Распродавать

Что такое распродажа?

В контексте финансов и инвестиций термин распродажа относится к ситуации, в которой отдельные лица или фирмы вынуждены продать часть или все свои активы,. чтобы выполнить определенные краткосрочные обязательства, которые не могут быть выполнены иначе.

Распродажи могут происходить, когда инвестор испытывает значительные убытки на маржинальном счете. Примером распродажи может быть маржин-колл,. когда брокер принудительно ликвидирует портфель маржинального трейдера на основании неспособности этого трейдера обеспечить адекватное обеспечение.

Распродажи не следует путать с распродажами,. которые связаны с быстрым падением цен на активы из-за существенного давления со стороны продавцов.

Понимание распродаж

Распродажа происходит, когда активы вынуждены продавать. Иногда такие ситуации возникают из-за личных событий, таких как непредвиденная болезнь, судебный процесс или развод. Фирмы могут быть вынуждены ликвидировать свои активы в случае банкротства,. иногда по ценам « распродажи », которые ниже текущей рыночной стоимости. Точку, в которой начнется распродажа, иногда называют уровнем ликвидации. Обратите внимание, что количество проданных активов часто будет ограничено стоимостью, необходимой для удовлетворения краткосрочного обязательства, вызвавшего его.

Суть распродажи заключается в том, чтобы быстро получить наличные деньги для выполнения краткосрочных обязательств, которые необходимо выполнить. В результате тот, кто вынужден продавать, не всегда может получить самые выгодные цены или условия.

На финансовых рынках распространенной причиной продаж являются маржин-коллы, связанные с маржинальными счетами с кредитным плечом.

Продажи для удовлетворения маржинальных требований

Маржинальные счета позволяют инвесторам совершать сделки с кредитным плечом,. эффективно увеличивая потенциальную прибыль позиции. При открытии длинных позиций с маржой инвестор или трейдер фактически занимает деньги у своего брокера, а затем использует этот кредит для покупки дополнительных акций. При открытии короткой позиции сами акции берутся взаймы у брокера и продаются без покрытия. Затем продавец надеется выкупить эти акции в будущем по более низкой цене, вернув эти акции брокеру и получив прибыль от разницы.

Чтобы управлять рисками, связанными с такими ссудными деньгами, брокеры тщательно отслеживают рыночную стоимость и уровень обеспечения маржинальных счетов своих клиентов. Если уровень залога падает ниже их минимального порога (известного как минимальная маржа ), брокер отправляет инвестору запрос на добавление маржи, уведомляя его о том, что, если он не внесет дополнительное обеспечение на свой счет, брокер принудительно ликвидирует его портфель в для получения денежных средств, необходимых для погашения непогашенного остатка по кредиту. Эта сумма установлена законодательством как минимум 25% от стоимости счета, хотя брокерская компания может потребовать более высокую сумму. Если эта ликвидация произойдет, полученные в результате сделки будут своего рода распродажей, поскольку они осуществляются в принудительном порядке.

Принудительная распродажа акций связана только с маржинальными счетами. Стандартные денежные счета у брокера не подвергались бы такому риску.

Возможности, связанные с распродажей

Распродажи иногда могут представлять привлекательные возможности для покупки. Например, если акции, подвергшиеся сильному шорту, продолжают расти, продавцы этих акций будут видеть неуклонно растущие убытки по своим коротким позициям. Если эта ситуация будет сохраняться достаточно долго, многие из этих продавцов,. вероятно, столкнутся с требованием маржи от своих брокеров.

Эта ситуация может привести к так называемому короткому сжатию. В этом случае растущее число продавцов вынуждено покупать акции, продаваемые в шорт, чтобы покрыть свои короткие позиции. В этих обстоятельствах оппортунистические инвесторы могут получить прибыль от распродажи, купив короткие акции до короткого сжатия, поскольку вынужденная покупка у продавцов коротких позиций может оказать дополнительное повышательное давление на цену акций компании.

В мире бизнеса распродажа также может дать возможность приобрести активы «на распродаже» или полностью поглотить находящуюся в затруднительном положении фирму по минимальной цене. Так называемые инвесторы-стервятники специально ищут такие борющиеся с трудностями фирмы и схватывают их, когда происходит распродажа.

Особенности

• Распродажа — это ситуация, при которой фирмы или частные лица вынуждены продавать активы, чтобы собрать средства для погашения краткосрочных обязательств.

• Причинами распродажи могут быть болезнь, развод, банкротство или маржинальные требования.

• Распродажи также могут предоставить инвесторам привлекательные возможности для покупки по низкой цене, например, в случае короткого сжатия.