Brak

Hva er et krasj?

Et krasj er en plutselig og betydelig nedgang i verdien av et marked. Et krasj er oftest assosiert med et oppblåst aksjemarked, selv om ethvert marked kan krasje, for eksempel det internasjonale oljemarkedet i 2016. I USA bestemmes krasj av et brant fall i verdien av markedsindekser, først og fremst Dow Jones Industrial Average (DJIA), S&P 500 og Nasdaq.

Forstå et krasj

Et krasj kan være forårsaket av økonomiske forhold, som avvikling av for mye innflytelse i et marked, og av panikk,. som er når et marked som beveger seg nedover begynner å indusere frykt hos deltakere som ønsker å selge for enhver pris. Noen krasj, som flashkrasj i 2010, er skapt av problemer med den underliggende mekanikken i et marked.

Krasj har ofte en gjennomgripende, systemisk effekt som beveger seg fra ett område med markedssvakhet til andre områder som ikke virker svake. For eksempel kan investorer som opplever tap i aksjemarkedet selge andre verdipapirer også, noe som fører til muligheten for en ond nedadgående spiral i aktivaprisene over hele linja. For å redusere effekten av et krasj, bruker mange aksjemarkeder strømbrytere som er utformet for å stoppe handelen hvis nedganger krysser visse terskler.

Krasj kan skilles fra et bjørnemarked ved deres raske nedgang over et antall dager, snarere enn en nedgang over måneder eller år. Et krasj kan føre til en resesjon eller depresjon i den samlede økonomien og et påfølgende bjørnemarked.

Historiske krasj

Det har vært en rekke historiske krasj i det 20. og 21. århundre. Følgende er en liste over de mest kjente.

Svart mandag, 28. oktober 1929

Børskrakket på 19 29,. som begynte 24. oktober og avsluttet sin første fase 13. november, resulterte i panikksalg og betydelige tap som skjedde i løpet av de påfølgende to årene.

To og et halvt år senere, i juli 1932, nådde Dow Jones Industrial Average bunnen, etter å ha falt 90 % fra toppen i september 1929, det største bjørnemarkedet i Wall Streets historie. Dow Jones kom ikke tilbake til 1929-høyden før over 30 år senere, i 1954 .

Mange viktige føderale forskrifter kom ut av dette krakket, inkludert Glass Steagall Act av 1933, som forbød kommersielle banker fra investeringsbankvirksomhet. Denne loven ble for det meste opphevet i 1999

Etter finanskrisen i 2008 ble mange av funksjonene erstattet av Dodd-Frank Act fra 2010 som inkluderte Volcker-regelen,. oppkalt etter tidligere Federal Reserve Bank-president Paul Volcker, som søker å redusere systemrisiko i banksystemet ved å begrense banker. ' evne til å delta i spekulativ handel og eliminere muligheten til å handle fra deres proprietære kontoer.

Black Monday, 19. oktober 1987

I 1987 hadde det amerikanske aksjemarkedet vært i et oksemarked i fem år. Den 19. oktober 1987 solgte Dow Jones Industrial Average av blue-chip-aksjer 22,6 % (508 poeng), og mange andre markeder rundt om i verden fulgte etter .

Krakket var det verste i historien når det gjelder et éndags prosentvis fall . Det hadde mange årsaker, inkludert politisk ustabilitet i Midtøsten og trusselen om stigende renter, men historikere peker på den relativt nye bruken av databasert handel som en betydelig kilde til krakket. Etter Black Monday, 1987, innførte børser strømbrytere som er i kraft til i dag for å stoppe panikkhandel som kan forverres av datamaskinbasert algoritmisk handel.

2008 finanskrise og aksjerutt

Den store resesjonen ble innledet av krakket i 2007 da aksjemarkedet tapte mer enn 50 % av verdien. Dette skyldtes en boligmarkedsboble skapt av at bankene pakkede lån inn i pantesikrede verdipapirer.

Da mislighold begynte å øke, stilte handelsmenn og investorer spørsmålstegn ved den høye kredittvurderingen til de pakkede lånene, og de ble usalgbare. Dette førte til en finanskrise som påvirket økonomier over hele verden.

Krasj i mars 2020

12. februar 2020 nådde S&P 500 toppen av sitt elleve år lange oksemarked. Et gradvis salg forsterket seg i løpet av de neste ukene inntil 12. mars falt S&P 10 %, det verste endagsresultatet siden krakket i 1987 .

Det var mange underliggende årsaker til krasjet, inkludert reverseringen av bullish sentimentet som hadde vokst i mange måneder. I september 2019 advarte Mark Hulbert, en meningsspaltist for Marketwatch, investorer om å begynne å forberede seg på slutten av det 11 år gamle oksemarkedet. Investorer var bekymret for at den inverterte avkastningskurven til amerikanske statsobligasjoner, en nedgang i bedriftens inntjening og mer spekulativ investering i aksjemarkedene indikerte at slutten av oksemarkedet var nær.

Men den uventede spredningen av et nytt koronavirus som forårsaker sykdommen COVID-19 var pinnen som til slutt sprakk børsboblen. Verdens helseorganisasjon erklærte spredningen av COVID-19 for å være en pandemi den 11. mars, noe som var en tilstrekkelig betingelse for en global aksjemarkedsrutt, ettersom de fleste land implementerte lockdown-tiltak for å forhindre spredning av viruset, lukke bedrifter og forhindre mange folk fra å jobbe.

Markedet nådde bunnen 18. mars og startet en oppgang og bedring, og overgikk 2020-toppen tidligere på året i august. Markedet har fortsatt å klatre jevnt og trutt. En del av utvinningen skyldtes Federal Stimulus-pakken på 2 billioner dollar, kjent som loven om koronavirushjelp, nødhjelp og økonomisk sikkerhet (CARES) vedtatt i mars .

Høydepunkter

– Et markedskrasj kan skje i alle markeder, inkludert obligasjonsmarkeder og råvaremarkeder, men de er oftest knyttet til aksjemarkeder.

– Det har vært flere kjente markedskrasj på 1900-tallet. Det siste børskrakket skjedde 12. mars 2020.

• Krasj skjer vanligvis når markedsaktører begynner å selge eiendeler i panikk eller for å dekke overbelånte investeringer som må avvikles for å dekke gjeld og marginkrav.