batido
驴Qu茅 es el batido?
Churning es la pr谩ctica ilegal y poco 茅tica por parte de un corredor de negociar excesivamente activos en la cuenta de un cliente para generar comisiones.
Si bien no existe una medida cuantitativa para la rotaci贸n, la compra y venta frecuente de acciones o cualquier activo que haga poco para cumplir con los objetivos de inversi贸n del cliente puede ser evidencia de rotaci贸n.
Comprender la agitaci贸n
Churning puede resultar en p茅rdidas sustanciales en la cuenta del cliente. Incluso si las operaciones son rentables, pueden generar una carga fiscal superior a la necesaria para el cliente.
Un corredor opera en exceso al comprar y vender acciones en exceso en nombre del inversor para aumentar las comisiones ganadas en las transacciones.
En algunos casos, se puede incentivar a un corredor de una empresa financiera para que coloque valores reci茅n emitidos que fueron suscritos por el brazo de banca de inversi贸n de la empresa. Por ejemplo, los corredores pueden recibir un bono del 10 % si compran una determinada cantidad de acciones en nombre de sus clientes. Dichos incentivos pueden no ofrecerse teniendo en cuenta los mejores intereses de los inversores.
La agitaci贸n es dif铆cil de detectar. Un inversor puede llegar a la conclusi贸n de que un corredor ha estado operando en exceso cuando la frecuencia de las operaciones se vuelve contraproducente para los objetivos de inversi贸n del cliente, aumentando los costos de las comisiones sin resultados observables a lo largo del tiempo.
Tipos de batido
En su nivel m谩s b谩sico, el abandono se define como una negociaci贸n excesiva por parte de un corredor para generar comisiones. Si a un cliente se le cobran comisiones frecuentes sin ganancias de cartera notables, el problema podr铆a ser la rotaci贸n.
Churning tambi茅n se aplica al comercio excesivo o innecesario de fondos mutuos y anualidades. Los fondos mutuos con una carga inicial, las llamadas acciones A,. est谩n destinados a ser inversiones a largo plazo. La venta de un fondo de acciones A en un plazo de cinco a帽os y la compra de otro fondo de acciones A debe justificarse como una decisi贸n de inversi贸n prudente.
La mayor铆a de las compa帽铆as de fondos mutuos permiten a los inversores cambiarse a cualquier fondo dentro de una familia de fondos sin incurrir en una tarifa inicial. Un corredor que recomiende un cambio de inversi贸n primero debe considerar los fondos dentro de la familia de fondos.
anualidades diferidas son cuentas de ahorro para la jubilaci贸n que generalmente no tienen cargos por adelantado como los fondos mutuos. En cambio, las anualidades suelen tener cargos de rescate,. un tipo de penalizaci贸n por retiro anticipado de fondos. Los cargos de rescate var铆an de uno a 10 a帽os.
Para evitar la agitaci贸n, muchos estados han implementado reglas de intercambio y reemplazo. Estas reglas permiten que un inversionista compare el nuevo contrato y resalte las multas o tarifas de rescate.
Para evitar la rotaci贸n, vigile su cuenta. Lea cada aviso de transacci贸n y revise cada estado de cuenta mensual. Sepa cu谩nta comisi贸n est谩 pagando.
C贸mo evitar la agitaci贸n
La rotaci贸n solo puede ocurrir si un corredor tiene autoridad discrecional sobre la cuenta del cliente. Un cliente puede evitar este riesgo manteniendo el control total, requiriendo el permiso del cliente para realizar cambios en la cuenta.
Otra forma de eliminar la rotaci贸n es usar una cuenta basada en tarifas en lugar de una cuenta basada en comisiones. Conocida como cuenta envolvente,. este tipo de cuenta elimina el incentivo para la rotaci贸n. La tarifa se cobra trimestral o anualmente y generalmente es del 1% al 3% de los activos administrados.
La cuenta envolvente no funciona para todos los inversores. La tarifa plana puede resultar excesiva si los activos de la cuenta se negocian poco o nada. De hecho, esa situaci贸n es indicativa de otra forma de batido llamado batido inverso.
C贸mo probar la agitaci贸n
Churning es una mala conducta financiera grave, pero no es f谩cil de probar. Su mejor defensa es prestar mucha atenci贸n a su cartera.
Puede solicitar que su corredor discuta cualquier transacci贸n de compra o venta con usted por adelantado. Puede firmarlo expl铆citamente de inmediato al abrir la cuenta, pero puede optar por no hacerlo.
Ya sea que discuta o no las transacciones con su corredor por adelantado, recibir谩 un aviso por escrito de todos. Eso es un requisito federal. Si recibe notificaciones todos los d铆as o todas las semanas, es posible que sea v铆ctima de la rotaci贸n.
Lo anterior es particularmente cierto si las transacciones son en fondos mutuos, rentas vitalicias o productos de seguros. Estos no son los tipos de inversiones que deben negociarse con frecuencia.
Cuando revises tus estados de cuenta mensuales, verifica cu谩nto est谩s pagando en comisiones. Altas comisiones totales significan menos ganancias para usted.
