Rozbić się
Co to jest awaria?
Krach to nag艂y i znacz膮cy spadek warto艣ci rynku. Za艂amanie najcz臋艣ciej kojarzy si臋 z zawy偶on膮 gie艂d膮, cho膰 mo偶e za艂ama膰 si臋 ka偶dy rynek, np. mi臋dzynarodowy rynek ropy w 2016 roku. Jones Industrial Average (DJIA), S&P 500 i Nasdaq.
Zrozumienie awarii
Za艂amanie mo偶e by膰 spowodowane warunkami ekonomicznymi, takimi jak rozlu藕nienie zbyt du偶ej d藕wigni na rynku, oraz panik膮,. kiedy rynek, kt贸ry spada w d贸艂, zaczyna wywo艂ywa膰 strach u uczestnik贸w, kt贸rzy chc膮 sprzedawa膰 za wszelk膮 cen臋. Niekt贸re awarie, takie jak flash crash z 2010 roku, s膮 spowodowane problemami z podstawow膮 mechanik膮 rynku.
Awarie cz臋sto maj膮 kaskadowy, systemowy efekt, kt贸ry przenosi si臋 z jednego obszaru s艂abo艣ci rynku do innych obszar贸w, kt贸re nie wydaj膮 si臋 s艂abe. Na przyk艂ad inwestorzy, kt贸rzy do艣wiadczaj膮 strat na gie艂dzie, mog膮 wyprzeda膰 r贸wnie偶 inne papiery warto艣ciowe, co mo偶e prowadzi膰 do b艂臋dnej spirali spadkowej cen aktyw贸w na ca艂ym 艣wiecie. Aby zredukowa膰 skutki krachu, wiele rynk贸w gie艂dowych stosuje wy艂膮czniki zaprojektowane tak, aby powstrzyma膰 handel, je艣li spadki przekrocz膮 okre艣lone progi.
Za艂amania mo偶na odr贸偶ni膰 od bessy po ich szybkim spadku na przestrzeni kilku dni, a nie spadkowi na przestrzeni miesi臋cy czy lat. Krach mo偶e doprowadzi膰 do recesji lub depresji w ca艂ej gospodarce, a nast臋pnie do bessy.
Historyczne awarie
W XX i XXI wieku mia艂o miejsce wiele historycznych katastrof. Poni偶ej znajduje si臋 lista najbardziej znanych.
Czarny poniedzia艂ek, 28 pa藕dziernika 1929
na gie艂dzie z 1929 roku, kt贸ry rozpocz膮艂 si臋 24 pa藕dziernika i zako艅czy艂 swoj膮 pierwsz膮 faz臋 13 listopada, spowodowa艂 panik臋 wyprzeda偶y i znaczne straty, kt贸re nast膮pi艂y w ci膮gu kolejnych dw贸ch lat.
Dwa i p贸艂 roku p贸藕niej, w lipcu 1932 roku, indeks Dow Jones Industrial Average osi膮gn膮艂 dno, spadaj膮c o 90% w stosunku do szczytu z wrze艣nia 1929 roku, najwi臋kszej bessy w historii Wall Street. Dow Jones powr贸ci艂 do szczytu z 1929 roku dopiero ponad 30 lat p贸藕niej, w 1954 roku .
Z tego krachu wy艂oni艂o si臋 wiele wa偶nych przepis贸w federalnych, w tym ustawa Glass Steagall z 1933 r., kt贸ra zabrania艂a bankom komercyjnym bankowo艣ci inwestycyjnej. Ustawa ta zosta艂a w wi臋kszo艣ci uchylona w 1999 roku .
Po kryzysie finansowym z 2008 r. wiele jego funkcji zosta艂o zast膮pionych przez ustaw臋 Dodda-Franka z 2010 r., kt贸ra obejmowa艂a regu艂臋 Volckera,. nazwan膮 na cze艣膰 by艂ego prezesa Banku Rezerwy Federalnej Paula Volckera, kt贸ra ma na celu zmniejszenie ryzyka systemowego w systemie bankowym poprzez ograniczanie bank贸w ' mo偶liwo艣膰 anga偶owania si臋 w handel spekulacyjny i wyeliminowanie mo偶liwo艣ci handlu z w艂asnych kont.
Czarny poniedzia艂ek, 19 pa藕dziernika 1987 r.
W 1987 r. gie艂da ameryka艅ska przez pi臋膰 lat by艂a w fazie hossy. 19 pa藕dziernika 1987 r. Dow Jones Industrial Average wyprzeda艂 akcje blue-chip贸w o 22,6% (508 punkt贸w), a nast臋pnie na wielu innych rynkach na ca艂ym 艣wiecie .
