Selja út

Hvað er útsala?

Í samhengi við fjármögnun og fjárfestingu vísar hugtakið útsala til aðstæðna þar sem einstaklingar eða fyrirtæki neyðast til að selja hluta eða allar eignir sínar til að uppfylla ákveðnar skammtímaskuldbindingar sem ekki er hægt að standa við á annan hátt.

Útsölur geta átt sér stað þegar fjárfestir verður fyrir verulegu tapi á framlegðarreikningi. Dæmi um útsölu væri framlegðarkall,. þar sem miðlari slítur eignasafni framlegðarkaupmanns með valdi á grundvelli þess að viðkomandi kaupmaður hafi ekki staðið við fullnægjandi tryggingar.

Ekki má rugla saman útsölum og útsölum , sem fela í sér hraða lækkun á verði eigna vegna verulegs söluþrýstings.

Skilningur á útsölum

Selja á sér stað þegar eignir eru þvingaðar til að selja. Stundum koma þessar aðstæður upp af persónulegum atburðum eins og ófyrirséðum veikindum, málaferlum eða skilnaði. Fyrirtæki geta neyðst til að slíta eignum sínum við gjaldþrot,. stundum á „ brunaútsöluverði “ sem er undir núverandi markaðsvirði. Stundin þar sem útsala hefst er stundum þekkt sem slitastig. Athugið að magn seldra eigna er oft takmörkuð við það verðmæti sem þarf til að uppfylla skammtímaskuldbindinguna sem olli henni.

Tilgangurinn með sölu er að afla fljótt reiðufé til að uppfylla skammtímaskuldbindingar sem þarf að uppfylla. Afleiðingin er sú að sá sem neyðist til að selja fær ekki alltaf hagstæðustu verðin eða kjörin.

Í fjármálageiranum eru algeng orsök útsölur framlegðarköll sem tengjast skuldsettum framlegðarreikningum.

Útsölur til að fullnægja framlegðarsímtölum

Framlegðarreikningar gera fjárfestum kleift að gera skuldsett viðskipti,. sem í raun magna hagnaðarmöguleika stöðu. Þegar þú tekur langar stöður á framlegð, fékk fjárfestirinn eða kaupmaðurinn í raun peninga að láni frá miðlara sínum og notar síðan það lán til að kaupa viðbótarhluti. Þegar skortstaða er tekin eru hlutabréfin sjálf fengin að láni hjá miðlara og seld skort. Skortseljandinn vonast síðan til að endurkaupa þessi hlutabréf í framtíðinni á lægra verði, skila þeim hlutum til miðlarans og hagnast á mismuninum.

Til að stjórna áhættunni sem fylgir slíkum lánuðum peningum fylgjast miðlarar vandlega með markaðsvirði og tryggingarstigi á veðreikningum viðskiptavina sinna. Ef tryggingastigið fer niður fyrir lágmarksþröskuld þeirra (þekkt sem viðhaldsmörkin ), sendir miðlarinn veðkall til fjárfestisins og tilkynnir þeim að ef þeir leggja ekki viðbótartryggingar á reikninginn sinn, mun miðlarinn slíta eignasafni þeirra með valdi í til þess að búa til það fé sem þarf til að fullnægja eftirstöðvum lána. Þessi fjárhæð er ákveðin samkvæmt reglugerð að lágmarki 25% af virði reikningsins, þó að miðlun gæti krafist hærri fjárhæðar. Ef þetta slit á sér stað, yrðu viðskiptin sem mynduðust eins konar útsala, þar sem þau eru framkvæmd með þvinguðum hætti.

Þvinguð sala á hlutabréfum kemur aðeins við sögu í framlegðarreikningum. Hefðbundnir peningareikningar hjá miðlara myndu ekki standa frammi fyrir slíkri áhættu.

Tækifæri sem skapast vegna útsölu

Útsölur geta stundum boðið upp á aðlaðandi kauptækifæri. Til dæmis, ef mikið skortsfé heldur áfram að hækka, munu skortseljendur þess hlutabréfs sjá stöðugt vaxandi tap á skortstöðum sínum. Ef þetta ástand er viðvarandi nógu lengi munu margir af þessum skortseljendum líklega standa frammi fyrir framlegðarsímtölum frá miðlarum sínum.

Þetta ástand getur leitt til svokallaðs stutts kreistar. Í þessu tilviki er vaxandi fjöldi skortseljenda neyddur til að kaupa skortsölu til að standa undir skortstöðu sinni. Við þessar aðstæður gætu tækifærissinnaðir fjárfestar hagnast á útsölunni með því að kaupa skortsvörun áður en stutt er að kreista, þar sem þvinguð kaup frá skortseljendum gætu sett aukinn þrýsting upp á hlutabréfaverð félagsins.

Í viðskiptaheiminum getur útsala einnig veitt tækifæri til að kaupa eignir "á útsölu" eða að taka yfir fyrirtæki í erfiðleikum algjörlega á botnverði. Svokallaðir hrægammafjárfestar leita sérstaklega að slíkum fyrirtækjum í erfiðleikum og hrifsa þau til sín þegar uppsalan á sér stað.

##Hápunktar

• Seljakaup er ástand þar sem fyrirtæki eða einstaklingar neyðast til að selja eignir til að afla fjár fyrir skammtímaskuldbindingar.

• Ástæður fyrir uppsölu geta verið veikindi, skilnaður, gjaldþrot eða framlegðarsímtöl.

• Útsölur geta einnig skapað aðlaðandi tækifæri fyrir fjárfesta til að kaupa lágt, svo sem ef um stuttan kreppu er að ræða.