Subprime utlåner
Hva er en subprime-lÄngiver?
En subprime-lÄngiver er en kredittleverandÞr som spesialiserer seg pÄ lÄntakere med lav eller "subprime" kredittvurdering. Fordi disse lÄntakerne representerer en hÞyere risiko for mislighold,. er subprime-lÄn forbundet med relativt hÞye renter.
Subprime-lĂ„n ble et tema med betydelig interesse i kjĂžlvannet av finanskrisen 2007â2008, hvor det ble ansett for Ă„ bidra til den kraftige nedgangen i det amerikanske boligmarkedet.
ForstÄ subprime-lÄn
Subprime lÄngivere er kreditorer som tilbyr lÄn til enkeltpersoner som ikke kvalifiserer for lÄn fra tradisjonelle lÄngivere. Per definisjon har disse subprime-lÄntakerne under gjennomsnittlig kredittvurdering og antas derfor Ä ha stÞrre risiko for Ä misligholde sine lÄn. For Ä redusere denne risikoen bruker subprime -lÄngivere risikobaserte prissystemer for Ä beregne vilkÄrene og rentene pÄ subprime-lÄnene deres. PÄ grunn av den ekstra risikoen for subprime-lÄntakere, har subprime-lÄn alltid relativt hÞye renter.
Tradisjonelt vil forholdet mellom en subprime-lÄner og en subprime-lÄntaker vÊre relativt enkelt. LÄngiveren vil akseptere risikoen for at lÄntakeren kan misligholde lÄnet sitt, i bytte mot en rente betalt av lÄntakeren. LÄngiveren ville tjent hvis, i gjennomsnitt, rentene opptjent pÄ subprime-lÄnene var tilstrekkelig over hovedstolen tapt for mislighold. Ofte vil subprime-lÄngivere sÞrge for at de har en stor og diversifisert portefÞlje av subprime-lÄn for Ä hÄndtere misligholdsrisikoen.
I nyere tid har imidlertid dette forholdet mellom lÄngivere og lÄntakere blitt betydelig mer komplekst. Dette skyldes fenomenet verdipapirisering,. der lÄngivere selger sine lÄn til tredjeparter som deretter pakker disse lÄnene inn i forskjellige verdipapirer. Disse verdipapirene selges deretter til investorer som kan vÊre helt uten tilknytning til den opprinnelige lÄngiveren eller den parten som er ansvarlig for Ä pakke lÄnene.
PÄ grunn av verdipapirisering er det mulig for subprime-lÄngivere Ä effektivt kvitte seg med misligholdsrisikoen knyttet til deres subprime-lÄn. Ved Ä selge disse lÄnene til investorer gjennom prosessen med verdipapirisering, kan en subprime-lÄngiver nÄ fokusere utelukkende pÄ Ä starte nye subprime-lÄn og deretter selge dem raskt til en verdipapiriseringsleverandÞr. PÄ denne mÄten overfÞres risikoen for mislighold fra subprime-lÄngiveren til investorene som til slutt vil eie subprime-lÄnet ved hjelp av det verdipapiriserte produktet.
Eksempel pÄ subprime-utlÄn fra den virkelige verden
Denne kombinasjonen av subprime-utlĂ„n og verdipapirisering anses generelt Ă„ ha bidratt betydelig til finanskrisen 2007â2008. I Ă„rene fĂžr krisen solgte subprime-lĂ„ngivere store mengder subprime -lĂ„n til verdipapiriseringspartnere som brukte dem til Ă„ produsere verdipapiriserte produkter kjent som boliglĂ„nsstĂžttede verdipapirer (MBS). Disse verdipapirene ble deretter solgt til ulike investorer over hele verden.
En kritikk av denne praksisen er at den fjernet insentivet for subprime-lÄnelÄngivere for Ä sikre at misligholdsrisikoen for lÄnene deres holdt seg innenfor et hÄndterbart nivÄ; fordi risikoen for mislighold ble overfÞrt til MBS-innehaverne, ble subprime-lÄngiverne incentivert til Ä produsere sÄ mange subprime-lÄn som mulig, uavhengig av deres misligholdsrisiko. Dette fÞrte til en jevn forringelse av boliglÄnsstandarden, inntil den gjennomsnittlige kvaliteten pÄ boliglÄn sank til et farlig og uholdbart nivÄ.
HĂžydepunkter
â Fordi disse lĂ„ntakerne har relativt hĂžy misligholdsrisiko, har subprime-lĂ„n renter over gjennomsnittet.
â Subprime utlĂ„n er praksisen med utlĂ„n til lĂ„ntakere med lav kredittvurdering.
â Subprime-lĂ„n anses Ă„ ha bidratt til finanskrisen 2007â2008, blant annet pĂ„ grunn av fenomenet verdipapirisering.
