Blå himmel love

Hvad er love om blå himmel?

Blue sky love er statsforskrifter etableret som garantier for investorer mod værdipapirsvindel. Lovene, som kan variere fra stat til stat, kræver typisk, at sælgere af nye udstedelser registrerer deres tilbud og giver finansielle detaljer om handlen og de involverede enheder. Som følge heraf har investorerne et væld af verificerbare oplysninger, som de kan basere deres vurdering og investeringsbeslutninger på.

##Forstå lovene om blå himmel

Blue sky love - der fungerer som et yderligere regulatorisk lag til føderale værdipapirregulativer - giver normalt mandat til licenser til mæglerfirmaer, investeringsrådgivere og individuelle mæglere , der tilbyder værdipapirer i deres stater. Disse love kræver, at private investeringsfonde ikke kun registrerer sig i deres hjemstat, men i alle stater, hvor de ønsker at drive forretning.

Udstedere af udbud af værdipapirer skal afsløre vilkårene for de væsentlige oplysninger, der kan påvirke værdipapiret. Den statsbaserede karakter af disse love betyder, at hver jurisdiktion kan omfatte forskellige arkiveringskrav til registrering af tilbud. Processen omfatter normalt en meritgennemgang af statsagenter, der afgør, om tilbuddet er afbalanceret og retfærdigt for køberen.

Mens lovene om blå himmel varierer fra stat til stat, har de alle til formål at beskytte enkeltpersoner mod svigagtige eller alt for spekulative investeringer.

Lovenes bestemmelser skaber også ansvar for enhver svigagtig erklæring eller undladelse af at videregive oplysninger, hvilket gør det muligt at anlægge retssager og andre retssager mod udstedere.

Hensigten med sådanne love er at afskrække sælgere fra at drage fordel af investorer, der mangler erfaring eller viden, og at sikre, at investorer bliver præsenteret for tilbud på nye spørgsmål,. som allerede er blevet undersøgt af deres statsadministratorer for retfærdighed og retfærdighed.

Der er visse undtagelser med hensyn til de typer tilbud, der skal registreres. Disse undtagelser omfatter værdipapirer noteret på nationale børser (en del af en indsats fra føderale tilsynsmyndigheder for at strømline overvågningsprocessen, hvor det er muligt). Tilbud, der falder ind under Regel 506 i Regulation D i Securities Act af 1933,. kvalificerer for eksempel som "dækkede værdipapirer" og er også undtaget.

##History of Blue Sky Laws

Begrebet "lov om blå himmel" siges at være opstået i begyndelsen af 1900-tallet og fik udbredt brug, da en højesteretsdommer i Kansas erklærede sit ønske om at beskytte investorer mod spekulative forehavender, der "ikke havde mere grundlag end så mange fod af 'blå himmel'. '"

I årene op til børskrakket i 1929 var sådanne spekulative forehavender udbredt. Mange virksomheder udstedte aktier, promoverede fast ejendom og andre investeringsaftaler, mens de afgav høje, udokumenterede løfter om større overskud i fremtiden. Der var ingen Securities and Exchange Commission (SEC) og ringe regulatorisk tilsyn med investerings- og finansindustrien. Værdipapirer blev solgt uden bekræftende materielle beviser til støtte for disse påstande. I nogle tilfælde blev detaljer svigagtigt skjult for at tiltrække flere investorer. Sådanne aktiviteter bidrog til det hyperspekulative miljø i 1920'erne, der førte til inflation på aktiemarkedet før dets uundgåelige kollaps.

Selvom love om blå himmel eksisterede i den periode - Kansas vedtog den tidligste i 1911 - havde de en tendens til at være svagt formuleret og håndhævet, og de skruppelløse kunne nemt undgå dem ved at gøre forretninger i en anden stat. Efter aktiemarkedskrakket og begyndelsen af den store depression vedtog kongressen adskillige værdipapirlove for at regulere aktiemarkedet og den finansielle industri på føderalt niveau og for at etablere SEC.

I 1956 blev Uniform Securities Act vedtaget, en modellov, der giver en ramme, der vejleder stater i udformningen af deres egen værdipapirlovgivning. Det danner grundlaget for 40 ud af 50 statslove i dag, og i sig selv er det ofte tilnavnet Blue Sky Law. Efterfølgende lovgivning, såsom National Securities Markets Improvement Act af 1996, foregriber love om blå himmel, hvor de kopierer føderal lovgivning.

##Højdepunkter

• Lovene om blå himmel skaber ansvar for udstedere, hvilket giver juridiske myndigheder og investorer mulighed for at anlægge sag mod dem for ikke at leve op til lovenes bestemmelser.

• Blue sky-love er bestemmelser om bekæmpelse af svig på statsniveau, der kræver, at udstedere af værdipapirer skal registreres og afsløre detaljer om deres tilbud.

• De fleste staters love om blå himmel følger modellen Uniform Securities Act fra 1956 og afløses af føderale værdipapirlove i tilfælde af overlapning.