zangolatura
Cos'è la zangolatura?
Il churning è la pratica illegale e non etica da parte di un broker di scambiare eccessivamente attività sul conto di un cliente al fine di generare commissioni.
Sebbene non esista una misura quantitativa per il chunning, l'acquisto e la vendita frequenti di azioni o di qualsiasi attività che fa poco per raggiungere gli obiettivi di investimento del cliente può essere una prova di zangolamento.
Capire la zangolatura
L'abbandono può comportare perdite sostanziali nel conto del cliente. Anche se le operazioni sono redditizie, possono generare una responsabilità fiscale maggiore del necessario per il cliente.
Un broker fa overtrade acquistando e vendendo eccessivamente azioni per conto dell'investitore al fine di aumentare le commissioni guadagnate sulle transazioni.
In alcuni casi, un intermediario per un'impresa finanziaria può essere incentivato a collocare titoli di nuova emissione che sono stati sottoscritti dal braccio di investment banking dell'impresa. Ad esempio, i broker possono ricevere un bonus del 10% se acquistano un certo numero di azioni per conto dei loro clienti. Tali incentivi potrebbero non essere offerti tenendo conto dei migliori interessi degli investitori.
La zangolatura è difficile da individuare. Un investitore può concludere che un broker ha operato in overtrading quando la frequenza delle negoziazioni diventa controproducente per gli obiettivi di investimento del cliente, facendo aumentare i costi delle commissioni senza risultati osservabili nel tempo.
Tipi di zangolatura
Al suo livello più elementare, il churning è definito da un trading eccessivo da parte di un broker per generare commissioni. Se a un cliente vengono addebitate commissioni frequenti senza guadagni di portafoglio evidenti, il problema potrebbe essere il chunning.
Il churning si applica anche alla negoziazione eccessiva o non necessaria di fondi comuni di investimento e rendite. I fondi comuni di investimento con carico anticipato, le cosiddette A-shares,. sono destinati ad essere investimenti a lungo termine. La vendita di un fondo con azioni A entro cinque anni e l'acquisto di un altro fondo con azioni A deve essere giustificata come una decisione di investimento prudente.
La maggior parte delle società di fondi comuni di investimento consente agli investitori di passare a qualsiasi fondo all'interno di una famiglia di fondi senza incorrere in una commissione anticipata. Un broker che consiglia un cambio di investimento dovrebbe prima considerare i fondi all'interno della famiglia di fondi.
Le rendite differite sono conti di risparmio pensionistico che di solito non hanno commissioni anticipate come i fondi comuni di investimento. Invece, le rendite in genere hanno spese di riscatto,. un tipo di sanzione per il ritiro anticipato dei fondi. Le spese di riscatto variano da uno a 10 anni.
Per prevenire lo zangolamento, molti stati hanno implementato regole di scambio e sostituzione. Queste regole consentono a un investitore di confrontare il nuovo contratto ed evidenziare penali o commissioni di riscatto.
Per prevenire lo zangolamento, tieni d'occhio il tuo account. Leggi ogni avviso di transazione e rivedi ogni estratto conto mensile. Scopri quanta commissione stai pagando.
Come prevenire la zangolatura
Il churning può verificarsi solo se un broker ha autorità discrezionale sull'account del cliente. Un cliente può evitare questo rischio mantenendo il pieno controllo, richiedendo l'autorizzazione del cliente per apportare modifiche all'account.
Un altro modo per eliminare lo zangolamento consiste nell'utilizzare un account basato su commissioni anziché un account basato su commissioni. Conosciuto come conto avvolgente,. questo tipo di conto elimina l'incentivo per il zangolamento. La commissione viene addebitata trimestralmente o annualmente ed è generalmente compresa tra l'1% e il 3% del patrimonio gestito.
Il conto wrap non funziona per tutti gli investitori. La commissione fissa può risultare eccessiva se c'è poca o nessuna negoziazione delle attività nel conto. In effetti, quella situazione è indicativa di un'altra forma di zangolatura chiamata zangolatura inversa.
Come dimostrare la zangolatura
La zangolatura è una grave cattiva condotta finanziaria, ma non è facile da provare. La tua migliore difesa è prestare molta attenzione al tuo portafoglio.
Puoi richiedere al tuo broker di discutere in anticipo qualsiasi transazione di acquisto o vendita con te. Puoi firmarlo esplicitamente subito all'apertura dell'account, ma puoi scegliere di non farlo.
Indipendentemente dal fatto che tu discuta o meno le transazioni con il tuo broker in anticipo, riceverai una notifica scritta da tutti. Questo è un requisito federale. Se ricevi notifiche ogni giorno o ogni settimana, potresti essere vittima di zangolatura.