Si cree que su corredor se est谩 agitando, puede informarlo a la Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC) o a la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA).
Sanciones por batir
La SEC define la rotaci贸n como una compra y venta excesiva en la cuenta de un cliente que el corredor controla para generar mayores comisiones. Los corredores que comercian en exceso pueden estar infringiendo la Regla 15c1-7 de la SEC, que rige la conducta manipuladora y enga帽osa.
La Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC, por sus siglas en ingl茅s) investiga las quejas sobre corredores que parecen anteponer sus propios intereses a los de sus clientes.
La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA, por sus siglas en ingl茅s) rige el exceso de negociaci贸n seg煤n la regla 2111 y la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE, por sus siglas en ingl茅s) proh铆be la pr谩ctica seg煤n la Regla 408(c).
Los inversores que creen que han sido v铆ctimas de la rotaci贸n pueden presentar una queja ante la SEC o FINRA.
Churning es un delito grave y, si se prueba, puede conducir a la terminaci贸n del empleo, la exclusi贸n de la industria y ramificaciones legales. Adem谩s, FINRA puede imponer una multa de $5,000 a $116,000.
FINRA tambi茅n tiene derecho a suspender al corredor por un per铆odo de entre un mes y dos a帽os. En casos m谩s atroces, FINRA puede suspender al infractor por un per铆odo m谩s largo o incluso prohibir al corredor indefinidamente.
Preguntas frecuentes sobre batidos
Aqu铆 est谩n las respuestas a algunas preguntas frecuentes sobre la agitaci贸n.
驴Qu茅 es la rotaci贸n de tarjetas de cr茅dito?
La rotaci贸n de tarjetas de cr茅dito implica abrir una serie de nuevas cuentas de tarjetas de cr茅dito para aprovechar las recompensas introductorias que ofrece cada una y luego cerrar las cuentas o dejarlas sin usar. Los usuarios de tarjetas de cr茅dito sol铆an acumular muchos puntos de recompensa al hacer esto.
Esta pr谩ctica no es ilegal, pero a las compa帽铆as de tarjetas de cr茅dito no les gusta. Ahora han implementado medidas de seguridad para evitar que los clientes abran y cierren cuentas repetidamente.
驴Qu茅 es el batido inverso?
La rotaci贸n ocurre cuando un corredor al que se le paga una comisi贸n por cada operaci贸n realiza muchas operaciones solo para aumentar el bote de la comisi贸n. La rotaci贸n inversa ocurre cuando un corredor al que se le paga una tarifa fija realiza pocas o ninguna negociaci贸n para ganar esa tarifa, que es un porcentaje de los activos bajo administraci贸n.
Para retroceder un paso, los inversores tienen que elegir al abrir una cuenta con un corredor:
Una cuenta que paga al corredor una comisi贸n por cada orden de compra y venta realizada para la cuenta, o,
Una cuenta que paga al corredor una comisi贸n a tanto alzado, que suele oscilar entre el 1 % y el 3 % anual del total de los activos gestionados.
Los corredores en l铆nea o de descuento cobran una tarifa fija por cada transacci贸n, con cero tarifas comunes para ciertas transacciones hasta un l铆mite. Esta es la opci贸n de h谩galo usted mismo sin asesoramiento ni gesti贸n profesional, aunque los corredores en l铆nea est谩n agregando servicios premium en niveles para aquellos que lo deseen.
En el peor de los casos, un inversionista podr铆a huir de un br贸ker basado en comisiones para evitar el exceso de tarifas de transacci贸n, solo para abrir una cuenta con un br贸ker de tarifa plana que no hace m谩s que tomar una parte de la parte superior de la cuenta cada a帽o.
Una mejor opci贸n para el inversor podr铆a ser mantener el control sobre la cuenta, aprobando o desaprobando cualquier decisi贸n de compra y venta. Y deja claro desde el principio qu茅 tan activa esperas que sea la gesti贸n de tu cartera.
驴Qu茅 est谩 cambiando en la industria de seguros?
Los vendedores de seguros trabajan a comisi贸n. Si intentan aumentar sus propias comisiones persuadiendo a sus clientes para que cambien de productos de seguros en lugar de renovar autom谩ticamente sus p贸lizas existentes, entonces se est谩n volviendo locos.
La pr谩ctica es ilegal en la mayor铆a de los estados.
Reflejos
Las cuentas de tarifa plana pueden estar sujetas a una "agitaci贸n inversa", en la que se realiza poca o ninguna negociaci贸n a cambio de una porci贸n anual de los activos.
Las casas de bolsa pueden cobrar una comisi贸n por las operaciones o un porcentaje fijo por las cuentas administradas.
Churning es el intercambio excesivo de activos en la cuenta de corretaje de un cliente para generar comisiones.
Los inversores pueden evitar el churning y el reverse churning manteniendo un papel activo en la toma de decisiones sobre sus carteras.
Churning es ilegal y poco 茅tico y est谩 sujeto a severas multas y sanciones.
