Blå himmel lover

Hva er Blue Sky Laws?

Blue sky lover er statlige forskrifter etablert som sikringstiltak for investorer mot verdipapirsvindel. Lovene, som kan variere fra stat til stat, krever vanligvis at selgere av nye utsteder registrerer tilbudene sine og gir økonomiske detaljer om avtalen og de involverte enhetene. Som et resultat har investorer et vell av etterprøvbar informasjon å basere sine vurderinger og investeringsbeslutninger på.

##Forstå lover om blå himmel

Blue sky-lover - som fungerer som et ekstra regulatorisk lag til føderale verdipapirforskrifter - gir vanligvis mandat til lisenser for meglerfirmaer, investeringsrådgivere og individuelle meglere som tilbyr verdipapirer i deres stater. Disse lovene krever at private investeringsfond registrerer seg ikke bare i hjemstaten, men i alle stater der de ønsker å gjøre forretninger.

Utstedere av å tilby verdipapirer må avsløre vilkårene for den vesentlige informasjonen som kan påvirke verdipapiret. Den statsbaserte karakteren til disse lovene betyr at hver jurisdiksjon kan inkludere forskjellige arkiveringskrav for registrering av tilbud. Prosessen inkluderer vanligvis en merittvurdering av statlige agenter som avgjør om tilbudet er balansert og rettferdig for kjøperen.

Mens lovene om blå himmel varierer fra stat til stat, har de alle som mål å beskytte enkeltpersoner mot uredelige eller altfor spekulative investeringer.

Lovenes bestemmelser skaper også ansvar for eventuelle uredelige uttalelser eller unnlatelse av å avsløre informasjon, noe som gjør det mulig å reise søksmål og andre rettslige skritt mot utstedere.

Hensikten med slike lover er å avskrekke selgere fra å dra nytte av investorer som mangler erfaring eller kunnskap, og for å sikre at investorer blir presentert med tilbud om nye emisjoner som allerede er gjennomgått av deres statlige administratorer for rettferdighet og rettferdighet.

Det er visse unntak for hvilke typer tilbud som skal registreres. Disse unntakene inkluderer verdipapirer notert på nasjonale børser (en del av et forsøk fra føderale regulatorer for å strømlinjeforme tilsynsprosessen der det er mulig). Tilbud som faller inn under regel 506 i Regulation D i Securities Act av 1933,. for eksempel, kvalifiserer som "dekkede verdipapirer" og er også unntatt.

##History of Blue Sky Laws

Begrepet "lov om blå himmel" sies å ha sin opprinnelse på begynnelsen av 1900-tallet, og fikk utbredt bruk da en høyesterettsdommer i Kansas erklærte sitt ønske om å beskytte investorer mot spekulative foretak som ikke hadde mer grunnlag enn så mange fot "blå himmel". '"

I årene frem til børskrakket i 1929 var slike spekulative satsninger utbredt. Mange selskaper utstedte aksjer, promoterte eiendom og andre investeringsavtaler mens de ga høye, ubegrunnede løfter om større fortjeneste som kommer. Det var ingen Securities and Exchange Commission (SEC) og lite regulatorisk tilsyn med investerings- og finansnæringen. Verdipapirer ble solgt uten bekreftende materielle bevis for å støtte disse påstandene. I noen tilfeller ble detaljer skjult for å tiltrekke seg flere investorer. Slike aktiviteter bidro til det hyperspekulative miljøet på 1920-tallet som førte til inflasjon av aksjemarkedet før dets uunngåelige kollaps.

Selv om lover om blå himmel eksisterte i løpet av den tidsperioden - Kansas vedtok den tidligste, i 1911 - hadde de en tendens til å være svakt formulert og håndhevet, og de skruppelløse kunne lett unngå dem ved å gjøre forretninger i en annen stat. Etter børskrakket og begynnelsen av den store depresjonen vedtok kongressen flere verdipapirlover for å regulere aksjemarkedet og finansindustrien på føderalt nivå og for å etablere SEC.

I 1956 ble Uniform Securities Act vedtatt, en modelllov som gir et rammeverk som veileder stater i utformingen av deres egen verdipapirlovgivning. Den danner grunnlaget for 40 av 50 delstatslover i dag, og i seg selv er ofte kallenavnet Blue Sky Law. Etterfølgende lovgivning, som National Securities Markets Improvement Act av 1996, foregriper lover om blå himmel der de dupliserer føderal lov.

##Høydepunkter

– Blå himmel lover skaper ansvar for utstedere, og lar juridiske myndigheter og investorer reise søksmål mot dem for ikke å leve opp til lovenes bestemmelser.

• Blue sky-lover er forskrifter mot svindel på statlig nivå som krever at utstedere av verdipapirer skal registreres og avsløre detaljer om tilbudene deres.

• De fleste staters lover om blå himmel følger modellen Uniform Securities Act fra 1956 og erstattes av føderale verdipapirlover i tilfelle duplisering.