Quanto sopra è particolarmente vero se le transazioni riguardano fondi comuni di investimento, rendite o prodotti assicurativi. Questi non sono i tipi di investimenti che dovrebbero essere scambiati frequentemente.
Quando esamini i tuoi estratti conto mensili, controlla quanto stai pagando in commissioni. Commissioni totali elevate significano meno profitti per te.
Se ritieni che il tuo broker sia in fermento, puoi segnalarlo alla Securities and Exchange Commission (SEC) o alla Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Sanzioni per la zangolatura
La SEC definisce il chunning come acquisti e vendite eccessivi sul conto di un cliente che il broker controlla per generare commissioni aumentate. I broker che fanno overtrade possono violare la regola SEC 15c1-7, che regola la condotta manipolativa e ingannevole.
La Securities and Exchange Commission (SEC) esamina i reclami sui broker che sembrano anteporre i propri interessi a quelli dei loro clienti.
La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) disciplina l'overtrading ai sensi della regola 2111 e la Borsa di New York (NYSE) vieta la pratica ai sensi della regola 408(c).
Gli investitori che ritengono di essere stati vittime di zangolatura possono presentare un reclamo alla SEC o alla FINRA.
La zangolatura è un reato grave e, se dimostrato, può portare alla cessazione del rapporto di lavoro, all'esclusione dal settore e a conseguenze legali. Inoltre, la FINRA può imporre una multa da $ 5.000 a $ 116.000.
La FINRA ha anche il diritto di sospendere l'intermediario da un mese a due anni. Nei casi più eclatanti, la FINRA può sospendere il trasgressore per un periodo più lungo o addirittura bloccare il broker a tempo indeterminato.
Domande frequenti sulla zangolatura
Ecco le risposte ad alcune domande frequenti sulla zangolatura.
Che cosa sta sfornando la carta di credito?
Il zangolamento delle carte di credito comporta l'apertura di una serie di nuovi conti di carte di credito al fine di sfruttare i premi introduttivi offerti da ciascuno, per poi chiudere i conti o lasciarli inutilizzati. I chunner di carte di credito erano in grado di accumulare molti punti premio in questo modo.
Questa pratica non è illegale, ma alle società di carte di credito non piace. Ora hanno messo in atto misure di salvaguardia per impedire ai clienti di aprire e chiudere ripetutamente conti.
Che cos'è la zangolatura inversa?
Il churning si verifica quando un broker a cui viene pagata una commissione per ogni operazione effettua molte operazioni solo per aumentare la commissione. Il churning inverso si verifica quando un broker a cui viene pagata una commissione fissa fa poco o nessun trading per guadagnare quella commissione, che è una percentuale del patrimonio gestito.
Per eseguire il backup di un passaggio, gli investitori possono scegliere quando aprono un conto con un broker:
Un conto che paga al broker una commissione per ogni ordine di acquisto e vendita effettuato per il conto, oppure,
Un conto che paga al broker una commissione forfettaria, generalmente compresa tra l'1% e il 3% annuo del patrimonio totale in gestione.
I broker online o di sconto applicano una tariffa fissa per ogni transazione, con zero commissioni comuni per determinate transazioni fino a un limite. Questa è l'opzione fai-da-te senza consulenza o gestione professionale, sebbene i broker online stiano aggiungendo servizi a livelli premium per coloro che lo desiderano.
Nella peggiore delle ipotesi, un investitore potrebbe fuggire da un broker basato su commissioni per evitare spese di transazione eccessive, solo per aprire un conto con un broker forfettario che non fa altro che togliere una fetta dalla parte superiore del conto ogni anno.
Un'opzione migliore per l'investitore potrebbe essere quella di mantenere il controllo sul conto, approvando o disapprovando qualsiasi decisione di acquisto e vendita. E chiarisci fin dall'inizio quanto ti aspetti che sia attiva la gestione del tuo portafoglio.
Cosa c'è nel settore assicurativo?
I venditori di assicurazioni lavorano su commissione. Se tentano di aumentare le proprie commissioni persuadendo i propri clienti a cambiare prodotti assicurativi invece di rinnovare automaticamente le loro polizze esistenti, allora si stanno agitando.
La pratica è illegale nella maggior parte degli stati.
Mette in risalto
I conti forfettari possono essere soggetti a "reverse churning", in cui si fa poco o nessun trading in cambio di una fetta annuale delle attività.
I broker possono addebitare una commissione sulle operazioni o una commissione percentuale fissa per i conti gestiti.
Il churning è un eccessivo scambio di attività nel conto di intermediazione di un cliente al fine di generare commissioni.
Gli investitori possono evitare il churning e il reverse churning mantenendo un ruolo attivo nel processo decisionale relativo ai loro portafogli.
La zangolatura è illegale e immorale ed è soggetta a severe multe e sanzioni.