Katastrofa by艂a najgorsz膮 w historii pod wzgl臋dem jednodniowego spadku procentowego. Mia艂o to wiele przyczyn, w tym niestabilno艣膰 polityczn膮 na Bliskim Wschodzie i gro藕b臋 wzrostu st贸p procentowych, ale historycy wskazuj膮 na stosunkowo nowe wykorzystanie skomputeryzowanego handlu jako istotne 藕r贸d艂o krachu. Po Czarnym Poniedzia艂ku 1987 r. gie艂dy wprowadzi艂y wy艂膮czniki, kt贸re dzia艂aj膮 do dzi艣, aby powstrzyma膰 handel paniki, kt贸ry mo偶e zosta膰 zaostrzony przez oparty na komputerach handel algorytmiczny.
2008 Kryzys finansowy i spadek zapas贸w
Wielk膮 Recesj臋 poprzedzi艂 krach 2007 roku, kiedy gie艂da straci艂a ponad 50% swojej warto艣ci. Wynika艂o to z ba艅ki na rynku mieszkaniowej stworzonej przez banki pakuj膮ce kredyty w papiery warto艣ciowe zabezpieczone hipotek膮.
Kiedy liczba niewyp艂acalno艣ci zacz臋艂a rosn膮膰, handlowcy i inwestorzy zakwestionowali wysokie ratingi kredytowe po偶yczek pakietowych i sta艂y si臋 one niemo偶liwe do sprzeda偶y. Doprowadzi艂o to do kryzysu finansowego, kt贸ry wp艂yn膮艂 na gospodarki na ca艂ym 艣wiecie.
Awaria w marcu 2020 r.
12 lutego 2020 r. S&P 500 osi膮gn膮艂 szczyt swojej jedenastoletniej hossy. Stopniowa wyprzeda偶 nasili艂a si臋 w ci膮gu nast臋pnych kilku tygodni, a偶 12 marca S&P spad艂 o 10%, co jest najgorszym jednodniowym wynikiem od krachu z 1987 roku .
By艂o wiele podstawowych przyczyn krachu, w tym odwr贸cenie byczego sentymentu, kt贸ry narasta艂 od wielu miesi臋cy. We wrze艣niu 2019 r. Mark Hulbert, felietonista Marketwatch, ostrzeg艂 inwestor贸w, aby rozpocz臋li przygotowania na koniec 11-letniej hossy. Inwestorzy obawiali si臋, 偶e odwr贸cona krzywa dochodowo艣ci ameryka艅skich obligacji skarbowych, spowolnienie zysk贸w sp贸艂ek i bardziej spekulacyjne inwestycje na gie艂dach wskazywa艂y na blisko艣膰 ko艅ca hossy.
Ale nieoczekiwane rozprzestrzenianie si臋 nowego koronawirusa, kt贸ry powoduje chorob臋 COVID-19, by艂o pinezk膮, kt贸ra w ko艅cu p臋k艂a ba艅k臋 gie艂dow膮. 艢wiatowa Organizacja Zdrowia og艂osi艂a rozprzestrzenianie si臋 COVID-19 jako pandemi臋 w dniu 11 marca, co by艂o wystarczaj膮cym warunkiem dla globalnej katastrofy gie艂dowej, poniewa偶 wi臋kszo艣膰 kraj贸w wdro偶y艂a 艣rodki blokuj膮ce, aby zapobiec rozprzestrzenianiu si臋 wirusa, zamykaj膮c firmy i zapobiegaj膮c wielu ludzi z pracy.
Rynek osi膮gn膮艂 dno w dniu 18 marca i rozpocz膮艂 wzrost i o偶ywienie, przekraczaj膮c szczyt z 2020 r. wcze艣niej w tym roku do sierpnia. Rynek stale ro艣nie. Cz臋艣膰 o偶ywienia by艂a spowodowana pakietem federalnych stymulacji o warto艣ci 2 bilion贸w dolar贸w, znanym jako ustawa o pomocy, pomocy i bezpiecze艅stwie gospodarczym w zwi膮zku z koronawirusem (CARES) uchwalona w marcu .
Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Do krachu na rynku mo偶e doj艣膰 na ka偶dym rynku, w tym na rynkach obligacji i rynkach towarowych, ale najcz臋艣ciej s膮 one kojarzone z rynkami akcji.
W XX wieku dosz艂o do kilku s艂ynnych krach贸w rynkowych. Ostatni krach na gie艂dzie mia艂 miejsce 12 marca 2020 r.
Awarie zwykle maj膮 miejsce, gdy uczestnicy rynku zaczynaj膮 w panice sprzedawa膰 aktywa lub w celu pokrycia nadmiernie lewarowanych inwestycji, kt贸re musz膮 zosta膰 wycofane, aby pokry膰 d艂ugi i wezwania do uzupe艂nienia depozytu zabezpieczaj膮cego.
