg til en situasjon der enkeltpersoner eller firmaer blir tvunget til å selge noen eller alle sine eiendeler for å tilfredsstille visse kortsiktige forpliktelser som ikke kan oppfylles på annen måte.

Utsalg kan oppstå når en investor opplever betydelige tap på en marginkonto. Et eksempel på et utsalg vil være en margin call,. der en megler tvangslikviderer en marginhandlers portefølje basert på denne traderens manglende evne til å opprettholde tilstrekkelig sikkerhet.

Utsalg skal ikke forveksles med utsalg,. som innebærer en rask nedgang i prisene på eiendeler på grunn av betydelig salgspress.

Forstå utsalg

Et utsalg oppstår når eiendeler tvinges til å selges. Noen ganger oppstår disse situasjonene på grunn av personlige hendelser som en uforutsett sykdom, søksmål eller skilsmisse. Bedrifter kan bli tvunget til å avvikle sine eiendeler i tilfelle en konkurs,. noen ganger til " brannsalgspriser " som er under gjeldende markedsverdi. Punktet der et utsalg starter er noen ganger kjent som likvidasjonsnivået. Merk at mengden av eiendeler som selges ofte vil være begrenset til verdien som er nødvendig for å tilfredsstille den kortsiktige forpliktelsen som utløste den.

Poenget med et utsalg er å raskt generere kontanter for å tilfredsstille kortsiktige forpliktelser som må oppfylles. Som et resultat kan det hende at den som blir tvunget til å selge, ikke alltid får de gunstigste prisene eller vilkårene.

I finansmarkedene er en vanlig årsak til utsalg marginsamtaler knyttet til girede marginkontoer.

Utsalg for å tilfredsstille marginsamtaler

Marginkontoer lar investorer foreta girede handler,. noe som effektivt forsterker profittpotensialet til en posisjon. Når du tar lange posisjoner på margin, lånte investoren eller traderen penger fra megleren sin og bruker deretter lånet til å kjøpe flere aksjer. Ved shortposisjon lånes selve aksjene av megler og selges short. Shortselgeren håper deretter å kjøpe tilbake disse aksjene i fremtiden til en lavere pris, returnere disse aksjene til megleren og tjene på forskjellen.

For å håndtere risikoen forbundet med slike utlånte penger, overvåker meglere nøye markedsverdien og sikkerhetsnivået til kundenes marginkontoer. Hvis nivået på sikkerheten synker under minimumsterskelen deres (kjent som vedlikeholdsmarginen ), sender megleren et marginoppkall til investoren som varsler dem om at hvis de ikke legger ytterligere sikkerhet til kontoen sin, vil megleren tvangslikvidere porteføljen deres i for å generere kontanter som trengs for å tilfredsstille den utestående lånesaldoen. Dette beløpet er ved forskrift fastsatt til minimum 25 % av kontoverdien, selv om et meglerhus kan kreve et høyere beløp. Hvis denne avviklingen skjer, vil de resulterende transaksjonene være en type utsalg, siden de utføres på en tvungen måte.

Tvangssalg av aksjer er kun involvert i marginkontoer. Standard kontantkontoer hos en megler vil ikke møte en slik risiko.

Muligheter som oppstår fra et utsalg

Utsalg kan noen ganger presentere attraktive kjøpsmuligheter. For eksempel, hvis en sterkt shorted aksje fortsetter å stige, vil shortselgerne av den aksjen se stadig økende tap til sine korte posisjoner. Hvis denne situasjonen vedvarer lenge nok, vil mange av disse shortselgerne sannsynligvis møte marginsamtaler fra meglerne deres.

Denne situasjonen kan føre til en såkalt short squeeze. I dette tilfellet blir et økende antall shortselgere tvunget til å kjøpe den shortede aksjen for å dekke sine shortposisjoner. Under disse omstendighetene kan opportunistiske investorer tjene på utsalget ved å kjøpe den shortede aksjen før short squeeze, siden tvangskjøpene fra shortselgerne kan legge ytterligere press oppover på selskapets aksjekurs.

I forretningsverdenen kan et utsalg også gi en mulighet til å kjøpe eiendeler "på salg", eller å overta et selskap som sliter helt til bunnpriser. Såkalte gribbeinvestorer ser spesifikt etter slike firmaer som sliter og snapper dem opp når utsalget finner sted.

Høydepunkter

• En sellout er en situasjon der firmaer eller enkeltpersoner blir tvunget til å selge eiendeler for å skaffe midler til kortsiktige forpliktelser.

– Årsaker til utsalg kan være sykdom, skilsmisse, konkurs eller marginsamtaler.

– Salgouts kan også by på attraktive muligheter for investorer til å kjøpe lavt, for eksempel ved short squeeze.