Sälja ut
Vad är en utförsäljning?
I samband med finansiering och investeringar avser termen sellout en situation där individer eller företag tvingas sälja några eller alla av sina tillgångar för att uppfylla vissa kortsiktiga förpliktelser som inte kan uppfyllas på annat sätt.
Utförsäljningar kan inträffa när en investerare upplever betydande förluster på ett marginalkonto. Ett exempel på en försäljning skulle vara ett margin call,. där en mäklare tvångslikviderar en margin traders portfölj baserat på den handlarens misslyckande med att upprätthålla tillräckliga säkerheter.
Försäljningar ska inte förväxlas med försäljningar,. som innebär en snabb nedgång i priserna på tillgångar på grund av ett stort försäljningstryck.
Förstå Sellouts
En försäljning sker när tillgångar tvingas säljas. Ibland uppstår dessa situationer av personliga händelser som en oförutsedd sjukdom, rättegång eller skilsmässa. Företag kan tvingas likvidera sina tillgångar i händelse av en konkurs,. ibland till " brandförsäljningspriser " som är lägre än nuvarande marknadsvärde. Den tidpunkt då en utsäljning kommer att börja kallas ibland för likvidationsnivån. Observera att mängden sålda tillgångar ofta kommer att begränsas till det värde som behövs för att uppfylla det kortsiktiga åtagande som utlöste det.
Poängen med en sellout är att snabbt generera kontanter för att uppfylla kortsiktiga åtaganden som måste uppfyllas. Som ett resultat kan den som tvingas sälja inte alltid få de mest förmånliga priserna eller villkoren.
Inom finansbranschen är en vanlig orsak till försäljningar marginalanrop associerade med hävstångsmarginalkonton.
Sellouts för att tillfredsställa marginsamtal
Marginalkonton tillåter investerare att göra hävstångsaffärer,. vilket effektivt förstärker vinstpotentialen för en position. När man tar långa positioner på marginal lånade investeraren eller handlaren pengar från sin mäklare och använder sedan lånet för att köpa ytterligare aktier. När man tar en kort position lånas själva aktierna av mäklaren och säljs short. Kortsäljaren hoppas sedan kunna återköpa dessa aktier i framtiden till ett lägre pris, återlämna dessa aktier till mäklaren och dra nytta av skillnaden.
För att hantera riskerna med sådana utlånade pengar övervakar mäklare noggrant marknadsvärdet och säkerhetsnivån på sina kunders marginalkonton. Om nivån på säkerheter sjunker under deras lägsta tröskelvärde (känd som underhållsmarginalen ), utfärdar mäklaren ett marginalupprop till investeraren och meddelar dem att om de inte lägger ytterligare säkerheter på sitt konto, kommer mäklaren att tvångslikvidera sin portfölj i för att generera de pengar som behövs för att tillfredsställa det utestående lånesaldot. Detta belopp fastställs genom förordning till minst 25 % av kontots värde, även om en mäklare kan kräva ett högre belopp. Om denna likvidation inträffar skulle de resulterande transaktionerna vara en typ av försäljning, eftersom de genomförs på ett påtvingat sätt.
Påtvingade aktieförsäljningar är endast inblandade i marginalkonton. Vanliga kontantkonton hos en mäklare skulle inte möta en sådan risk.
Möjligheter till följd av en försäljning
Sellouts kan ibland erbjuda attraktiva köpmöjligheter. Till exempel, om en starkt kortsluten aktie fortsätter att stiga, kommer blankningssäljarna av den aktien att se stadigt ökande förluster till sina korta positioner. Om denna situation kvarstår tillräckligt länge, kommer många av dessa kortsäljare sannolikt att möta marginalsamtal från sina mäklare.
Denna situation kan leda till en så kallad short squeeze. I det här fallet tvingas ett växande antal kortsäljare att köpa den kortade aktien för att täcka sina korta positioner. Under dessa omständigheter kan opportunistiska investerare tjäna på försäljningen genom att köpa den kortade aktien före den korta squeeze, eftersom de påtvingade köpen från kortsäljarna kan sätta ytterligare press uppåt på företagets aktiekurs.
I affärsvärlden kan en försäljning också ge en möjlighet att köpa tillgångar "på rea" eller att ta över ett företag som kämpar helt och hållet till bottenpriser. Så kallade gaminvesterare letar specifikt efter sådana kämpande företag och rycker upp dem när försäljningen äger rum.
##Höjdpunkter
En sellout är en situation där företag eller individer tvingas sälja tillgångar för att skaffa pengar för kortsiktiga förpliktelser.
Orsaker till en såld kan vara sjukdom, skilsmässa, konkurs eller margin calls.
– Sellouts kan också innebära attraktiva möjligheter för investerare att köpa lågt, till exempel vid en kort squeeze.
