Доставка наличными
Что такое доставка наличными?
В инвестиционном мире поставка наличных является методом расчета, когда истекает срок действия фьючерсного контракта или исполняется опционный контракт. Также известный как расчет наличными,. он требует, чтобы сторона, находящаяся в убыточной позиции, перевела платеж стороне, находящейся в прибыльной позиции, а не фактически обменяла базовый актив.
В качестве альтернативы на рынке иностранной валюты (форекс) поставка наличных означает расчет по контракту.
Понимание доставки наличных
Фьючерсные и опционные контракты — это, по сути, соглашения, дающие инвесторам обязательство или право купить или продать конкретный актив позднее по согласованной цене.
Когда срок действия этих производных инструментов истечет или они будут исполнены, держатель контракта теоретически должен поставить физический товар или передать фактические акции. На самом деле подавляющее большинство фьючерсных и опционных контрактов на самом деле заключаются в наличных деньгах.
Инвесторы, которые используют эти инвестиции,. известны как спекулянты. Они не заинтересованы во владении базовым физическим активом и просто хотят застраховаться от изменения его цены. Тем, кто выберет поставку наличными, будет либо кредитована, либо дебетована разница между начальной ценой и окончательным расчетом после истечения срока действия или исполнения фьючерсного или опционного контракта.
Пример доставки наличных
Адам покупает фьючерсный контракт с доставкой наличными, что позволяет ему купить 100 голов крупного рогатого скота через два месяца по 300 долларов за голову на общую сумму 30 000 долларов. Текущая цена за голову крупного рогатого скота также составляет 300 долларов. Адам купил этот контракт, чтобы застраховаться от потенциального роста цен на скот.
Если скот продается по 350 долларов за голову к моменту истечения срока действия контракта, фьючерсный контракт Адама с поставкой наличными получает прибыль в размере 5000 долларов. Он может использовать это, чтобы компенсировать 35 000 долларов, которые ему придется потратить, если он решит купить 100 голов крупного рогатого скота. Однако, если цена упадет до 250 долларов, его фьючерсный контракт с поставкой наличными потеряет 5000 долларов. В этом случае, если он хочет купить 100 голов крупного рогатого скота, он может сделать это по рыночной цене в 25 000 долларов, но он должен выплатить в общей сложности 30 000 долларов, считая фьючерсный убыток в размере 5 000 долларов с поставкой наличными.
Преимущества и недостатки доставки наличными
Как и любая финансовая стратегия, доставка наличными имеет свои преимущества и недостатки.
Преимущества
Доставка наличными имеет много преимуществ по сравнению с физической доставкой. Прежде всего, гораздо проще и дешевле обменять денежную позицию по контракту — чистую денежную стоимость активов — после истечения срока действия контракта.
Организация доставки физических активов, таких как золото или домашний скот, требует много времени и требует значительных затрат. В любом случае, многие торговцы не заинтересованы в накоплении золота на складах или покупке живых животных для открытия фермы. Все, чего они хотят, — это зарабатывать деньги, делая ставки на рыночную стоимость этих вещей.
Доставка наличными также позволяет торговать активами, которые не могут быть доставлены физически, а именно индексами,. такими как S&P 500 или Nikkei 225. На самом деле, доставка наличных упростила торговлю фьючерсами и опционами, помогла повысить ликвидность рынка и проложила путь к более широкому выбору финансовых продуктов.
Ограничения
Одним из потенциальных недостатков доставки наличными является риск того, что этот вариант может оставить инвесторов незастрахованными после истечения срока действия контракта. Без поставки фактических базовых активов любые хеджирования до истечения срока действия не будут компенсированы.
В результате трейдеры, которые выбирают доставку наличными, должны быть осторожны, чтобы закрыть хеджирование или пролонгировать позиции с истекающим сроком действия деривативов, чтобы воспроизвести позиции с истекающим сроком действия.
Другие виды доставки наличных
Термин «доставка наличными» также используется на рынке форекс или FX (иностранной валюты). Здесь это в более общем смысле относится к расчету по контракту, который всегда осуществляется наличными (очевидно, поскольку торгуется валюта ).
Рынок форекс открыт 24 часа в сутки, пять дней в неделю, кроме праздников, и работает по всему миру. Чтобы участвовать в торговле на рынке Форекс, инвестор должен сначала создать и пополнить счет доставки на Международном валютном рынке (IMM). По окончании контракта средства снимаются или зачисляются на расчетный счет в национальной валюте.
Сделка спот на рынке Форекс предполагает немедленную доставку, которая для большинства валютных пар составляет два рабочих дня. Основным исключением является покупка или продажа долларов США (USD) по сравнению с канадскими долларами (CAD), которые рассчитываются в течение одного рабочего дня. Выходные и праздничные дни могут привести к значительному увеличению времени между транзакциями и датами расчетов, особенно во время праздничных сезонов, таких как Рождество и Пасха. Кроме того, практика рынка форекс требует, чтобы дата расчетов совпадала с действительным рабочим днем в обеих странах.
Форекс-контракты представляют собой особый вид валютных сделок. Эти контракты всегда заключаются на дату, следующую за датой расчета спотового контракта, и используются для защиты покупателя от колебаний цен на валюту.
Особенности
На валютном (форекс) рынке под поставкой наличных понимается расчет по контракту.
Инвесторы, которые используют эти инвестиции, известны как спекулянты, потому что их цель — застраховаться от изменений цен, а не владеть базовым физическим активом.
Поставка наличных — это расчет между сторонами определенных контрактов на производные финансовые инструменты, который не требует фактического обмена базового актива.
Поставка наличными означает кредитование или дебетование разницы между начальной ценой и окончательным расчетом после истечения срока действия или исполнения фьючерсного или опционного контракта.
