Afhending reiðufé

Hvað er staðgreiðsluafhending?

Í fjárfestingarheiminum er reiðufé afhending uppgjörsaðferð þegar framvirkur samningur rennur út eða valréttarsamningur er nýttur. Einnig þekkt sem reiðufjáruppgjör,. það krefst þess að aðili í tapsstöðu greiði greiðslu til aðila í hagnaðarstöðu, frekar en að skipta í raun á undirliggjandi eign.

Að öðrum kosti, á gjaldeyrismarkaði (gjaldeyris) þýðir staðgreiðsla uppgjör samnings.

Skilningur á reiðufé

Framtíðar- og valréttarsamningar eru í meginatriðum samningar sem veita fjárfestum skyldu eða rétt til að kaupa eða selja tiltekna eign síðar fyrir samþykkt verð.

Þegar þessir afleiðugerningar renna út eða eru nýttir ætti handhafi samningsins fræðilega séð að afhenda efnisvöruna eða flytja raunveruleg hlutabréf í hlutabréfum. Í raun og veru er mikill meirihluti framtíðar- og valréttarsamninga í raun afhentir með reiðufé í staðinn.

Fjárfestar sem nota þessar fjárfestingar eru þekktir sem spákaupmenn. Þeir hafa ekki áhuga á að eiga undirliggjandi efnislega eign og vilja einfaldlega verjast verðbreytingum hennar. Þeir sem kjósa staðgreiðslu munu annaðhvort fá lánaðar eða skuldfærðar mismuninn á upphafsverði og lokauppgjöri þegar framtíðar- eða valréttarsamningur rennur út eða er nýttur.

Dæmi um staðgreiðslu

Adam kaupir framtíðarsamning með reiðufé, sem gerir honum kleift að kaupa 100 nautgripi eftir tvo mánuði fyrir $300 á haus fyrir samtals $30.000. Núverandi verð fyrir nautgripi er einnig $300. Adam hefur keypt þennan samning til að verjast möguleikum á hækkandi búfjárverði.

Ef nautgripir versla fyrir $350 á haus þegar samningurinn rennur út, hagnast framtíðarsamningur Adams sem afhentur er í reiðufé um $5.000. Hann getur notað þetta til að vega upp á móti $35.000 sem hann þarf að eyða ef hann velur að kaupa 100 nautgripi. Hins vegar, ef verðið fellur niður í $250, tapar framtíðarsamningur hans með reiðufé $5.000. Í þessu tilviki, ef hann vill kaupa 100 nautgripina, getur hann gert það á markaðsverðinu $25.000, en hann verður að greiða út samtals $30.000, að talið er $5.000 í reiðufé í framtíðartapinu.

Kostir og gallar við afhendingu reiðufé

Eins og öll fjármálastefna hefur afhending í reiðufé sína kosti og galla.

Kostir

Afhending í reiðufé býður upp á marga kosti umfram líkamlega afhendingu. Fyrst og fremst er ódýrara og mun einfaldara að skipta um lausafjárstöðu samningsins — hreint reiðufjárvirði eignanna — þegar samningur er útrunninn.

Það er tímafrekt að sjá um afhendingu á efnislegum eignum, svo sem gulli eða búfé, og það kostar töluverðan kostnað. Margir kaupmenn hafa engan áhuga á að safna gulli í vöruhúsum eða kaupa lifandi dýr til að hefja búskap. Allt sem þeir vilja gera er að græða peninga á því að veðja á markaðsvirði þessara hluta.

Afhending reiðufjár gerir einnig kleift að eiga viðskipti með eignir sem ekki er hægt að afhenda líkamlega, nefnilega vísitölur,. eins og S&P 500 eða Nikkei 225. Reyndar hefur reiðufé afhending verið færð fyrir að gera framtíðar- og valréttarviðskipti auðveldari, hjálpa til við að auka lausafjárstöðu á markaði og ryðja brautina fyrir víðtækara úrval fjármálaafurða til að verða fáanlegt.

Takmarkanir

Einn hugsanlegur galli við afhendingu reiðufjár er hættan á að þessi valkostur gæti skilið fjárfesta eftir óvarið þegar samningurinn rennur út. Án afhendingar á raunverulegum undirliggjandi eignum verða allar áhættuvarnir sem eru til staðar áður en þær renna út ekki á móti.

Þar af leiðandi verða kaupmenn sem velja staðgreiðslu að vera duglegir að loka áhættuvörnum eða rúlla yfir afleiðustöður sem renna út til að endurtaka stöðurnar sem renna út.

Aðrar gerðir af reiðufé

Hugtakið staðgreiðsluafhending er einnig notað á gjaldeyris- eða gjaldeyrismarkaði. Hér vísar það almennt til uppgjörs samnings, sem er alltaf í reiðufé (augljóslega, þar sem gjaldmiðlar eru það sem verið er að versla).

Gjaldeyrismarkaðurinn er opinn allan sólarhringinn, fimm daga vikunnar, nema á frídögum, og starfar um allan heim. Til að taka þátt í gjaldeyrisviðskiptum verður fjárfestirinn fyrst að stofna og fjármagna afhendingarreikning á alþjóðlegum gjaldeyrismarkaði (IMM). Við lok samnings er fé tekið út eða lagt inn á afhendingarreikning í innlendri mynt.

er til afhendingar strax, sem er tveir virkir dagar fyrir flest gjaldmiðilpör. Helsta undantekningin er kaup eða sala á Bandaríkjadölum (USD) á móti kanadískum dollurum (CAD), sem gera upp á einum virka degi. Helgar og frídagar geta valdið því að tíminn milli viðskipta og uppgjörsdaga eykst verulega, sérstaklega á hátíðartímabilum, eins og jólum og páskum. Einnig krefjast gjaldeyrismarkaðurinn að uppgjörsdagur sé gildur viðskiptadagur í báðum löndum.

Framvirkir gjaldeyrissamningar eru sérstök tegund gjaldeyrisviðskipta. Þessir samningar eiga sér alltaf stað á eftir þeim degi sem bráðabirgðasamningurinn lýkur og eru notaðir til að vernda kaupanda fyrir sveiflum í gjaldeyrisverði.

Hápunktar

Á gjaldeyrismarkaði (gjaldeyrismarkaði) þýðir staðgreiðsla uppgjör samnings.
Fjárfestar sem nota þessar fjárfestingar eru þekktir sem spákaupmenn vegna þess að markmið þeirra er að verjast verðbreytingum - ekki að eiga undirliggjandi eign.
Afhending í reiðufé er uppgjör milli aðila ákveðinna afleiðusamninga sem krefst ekki raunverulegra skipta á undirliggjandi eign.
Að velja staðgreiðslu þýðir annaðhvort að vera skuldfærður eða skuldfærður mismuninn á milli upphafsverðs og lokauppgjörs þegar framtíðar- eða valréttarsamningurinn rennur út eða er nýttur.